Napravite vlastiti američki vlasnički portfelj

Pojedinci koji ulažu u dionice imaju tendenciju da spadaju u jednu od dvije skupine: Jedna grupa kupuje određene zalihe, ali s malo očite svijesti o tome koliko učinkovito bilježe karakteristike uspješnosti za cijeli razred imovine; druga se skupina odlučila za upravljanje ulaganjima koja uključuju uzajamne fondove, indeksne fondove, fondove kojima se trguje na burzi ili privatno upravljane račune. Ova druga skupina vjerojatno radi bolji posao od prve u hvatanju ukupnih karakteristika uspješnosti klase imovine, premda to ovisi o stupnju ispravne raznolikosti njihove ukupne izloženosti na tržištu.

Postoji li način da investitor kreira koncizan portfelj koji učinkovito bilježi karakteristike uspješnosti cijele klase imovine američkih domaćih dionica? Ovaj članak će vam pokazati jednostavan način stvaranja portfelja koji ne samo da će zabilježiti ovu izvedbu, već će vas staviti u poziciju da ostajete beskrajno konkurentni indeksnim fondovima i aktivno upravljanim fondovima.

Uspostavljanje vašeg mjerila

Morate imati utvrđeno mjerilo s kojim možete uspoređivati ​​da biste utvrdili uspijevate li učinkovito uhvatiti karakteristike uspješnosti klase imovine. Ova referentna vrijednost mora biti sveobuhvatna i priznata kao reprezentativna za američko tržište dionica.

Možete strukturirati portfelj dionica velikog obima koji oponaša S&P 500 indeks. S&P 500 sastoji se od dionica velikog kapitala i predstavlja oko 75% cjelokupne tržišne kapitalizacije američkog domaćeg tržišta dionica.

Indeks Standard & Poor's 1.000 sastoji se od dionica s malim i srednjim kapitalom i predstavlja 25% ukupnog tržišnog ograničenja u SAD-u. Možete strukturirati portfelj dionica s malim i srednjim kapitalom koji oponaša S&P 1.000 indeks i bilježiti ostatak cjelokupne klase imovine.

Standard & Poor's pruža veliku količinu besplatnih informacija o njihovim indeksima koje možete koristiti kao vodiče za strukturiranje vašeg portfelja i usporedbu uspješnosti. Možete stvoriti portfelj koji to dvoje kombinira u težini od oko 75% -25% i zabilježiti karakteristike uspješnosti američkog domaćeg tržišta dionica, pod uvjetom da ste dobro raspodijeljeni među pojedinačnim vrijednosnim papirima i unutar glavnih sektora gospodarstva.

Zašto ne kupiti indeksni fond?

Zašto doista ne? Charles Ellis je 1975. objavio članak koji je kasnije proširio u knjigu pod nazivom "Pobijedi u igri gubitnika". Glavna poanta Ellsovog rada jest da većina profesionalnih menadžera novca ne uspije dosljedno nadmašiti tržište jer je to tržište. Bez obzira na klasu imovine, tržišnim pejzažima danas dominiraju visoko kvalificirani, visoko obučeni, visoko inteligentni stručnjaci za institucionalna ulaganja.

John Bogle navodi rad Ellisa kao jedan od glavnih utjecaja u njegovoj odluci da stvori indeksne uzajamne fondove kada je pokrenuo Vanguard Group. Bogle je zaključio da će indeksni fondovi dugoročno uvijek biti konkurentni - ideja koja se povijest pokazala ispravnom. Možete kupiti Vanguardov uzajamni fond Total Market i uvjeriti se da ćete učinkovito uhvatiti karakteristike performansi američkog domaćeg tržišta dionica. Osim toga, možete se osjećati ugodno time što ćete uvijek biti konkurentni gotovo svim drugim aktivnim američkim glavničkim fondovima koji postoje zbog ultra niskih godišnjih naknada, ponekad čak i jedne desetine od 1% godišnje.

Zašto ne stvorite vlastiti?

Prednost stvaranja vlastitog fonda nalik indeksu jest da ga možete potencijalno izmijeniti da biste osigurali malo bolje prinose prilagođene riziku od tržišta. Također, često možete njime upravljati na način koji je čak i porezno učinkovitiji od indeksnog fonda s obzirom na vašu pojedinačnu poreznu situaciju. Konačno, ako uživate u procesu ulaganja, smatrat ćete da upravljanje vlastitim portfeljem donosi više koristi nego jednostavno posjedovanje indeksnog fonda.

Teorija i postupak

Studije su pokazale da možete eliminirati veliku većinu pojedinačnih rizika dionica sa samo 30 dionica ako je odabir pravilno raznolik. Ne možete uhvatiti ogromnu većinu karakteristika performansi indeksa velikog kao S&P 500 posjedovanjem samo 30 tehnoloških zaliha; međutim, možete zabilježiti ogromnu većinu performansi tog indeksa ako odaberete 30 dionica koje su reprezentativne za indeks u cjelini.

Standard & Poor's kategorizira dionice prema 10 širokih sektorskih klasifikacija i mnoštvu podklasifikacija. Iz ovoga, možete vidjeti ponderiranje tržišta, u postocima, svakog sektora u indeksu. Možete ih koristiti kao vodič za pravilnu diverzifikaciju. Na primjer, pretpostavite da ćete imati 30 dionica, a svaka će dionica početno ponderirati oko 3% vašeg ukupnog portfelja. Ako financijski sektor čini 15% S&P indeksa, želite posjedovati pet dionica iz ovog sektora (otprilike 15% od vaših 30 dionica). Ako energetski sektor predstavlja 12% indeksa, želite posjedovati četiri energetske zalihe i tako dalje.

Postavljanje portfelja

U idealnom slučaju, unutar tih odabira ne želite posjedovati više od jedne dionice iz bilo kojeg podsektora. Tako, na primjer, od svojih pet udjela u financijskom sektoru možda želite po jednu, od velikih banaka, regionalnih banaka, osiguranja, brokerskih poslova i upravljanja ulaganjima. U stvari, uzorkujete iz indeksa u skladu s njegovim ukupnim sastavom i konstrukcijom.

Nisu sva ponderiranja sektora jednoliko podijeljena sa 3% prosječne težine zaliha, tako da ćete morati koristiti diskreciju koliko želite da uključite u svaku sektorsku klasu. Ponderiranje sektorske klase vremenom će se mijenjati, ali otkrit ćete da će se vage prema tome mijenjati. S vremena na vrijeme morat ćete povećavati ili smanjivati ​​broj dionica (ili dionica dionica) kojih imate u svakom sektoru, ali to se neće događati često.

Drugi faktor koji treba uzeti u obzir je ponderirana prosječna tržišna kapitalizacija. Možete pomnožiti postotak težine svake dionice u portfelju s njegovom tržišnom kapitalizacijom, a zatim podijeliti s ukupnim brojem dionica u vašem portfelju da biste izračunali ponderiranu prosječnu tržišnu kapitalizaciju. Možete usporediti s ponderiranom prosječnom tržišnom kapitalizacijom indeksa kako je objavio S&P. Također biste željeli izračunati omjer prosječne ponderirane cijene i zarade (P / E) i usporediti ga s indeksom.

Što više vidite da vaš portfelj oponaša indeks, to će vam biti bliži vaš učinak tom indeksu. U stvari, možda želite ograničiti svoje udjele na imena koja su zapravo u indeksu. Ta su imena dostupna i od S&P-a i sastoje se od tvrtki koje investitori vide i čuju za svaki dan svog života.

Berba zaliha

Ako su studije ispravne, slijedeći gore navedeni postupak postavili ste se u poziciji da uhvatite preko 90% učinka indeksa tijekom vremena, bez obzira na to koje pojedinačne dionice odaberete. Proces i struktura u velikoj mjeri vas štite od gubitka previše kao rezultat lošeg odabira pojedinih dionica. Ipak, ovo je područje kojem tijekom vremena možete dodati inkrementalnu vrijednost prilagođenu riziku - poznatu i kao alfa. Ovaj se članak neće temeljiti na odabiru pojedinih dionica, ali na raspolaganju vam je puno valjanih pristupa i mnogo sjajnih mjesta za započinjanje istraživanja. Treba napomenuti da što se više zaliha doda u vaš portfelj, postoji daljnja diverzifikacija koja se može postići, ali to dolazi uz cijenu manje volatilnosti (tj. Šanse za veći povrat).

Bezvremenski konkurentna

Naći ćete ovaj pristup bezvremenski konkurentan, ne samo s tržišnim indeksom, već s gotovo svim aktivno upravljanim fondovima profesionalaca na Wall Streetu. To je jednostavno, lako se konstruira i isplativo jer se promet može svesti na minimum. Međutim, ovisno o vašim pojedinačnim trgovinskim troškovima, možda neće imati smisla stvarati vlastiti "zajednički fond" na američkom tržištu kapitala, osim ako nemate oko 100.000 USD za ulaganje, jer indeksni fondovi i ETF-ovi imaju interne naknade koje prosječno kreću od 0, 010 do 0, 015%, Međutim, ako imate dovoljno sredstava za rad, ovaj će vam postupak omogućiti da lako postanete svoj vlastiti upravitelj portfelja kapitala.