Jesu li ETF-ovi dobro u skladu s planovima od 401 (k)?

Trgovački fondovi kojima se trguje (ETF-ovi) postali su glavni dio krajolika ulaganja i njihova popularnost i dalje raste. Mogućnost kupovine i prodaje ETF-ova tijekom dana trgovanja, niski troškovi mnogih indeksnih ETF-ova i njihova transparentnost učinili su ih investicijskim proizvodom odabranim za mnoge pojedinačne investitore i financijske savjetnike.

ETF-ovi u postavci 401 (k)

ETF-ovi nude brojne prednosti za investitore. Međutim, mnoge od tih prednosti izgledaju nevažne u postavci od 401 (k). Mogućnost trgovanja njima tijekom trgovačkog dana vjerojatno se neće svidjeti mnogim sponzorima programa koji ne žele da njihovi zaposlenici sjede za računalom i promatraju njihove zalihe i trguju njima dok bi trebali raditi. Ovisno o platformi, mogućnost trgovanja u stvarnom vremenu može biti dostupna ili ne mora biti dostupna za planiranje sudionika, jer će 401 (k) pružatelj usluga objediniti trgovine na kraju radnog dana.

Mnogi ETF-ovi nude poreznu učinkovitost zbog svoje strukture. To nije relevantna značajka u mirovinskom programu odgođenog poreza poput 401 (k). Svaki put kad pročitam članak koji zagovara planove zasnovane na ETF-u 401 (k), moram se zapitati nije li ovo poticaj za širu distribuciju ovih proizvoda od strane ETF-ovih dobavljača nasuprot „boljoj mišolovci“ za 401 (k) sponzora.

Svi ETF 401 (k) proizvodi

Do danas ETF-ovi nisu ostvarili značajniji prodor na tržište 401 (k). Robo-savjetnik Betterment lansirao je 401 (k) proizvod. Bit će korištena sva ETF-ova portfelja ponuđena u njihovoj osnovnoj usluzi kao upravljani računi za 401 (k) sudionika. Obećavaju najviši ukupni trošak od 60 baznih bodova za administraciju i 10 baznih bodova za troškove ETF-a. Naknada će se smanjiti na 10 baznih bodova za planove s imovinom od milijardu dolara ili više. Iako bi ovaj pristup mogao steći određenu privlačnost na tržištu, u velikoj mjeri je hype oko ETF-a u planovima od 401 (k) bio taj, hype. Charles Schwab Corp. (SCHW) lansirao je cijeli ETF 401 (k) proizvod, a dosadašnji rezultati su odlučno pomiješani.

Indeksni uzajamni fondovi

Općenito, uzajamni fondovi sa indeksom vanilije nude niske troškove i stilsku čistoću proizvoda ETF indeksa. Na primjer, Vanguardov indeks ukupnog burzovnog tržišta ETF (VTI) ima omjer vrlo niskog troška od 0, 05%. Inačica uzajamnog fonda Vanguard Total indeks dionica na tržištu također ima omjer rashoda od 0, 05%. U slučaju Vanguarda, ETF-ovi su jednostavno dodatna klasa dionica njihovih uzajamnih fondova. Iako je istina da među nekim pružateljima ima ETF ratova s ​​cijenama, to je važno samo ako su ETF-ovi koji su „u prodaji“ oni koji želite ponuditi svojim sudionicima.

Složenost i objavljivanje troškova

Korištenje ETF-a čini objavljivanje troškova znatno strožim za sponzore plana zbog strukture mnogih ETF-ova. Jedno od problema su ponude ponude i upita koji mogu varirati tijekom dana trgovanja. Iako nije dio strukture rashoda ETF-a, on zapravo predstavlja trošak za sudionike. Pitanje trgovanja unutar dana također bi moglo biti problematično. To bi moglo rezultirati različitim vrijednostima na kraju dana za isto gospodarstvo među sudionicima. Realnost je da sudionici razgovaraju jedni s drugima i svaka situacija poput ove ispliva na površinu. Ovo je samo glavobolja koju sponzori plana ne trebaju.

Djelomične dionice

ETF-ovi trguju cijelim dionicama na raznim burzama. Male investicije su norma u planu 401 (k) i zasigurno bi rezultirale djelomičnim dionicama ETF-a. Iako se tehnologija čuvanja zapisa razvija ili će se razviti kako bi se to moglo riješiti u nekom trenutku, tu negdje postoji vjerovatno dodatni trošak. Djelomične dionice su norma uzajamnih fondova.

ETF-ovi nasuprot aktivno upravljanim fondovima

Među argumentima koje sam pročitao u korist svih ETF planova je i to što su indeksni ETF-ovi jeftiniji od uzajamnih fondova koji se aktivno upravljaju. Iako se u potpunosti slažem, ovo je poput uspoređivanja jabuka i naranči. Mnogi izvrsni niskobudžetni planovi od 401 (k) nude kombinaciju indeksnih fondova i fondova koji se aktivno upravljaju. Neki zagovornici mogu tvrditi da su pametni-beta ETF-ovi alternativa aktivno upravljanim fondovima, ali objašnjavanje pametne beta verzije sudionicima može biti izazov. Nadalje, mnoge od ovih strategija su neprovjerene u stvarnim tržišnim uvjetima.

Bolje za štednje u mirovini?

David Blanchett, voditelj istraživanja umirovljenja Morningstar Investment Management-a, u članku za CNBC predložio je da ponuda izbornika ETF-a i mogućnost trgovanja njima tijekom dana mogu biti motivi za neke sudionike da se više angažiraju u svojim naporima za mirovinsku štednju. Možda je u pravu, ali mislim da je to loša ideja za sponzore plana iz nekoliko razloga. Prvo, mnogi sudionici imaju dovoljno problema s razumijevanjem uzajamnih fondova koji su već ponuđeni na svojim računima. Dodavanje mogućnosti trgovanja ETF-ovima u cijeli dan ne čini ništa za ove sudionike i može dovesti do radnji koje nisu u njihovom najboljem interesu.

Štednjama u mirovini kažu da je umirovljenje dugoročan prijedlog. Kako to sposobnost dnevnog trgovanja svojim računima to pojačava? Ako se omogućuje pristup ETF-ovima, zašto u planu ne ponuditi brokerski prozor? To sam vidio u planovima i iskreno, to je sjajno sredstvo za sudionike koji rade s financijskim savjetnikom jer omogućava veću fleksibilnost u integriranju klijentovih ostalih ulaganja i njihovih ulaganja u plan.

(Za više, pogledajte: 6 Problemi s planovima 401 (k) .)

ETF upravljani računi

Mjesto na kojem ETF-ovi mogu najbolje funkcionirati u planu 401 (k) nalazi se na području upravljanih računa. Oni bi se mogli ponuditi umjesto ciljanih datumskih sredstava koja se danas nude putem osnovnog upravljanog računa. Ipak, na sponzoru plana planira se provjeriti jesu li ti računi prikladni za njihove sudionike. Oni bi također željeli osigurati da se mogu koristiti kao kvalificirane alternativne investicije i kvalificirati za sigurnu luku.