Neispravnost baze
Neuspjeh bazne stope ili zanemarivanje osnovne stope kognitivna je greška pri kojoj se na bazu ili izvornu stopu daje previše male mogućnosti (npr. Vjerojatnost A datog B). U bihevioralnim financijama pogrešna osnovna stopa je tendencija da ljudi pogrešno procijene vjerojatnost situacije ne uzimajući u obzir sve relevantne podatke. Umjesto toga, ulagači bi se mogli više usredotočiti na nove informacije bez priznavanja kako to utječe na izvorne pretpostavke.
Ključni odvodi
- Neuspjeh bazne stope je kad se osnovna ili izvorna težina ili vjerojatnost zanemaruju ili se smatraju sekundarnim.
- Ova "pogreška" trgovca intenzivno se proučava, a često je to emocionalno krivo stanje, kao što je pogrešna osnovna stopa.
- Financije bihevioralnog ponašanja uključuju proučavanje pogrešnosti osnovne stope i njezinih tržišnih učinaka.
Razumijevanje pogrešnosti osnovne stope
Kada se uzimaju u obzir informacije o osnovnoj stopi, postoje dvije kategorije pri određivanju vjerojatnosti u određenim situacijama. Prvo je opća vjerojatnost, dok je drugo informacija koja se odnosi na događaje, poput broja temeljnih bodova koje je tržište pomaklo, koliki je postotak tvrtke isključen u korporativnoj zaradi ili koliko je puta tvrtka promijenila menadžment. Investitori često teže dati značaj ovim informacijama specifičnim za ovaj događaj u kontekstu situacije, ponekad potpuno zanemarujući bazne stope.
Iako su informacije o događajima često kratkoročno važne, posebno za trgovce ili kratkoročne prodavače, oni mogu nažirati veći nego što je to potrebno za ulagače koji pokušavaju predvidjeti dugoročnu putanju zaliha. Na primjer, ulagač možda pokušava utvrditi vjerojatnost da će tvrtka nadmašiti svoju vršnjačku skupinu i postati vodeća u industriji.
Postoje mnogi slučajevi u kojima emocije i psihologija snažno utječu na odluke investitora, zbog čega se ljudi ponašaju na nepredvidive načine.
Iako baza podataka - solidna financijska pozicija tvrtke, stalne stope rasta, upravljanje dokazanim rezultatima i industrija s velikom potražnjom - sve upućuje na njegovu sposobnost da nadmaši, slaba četvrtina zarade mogla bi vratiti investitore u stvaranje mislite da se time mijenja kurs tvrtke. Kao što je češće slučaj, to bi moglo biti jednostavno mali zaokret u njegovom ukupnom usponu.
Posebno razmatranje: bihevioralne financije
Financije bihevioralnog ponašanja relativno su novo polje koje nastoji spojiti bihevioralnu i kognitivnu psihološku teoriju s konvencionalnom ekonomikom i financijama kako bi pružilo objašnjenja zašto ljudi donose neracionalne financijske odluke. Prema konvencionalnoj financijskoj teoriji, svijet i njegovi sudionici uglavnom su logični "maksimizatori bogatstva".
Čvrsta povezanost s pojmom zablude o osnovnoj stopi, prekomjerna reakcija na tržišni događaj jedan je od takvih primjera. Prema tržišnoj učinkovitosti, nove bi se informacije trebale odmah odraziti u cijeni vrijednosnog papira. Stvarnost se međutim protivi ovoj teoriji. Sudionici na tržištu često reagiraju na nove informacije, poput promjene kamatnih stopa, stvarajući veći učinak od odgovarajućeg na cijenu vrijednosnog papira ili klase imovine. Takvi skokovi cijena obično nisu trajni i obično vremenom erodiraju.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.