Kako djeluje euroobveznica?

Euroobveznica je posebna vrsta obveznica izdana u valuti koja je različita od one u državi ili na tržištu u kojoj se obveznica izdaje. Zbog ove karakteristike vanjske valute, ove vrste obveznica poznate su i kao vanjske obveznice.

Ovaj članak opisuje rad euroobveznice, zajedno s njegovim prednostima, rizicima i upotrebom.

Euroobveznica: primjeri i kategorizacija

Iako naziv uključuje riječ "euro", euroobveznica nema nikakve veze s Europom ili valutom eura. Umjesto toga, riječ "euro" znači vanjska valuta. Te euroobveznice ne treba miješati s „euroobveznicama“, jer su posljednje standardne obveznice koje su izdale Europska unija i europske vlade.

Euro obveznice su razvrstane prema valuti u kojoj su denominirane. Na primjer, tvrtka sa sjedištem u Velikoj Britaniji može u Japanu izdati eurodollarnu obveznicu u američkim dolarima. Slično tome, međunarodni financijski sindikat može u Singapuru izdati euroyen obveznice, koje mogu biti denominirane u japanskom jenu.

Tko izdaje euroobveznice?

Privatne organizacije, međunarodni sindikati, pa čak i vlade kojima su potrebna inozemna zaduženja u određenom trajanju, pronalaze euroobveznice za njihove potrebe. Euroobveznice se obično nude po fiksnim kamatnim stopama, nudeći jasnu strukturu duga izdavatelja čak i dugoročno.

Na primjer, recimo da američka tvrtka poput Coca-Cola Co želi ući na novo tržište osnivanjem velikog proizvodnog pogona u Indiji. Za troškove ovog objekta potreban je veliki kapital u domaćoj valuti - indijskoj rupiji (INR). Budući da je novi poduzetnik u Indiji, tvrtka možda nema potreban kredit na indijskim tržištima, što može dovesti do visokih troškova lokalnog zaduživanja. Coca-Cola Co odlučuje lokalno nabavljati novac i izdaje euroobveznice u američkim rupijama, a investitori s INR-om raspoloživim na računima sa sjedištem u SAD-u kupuju obveznicu, učinkovito posuđujući glavni novac u INR-u.

Tvrtka sa sjedištem u SAD-u prikuplja taj kapital i posluje podružnica lokalno u Indiji. Prikupljeni kapital, u INR-u, matična tvrtka sa sjedištem u SAD-u može dati indijskoj podružnici. Ako lokalni pogon postane operativan i profitabilan, prihod se koristi za plaćanje kamata vlasnicima obveznica.

Prednosti izdavatelja euroobveznica

Izdavatelju su mnoge prednosti korištenja euroobveznica, a ne domaćih obveznica:

• Emitenti imaju slobodu izdavanja obveznica u državi po svojoj želji. Oni također imaju mogućnost izbora valute s euroobveznicama. Oboje se mogu odabrati kako bi im se osigurala što veća korist za njihovu planiranu upotrebu.
• Kamatne stope variraju od zemlje do zemlje, a izdavatelj može odabrati zemlju s povoljnim stopama.
• Tvrtke mogu proučavati obrasce doseljeničkog stanovništva kako bi odlučile koja bi valuta bila najpovoljnija. Na primjer, velika populacija u Velikoj Britaniji dolazi iz Indije, Pakistana i Bangladeša. Izdavanjem euroobveznica u Velikoj Britaniji u valuti ovih zemalja mogu se vidjeti velika ulaganja. Doseljenici su emocionalno vezani za svoje matične zemlje i često žele uložiti novac u takve obveznice ako je izdavač renomiran.
• Koristeći euroobveznice, tvrtka ublažava Forex rizik. U gornjem primjeru Coca-Cole, tvrtka je mogla izdati domaće obveznice u SAD-u u američkim dolarima, pretvoriti iznos u INR po prevladavajućim deviznim stopama za prebacivanje novca u Indiju, a zatim vratila novac INR-a nazad u američke dolare za plaćanje kamata vlasnicima obveznica Ova opcija dovodi do rizika devizne stope, kao i transakcijskih troškova, koji se eliminiraju pomoću euroobveznica.
• Može se odabrati širok raspon trajanja zrelosti.
• Iako se izdaju euroobveznice u određenoj zemlji, njima se trguje na globalnoj razini, što pomaže u privlačenju velike baze ulagača.

Prednosti euroobveznica za ulagače

Zbog lokalne dostupnosti deviznih obveznica, rezidenti investitora mogu biti izloženi stranim ulaganjima. To omogućava drugu razinu diverzifikacije u njihov portfelj.

Većina euro obveznica ima nižu nominalnu vrijednost. Nominiranje ovih u stranim valutama i njihovo pokretanje u nacijama s jačim valutama drže ih visoko likvidnima za lokalne ulagače. Na primjer, indijska rupija eurodollarna obveznica izdana u Velikoj Britaniji s nominalnom vrijednošću od 10 000 INR može se činiti jeftinijom za britanske investitore. To će koštati samo 100 GBP za ulagače u Velikoj Britaniji, uzimajući u obzir stopu Forex-a od 100 GBP.

Donja linija

Euroobveznice nude jedinstvenu prednost uglednim, multinacionalnim tvrtkama kada je u pitanju povećanje duga s niskim kamatama na globalnim tržištima. Ulagači također imaju koristi od diverzifikacije dodavanjem duga u drugoj valuti. Međutim, ulagači trebaju imati na umu da moraju snositi forex rizik tijekom ulaganja u euroobveznice. (U vezi s čitanjem, pogledajte: Utjecaji i rashodi korporativnih euroobveznica. )