Buffett bullish na zalihama kao što investitori zagovaraju za smanjene povrate

Investitor milijardera Warren Buffett, jedan od svjetskih glavnih berača dionica, uvjeren je da će dionice u narednom desetljeću nadmašiti obveznice. Njegova izjava dolazi od strane mnogih uglednih tvrtki na Wall Streetu i upravitelja novca koji predviđaju da bi se ulagači dionica trebali boriti za smanjeni povrat tijekom narednih deset godina.

"Da sam danas imao mogućnost izbora za desetogodišnju kupnju 10-godišnje obveznice, ma kakva bila ... ili kupnju S&P 500 i zadržavanje 10 godina, kupio bih S&P u sekundi", rekao je milijarder investitor i filantrop u detaljnom intervjuu za CNBC. Dodao je: "Kamatne stope upravljaju svime, a da postoji način da kratkim 30-godišnjim obveznicama i posjedujete S&P 30 godina, dao bih vam ogromne šanse da će S&P pobijediti 30-godišnje obveznice."

Veliko tržište bikova: Prošlo 10 godina

· S&P 500; 263%

· Dow Jones Industrial Average; 269%

· Nasdaq Composite; 447%

Izvor: Yahoo Finance

Dugoročne niske globalne kamatne stope

Buffettova logika je da će ionako dugo razdoblje niskih kamatnih stopa na američkim i ostalim globalnim tržištima trajati još dugo godina. Iako je referentna 10-godišnja blagajna priješla preko 3% prošle godine jer je Fed postajao agresivniji zbog svoje monetarne politike, nedavni strahovi zbog usporavanja globalnog rasta i nestabilnosti na tržištu doveli su do toga da Federalne rezerve najavljuju stanku u planovima za daljnje jačanje stopa. "Možda smo u novom svijetu, svijetu u koji je Japan ušao još 1990. godine. Ako su to, dionice će izgledati vrlo jeftino", rekao je Buffett za CNBC.

Pravedni medvjedi čine svoj slučaj

Mnogi veliki investitori daleko su manje optimističniji od Buffetta. Čak i ako dionice poraste obveznice u sljedećem desetljeću, očekuje se da se prinosi na kapitalu naglo smanje. Na primjer, prinosi na velike dionice kompanija u prosjeku su 10, 1% od 1926., a indeks S&P 500 objavio je prosječne ukupne prinose od 14% godišnje tijekom prošlog desetljeća, prema Kiplingeru. No, ekonomisti Vanguarda predviđaju da će se američki prinosi na burzi smanjiti na između 3 i 5% u sljedećem desetljeću, po CNBC-u.

Moglo bi biti ružnije od toga. Sam Stovall, glavni investicijski strateg CFRA-e za američku kapitalnu strategiju, napominje da je trenutna vožnja na tržištu bikova ne samo najduža ikad, već je po Kiplingeru dobila trostruku količinu prosječnog tržišta bikova. Upozorava da takve skupove često prate padi od 40% ili više.

Neki promatrači tržišta također promatraju strana tržišta kao alternativu američkim glavnicama. Rob Arnott, osnivač Research Affiliates-a, sugerira da su „šanse 90 do 10 da će tržišta u nastajanju pobijediti američke zalihe. On projektuje 9, 7% godišnjeg povrata za tržišta u nastajanju i 7, 5% povrata za inostrana razvijena tržišta tijekom deset godina, u skladu s njihovim 30-godišnjim prosjekom.

Gledajući unaprijed

Jedno područje s fiksnim prihodom u kojem neki stručnjaci očekuju bolje rezultate od vlasničkih udjela je u korporativnim obveznicama investicijskog ranga. Strateg američke banke Merrill Lynch Hans Mikkelsen očekuje da će potražnja za američkim obveznicama visokog kvaliteta nastaviti rasti jer su strahovi od lakoće recesije i prinosi na stranim tržištima i dalje niski, po Business Insideru.