Bermuda Swaption

Što je Bermudska zamjena?

Bermudska swap varijacija je redovne razmjene koja imatelju daje pravo, ali ne i obvezu, da ulazi u swap kamatnih stopa na bilo koji od mnogih unaprijed određenih datuma. To je derivat koji imatelju daje mogućnost da izvrši zamjenu samo u bilo kojem od ovih datuma, pod uvjetom da ga već nije iskoristio. Zamjena je slična Bermudskoj opciji, koja nudi isti unaprijed određeni raspored potencijalnih datuma vježbanja.

Ključni odvodi

• Bermudska razmjena posebna je opcija na razmjeni kamatnih stopa.
• To omogućava velikim investitorima mogućnost da im se na unaprijed određeni datum prebace iz fiksnih u promjenjive kamatne stope.
• Ova vrsta mogućnosti omogućuje sudionicima stvaranje i kupnju hibridnih ugovora s većom kontrolom izbora.

Kako djeluju Bermudske razmjene

Zamjene ili opcije swap-a jedan su od četiri temeljna načina na koji investitor može izaći iz zamjene prije nego što je postigao datum otkaza. Zamjena omogućuje investitoru da nadoknadi mogućnost iz koje želi izaći. Bermudska zamjena omogućuje izlaz na bilo koji od nekoliko različitih datuma. Suprotno tome, obična zamjena vanilije dala bi vlasniku mogućnost da uđe u tečajni swap samo na datum isteka derivata. Izmjene su ugovori bez recepta koji trebaju i kupce i prodavatelje dogovoriti pod uvjetima.

Swaps se često koristi kod kamatnih swapova. Zamjena kamatnih stopa je ugovor između ugovornih strana, pri čemu se jedan tok budućih plaćanja kamata zamjenjuje drugim. Zamjene kamatnih stopa obično uključuju razmjenu fiksne kamatne stope za promjenjivu stopu ili obrnuto. Zamjena pomaže smanjiti ili povećati izloženost fluktuacijama kamatnih stopa. Oni također mogu ponuditi mogućnost dobivanja neznatno niže kamatne stope nego što bi to bilo moguće bez zamjene. U ovoj zamjeni zamjenjuju se samo novčani tokovi.

Bermuda nasuprot američkom i europskom stilu

Značajka vježbanja Bermuda zamjene spada negdje između američkog i europskog stila. Vlasnici mogu izvršavati opcije i zamjene u američkom stilu u bilo koje vrijeme između datuma izdavanja i datuma isteka. Vlasnici mogu koristiti europske stilove i zamjene samo na dospijeću. Kupci i prodavači određuju dopuštene datume važenja Bermuda opcija i zamjena. Mjesečna isteka su uobičajena, iako su dani do protuvrijednosti.

Bermudske zamjene imaju nekoliko prednosti i nedostataka. Za razliku od američkih i europskih razmjena, Bermudske razmjene daju piscima i kupcima mogućnost stvaranja i kupnje hibridnog ugovora. Pisci Bermudskih zamjena mogu imati veću kontrolu nad izvršavanjem zamjena.

Cijene Bermudskih zamjena

Cijene takvih zamjena složenije su od zamjena s vanilijom. Uz uključivanje više potencijalnih datuma vježbanja, proračuni postaju složeniji. Stoga, druge ugovorne strane koriste Monte Carlo Simulacijske cijene nego druge, češće modele određivanja cijena s opcijama i zamjenom.

Troškovi kupaca Bermudskih zamjena obično su jeftiniji od kupovine američke zamjene. Također, Bermudska zamjena je manje restriktivna od europske. Europske i Bermudske razmjene obično su jeftinije od američkih zamjena zbog veće premije koju američke razmjene zahtijevaju od svoje fleksibilnosti. S američkom razmjenom, veća je vjerojatnost da će zamjena pogoditi svoju štrajk cijenu kad ih vlasnik može u bilo kojem trenutku izvršiti, što ga čini skupljim i vjerojatnijim za provođenje.

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Kako djeluju Bermudske opcije Bermudska opcija je vrsta egzotičnog ugovora koja se može iskoristiti samo na unaprijed određene datume. više Definicija zamjene poziva Zamjena poziva je položaj na razmjeni kamatnih stopa koji vlasniku daje pravo da plaća promjenjivu kamatnu stopu i prima fiksnu kamatnu stopu od swap druge ugovorne stranke. više Swaption - Swap Option Zamjena, poznata i kao swap opcija, odnosi se na opciju sklapanja ugovora o razmjeni s drugom stranom. Općenito Navedena opcija Definicija Navedena opcija je izvedeni vrijednosni papir koji se trguje na registriranoj burzi sa standardiziranim štrajkovnim cijenama, datumima isteka, nagodbama i kliringom. više Istraživanje mnogih značajki egzotičnih opcija Egzotične opcije su ugovori o opcijama koji se razlikuju od tradicionalnih opcija u njihovim strukturama plaćanja, datumima isteka i štrajkovnim cijenama. više američke opcije Omogućuju investitorima da ranije izvrše nagradu za izdvajanje dividendi Američka opcija opcijski je ugovor koji omogućuje vlasnicima da tu mogućnost iskoriste u bilo koje vrijeme prije i uključujući datum isteka. više partnerskih veza