Model Bjerksund-Stensland

Što je model Bjerksund-Stensland?

Model Bjerksund-Stensland je model određivanja cijena zatvorenog oblika koji se koristi za izračun cijene američke opcije. Model Bjerksund-Stensland konkurira modelu Black-Scholes, iako je model Black-Scholes posebno dizajniran za cijene europskih opcija.

Američke se opcije razlikuju od europskih opcija po tome što ih se može iskoristiti u bilo kojem trenutku tijekom ugovora, a ne samo na datum isteka. Ovom značajkom premija na američku opciju bi trebala biti veća od premije na europsku opciju, jer je strana koja prodaje opciju izložena riziku da se opcija izvrši tijekom cijelog trajanja ugovora.

Razumijevanje Bjerksund-Stenslandovog modela

Model Bjerksund-Stensland razvili su 1993. Norvežani Petter Bjerksund i Gunnar Stensland. Može složiti izračune brže i učinkovitije u usporedbi s drugim metodama. To je bilo posebno važno jer su računala u to vrijeme bila manje moćna od modernih računala, a neučinkovite formule mogle su usporiti izračune. Investitori koriste ovaj model kako bi stvorili procjenu najboljeg vremena za izvršenje američke opcije, iako on nije u mogućnosti pružiti najoptimalniju strategiju vježbanja zbog procjena koje koristi u proračunima.

Model se koristi posebno za određivanje američke vrijednosti poziva u ranoj praksi kada cijena temeljne imovine dosegne ravnu granicu i radi za američke opcije koje imaju kontinuiranu dividendu, stalan prinos i diskretne dividende. Bjerksund-Stensland dijeli vrijeme do zrelosti na dva razdoblja s ravnim granicama vježbanja - jednom ravnom granicom za svako od dva razdoblja.

Investitori mogu koristiti binomna i trinomska stabla kao alternativu Bjerksund-Stensland modelu. Drveće se smatra „numeričkim“ metodama, dok se Bjerksund-Stensland smatra metodom aproksimacije. Računala obično mogu dovršiti proračune aproksimacije brže nego što mogu dovršiti numeričke metode.

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Definicija modela Hestona Model Heston, nazvan po Steveu Hestonu, vrsta je stohastičkog modela volatilnosti koji financijski profesionalci koriste za cijene europskih opcija. više Kako djeluje model određivanja cijena binomnih opcija Opcijski model cijene binomnih opcija je metoda procjene opcija koja koristi iterativni postupak i omogućava specifikaciju čvora u zadanom razdoblju. više Trajna opcija (XPO) Definicija i cijene Trajna opcija je nestandardna financijska opcija bez fiksne ročnosti i bez ograničenja vježbanja. više Granični uvjeti Granični uvjeti su maksimalne i minimalne vrijednosti koje se koriste da naznače gdje cijena opcije mora ležati. više Teorija opcija Opcije cijena Teorija opcijskih cijena koristi varijable (cijena dionica, cijena vježbanja, volatilnost, kamatna stopa, vrijeme do isteka vremena) da bi teoretski vrednovala opciju. više Model trinomalne opcijske cijene Model trinomalne opcije opcija je model cijene opcija koji sadrži tri moguće vrijednosti koje predmetna imovina može imati u jednom vremenskom razdoblju. više partnerskih veza