Zarada tvrtke i EPS: Sve što investitori trebaju znati

Na burzi ne možete puno raditi bez razumijevanja zarade. Svi često od šefova direktora do analitičara istraživanja opsjednuti su ovim često citiranim brojem. Ali što točno zarada predstavlja? Zašto oni privlače toliko pažnje? Odgovorit ćemo na ova pitanja i više u ovom primjeru o zaradi.

Koje su zarade?

Zarada tvrtke jednostavno je zarada. Uzmite tvrtku od prodaje nečega, oduzmite sve troškove za proizvodnju tog proizvoda i, voila, imate zaradu! Naravno, detalji računovodstva postaju puno složeniji, ali zarada se uvijek odnosi na to koliko novca tvrtka napravi manje troškove. Mnogi sinonimi uzrokuju zbrku povezanu s zaradom. Svi pojmovi profit, neto prihod, najniža vrijednost i zarada odnose se na istu stvar.

Zarada po dionici

Da bi usporedili zaradu različitih kompanija, investitori i analitičari često koriste omjer zarade po dionici (EPS). Da biste izračunali EPS, uzmite preostalu zaradu dioničarima i podijelite s brojem preostalih dionica. EPS možete smatrati načinom opisivanja zarade po glavi stanovnika. Budući da svaka tvrtka ima različit broj dionica u vlasništvu javnosti, usporedba podataka o zaradi samo ne pokazuje koliko je svaka tvrtka zaradila za svaku svoju dionicu, pa nam treba EPS da izvršimo valjane usporedbe.

Na primjer, uzmimo dvije tvrtke: ABC Corp. i XYZ Corp. Obje imaju zaradu od milijun dolara, ali ABC Corp ima milijun dionica, dok XYZ Corp ima samo 100.000 dionica. ABC Corp. ima EPS od 1 dolara po dionici (milion USD / milion dionica), dok XYZ Corp. ima 10 USD po dionici (milion USD / 100.000 dionica).

Sezona zarade

Sezona zarade jednaka je školskoj kartici izvještaja na Wall Streetu. To se događa četiri puta godišnje; Javna trgovačka društva u SAD-u su po zakonu dužna da izvještavaju o svojim financijskim rezultatima kvartalno. Većina tvrtki slijedi kalendarsku godinu za izvještavanje, ali imaju mogućnost izvještavanja na temelju vlastitih fiskalnih kalendara.

Iako je važno zapamtiti da ulagači gledaju na sve financijske rezultate, možda ste pretpostavili da je zarada (ili EPS) najvažniji broj koji se objavljuje tijekom sezone zarade, a privlači najviše pažnje i medijske pokrivenosti. Prije izlaska izvještaja o zaradi, analitičari dionica izdaju procjene zarade (procjena broja za koji misle da će zarada doseći). Istraživačke tvrtke zatim sastavljaju te prognoze u "procjenu zarade konsenzusom".

Kad tvrtka porazi ovu procjenu, to se zove iznenađenje zarade, a zalihe se obično kreću veće. Ako tvrtka pusti zaradu ispod ove procjene, kaže se da će razočarati, a cijena se obično kreće niže. Sve to otežava pokušati pogoditi kako će se dionica kretati tijekom sezone zarade: sve se odnosi na očekivanja.

Zašto investitore zanima zarada?

Ulagače je briga za zaradu jer na kraju utječu na cijene dionica. Snažne zarade uglavnom rezultiraju kretanjem cijena dionica (i obrnuto). Ponekad tvrtka s raketnom cijenom dionica možda neće mnogo zarađivati, ali rastuća cijena znači da se ulagači nadaju da će tvrtka u budućnosti profitirati. Naravno, nema garancija da će tvrtka ispuniti trenutna očekivanja investitora.

Dotcom bum i poprsje savršen su primjer zarade tvrtke koja dolazi znatno manje od broja koji su ulagači zamislili. Kad je započeo procvat, svi su bili uzbuđeni zbog izgleda bilo koje tvrtke koja se bavi Internetom, a cijene dionica su naglo porasle. S vremenom je postalo jasno da dotkomovi neće zaraditi gotovo onoliko novca koliko su mnogi predviđali. Na tržištu jednostavno nije bilo moguće podržati visoke vrijednosti tih kompanija bez ikakve zarade; kao rezultat toga cijene dionica ovih kompanija propadale su.

Kad tvrtka zarađuje, ima dvije mogućnosti. Prvo, može poboljšati svoje proizvode i razviti nove. Drugo, novac može prenijeti dioničarima u obliku dividende ili otkupa dionica. U prvom slučaju vjerujete menadžmentu da ponovno ulaže profit u nadi da će ostvariti više profita. U drugom slučaju novac dobivate odmah. Obično manje tvrtke pokušavaju stvoriti vrijednost dioničara reinvestiranjem dobiti, dok zrelije tvrtke isplaćuju dividende. Nijedna metoda nije nužno bolja, ali obje se oslanjaju na istu ideju: dugoročno gledano, zarada donosi povrat ulaganja dioničara.

Donja linija

Zarada znači profit; to je novac koji tvrtka zarađuje. Često se ocjenjuje u smislu zarade po dionici (EPS), najvažnijeg pokazatelja financijskog zdravlja poduzeća. Izvještaji o zaradi objavljuju se četiri puta godišnje i vrlo detaljno ih prati Wall Street. Na kraju, rastuća zarada dobar je pokazatelj da je tvrtka na dobrom putu za pružanje solidnog prinosa ulagačima.