Nadstrešnica za rast protiv ogromnih gubitaka

Canopy Growth Corp. (CGC), najveća kompanija kanabisa u svijetu po tržišnoj kapitalizaciji, zabilježila je pad dionica za više od 50% u posljednjih 11 mjeseci, što je danas smanjilo vrijednost s oko 20 milijardi na 9, 5 milijardi dolara. Sada se kanadski proizvođač suočava s još većim problemima jer donosi procjene gubitka od 500 milijuna dolara za dvogodišnje razdoblje koje završava u ožujku 2021. godine, prema analitičaru Oppenheimer Rupesh Parikh, prema Barronovom detalju opisanom u nastavku. Time je smanjena i vrijednost Constellation Brands Inc. (STZ), 38% udjela u kompaniji, za što je platio 4 milijarde dolara u 2018. godini.

Sve veća bura

Nevolje u rastu nadstrešnice, čija se dionica u početku nekoliko puta povećala nakon što je izašla u javnost, ilustriraju i velike izazove poslovanja i tržišne izazove s kojima se suočavaju proizvođači kanabisa, a smanjuje optimizam ulagača za zalihe kanabisa poput Aurora Cannabis Inc. (ACB), Tilray Inc. (TLRY) i Cronos Group Inc. (CRON). Dionice nadstrešnice bilježe pad od 54% u odnosu na 52-tjedni maksimum, u usporedbi s Cronosom i Aurorom, za oko 58%, a Tilray nižim za 88%.

Iako Canopy ima prvu prednost i ima dosta novca u igri, Parikh, koji je pokrenuo dionice na tržnici, smatra da je dionica precijenjena. Pitanja s kojima se suočava Canopy uključuju slabiju prodaju nego što se očekivalo kanadskom prodajom kanabisa i dva uzastopna tromjesečja sekvencijalno niži prihod od kanabisa, što je uzrokovalo da se dionica u kolovozu raspustila i dovela do podrške konstelacije izbacivanju suosnivača Canopyja i tadašnjeg izvršnog direktora Brucea Lintona. Parikh je nabrojao 13 stvari koje mogu naštetiti kompaniji, uključujući slabu potražnju za novim proizvodima tvrtke Canopy.

Čak i nakon masovne rasprodaje Canopyja, Oppenheimer kaže da se dionica i dalje trguje u prednosti nad ostalim zalihama kanabisa. Nadstrešnica trguje s oko sedam puta većim procijenjenim prihodom od 2021. godine, dvostruko više od prosjeka u industriji, po Parikhovim izračunima. Aurora Cannabis, lider u industriji po prihodima, trguje po pet puta većoj prodaji od 2021. godine, prema analitičaru, po Barronovoj prodaji.

Što je sljedeće?

Da budemo sigurni, raspoloženje investitora moglo bi opet postati bikov s istom brzinom kojom se pretvorilo u medvjedić. Kanabis ostaje industrija koja se brzo razvija, iako je podložna ogromnoj volatilnosti, s velikim tržištem potencijalnih potrošača u SAD-u i širom svijeta. Čak Parikh primjećuje da bi se, ako šačica stvari krene kako treba, Canopyjeva dionica mogla pomaknuti prema gore. On potencijalne katalizatore smatra imenovanjem novog izvršnog direktora i lansiranjem novih proizvoda od kanabisa poput pića i jela u Kanadi kasnije ove godine.