Financiranje duga

Što je financiranje duga?

Financiranje duga nastaje kada tvrtka prikuplja novac za obrtna sredstva ili kapitalne izdatke prodajom dužničkih instrumenata pojedincima i / ili institucionalnim ulagačima. U zamjenu za pozajmljivanje novca, pojedinci ili institucije postaju vjerovnici i primaju obećanje da će glavnica i kamata na dug biti vraćeni.

Drugi način prikupljanja kapitala na dužničkim tržištima jest izdavanje dionica u javnoj ponudi; to se naziva vlasničkim financiranjem.

01:33

Financiranje duga

Raskid financiranja duga

Kad je tvrtki potreban novac kroz financiranje, može dobiti tri puta za dobivanje financiranja: kapital, dug ili neki hibrid od to dva. Vlasnički kapital predstavlja vlasnički udio u društvu. To dioničaru daje zahtjev za buduću zaradu, ali ne treba ga vratiti. Ako tvrtka ode u stečaj, vlasnici dionica posljednji su na redu za primanje novca. Drugi put koji tvrtka može poduzeti kako bi prikupila kapital za svoje poslovanje je izdavanjem duga - procesa poznatog kao financiranje duga.

Financiranje duga nastaje kada tvrtka prodaje proizvode s fiksnim dohotkom, poput obveznica, zapisa ili bilješki, investitorima kako bi prikupili kapital potreban za rast i proširenje poslovanja. Kad tvrtka izda obveznicu, ulagači koji je kupuju obveznici su zajmodavci koji su ili ulagači u maloprodaji ili institucionalni ulagači koji tvrtki pružaju financiranje duga. Iznos investicijskog zajma, koji se naziva glavnicom, u budućnosti se mora vratiti na neki dogovoreni datum. Ako tvrtka ode u stečaj, zajmodavci imaju veći zahtjev za bilo koju likvidiranu imovinu od dioničara.

Trošak financiranja duga

Struktura kapitala tvrtke sastoji se od kapitala i duga. Trošak kapitala predstavlja isplatu dividende dioničarima, a trošak duga je isplata kamata vlasnicima obveznica. Kad tvrtka izda dug, ne samo da obećava vraćanje glavnice, već će i nadoknaditi svojim vlasnicima obveznica vršeći kamate, poznate kao kuponske isplate, godišnje. Kamatna stopa plaćena na te dužničke instrumente predstavlja trošak zaduživanja kod izdavatelja.

Zbroj troškova vlasničkog financiranja i dužničkog financiranja predstavlja trošak kapitala tvrtke. Trošak kapitala predstavlja minimalni povrat koji tvrtka mora zaraditi na kapitalu kapitala kako bi zadovoljio svoje dioničare, vjerovnike i druge davatelje kapitala. Odluke o investiranju tvrtke koje se odnose na nove projekte i operacije uvijek trebaju donositi prinose veće od troškova kapitala. Ako su prinosi na kapitalne izdatke niži od troškova kapitala, tada tvrtka ne donosi pozitivne zarade za svoje ulagače. U ovom slučaju, tvrtka će možda trebati preispitati i ponovno uravnotežiti svoju strukturu kapitala.

Formula troškova financiranja duga je:

K _D = Rashodi kamata x (1 - Porezna stopa)

gdje je K _D = trošak duga

Budući da je kamata na dug u većini slučajeva porezno priznata, rashodi za kamate obračunavaju se nakon oporezivanja kako bi bili usporedivi s troškovima kapitala jer se obračunavaju zarade na dionicama.

Mjerenje financiranja duga

Jedan metrički analitičari koriste za mjerenje i uspoređivanje koliko kapitala kapitala tvrtke financira dužničkim financiranjem, a to je omjer duga i kapitala ili udio D / E. Na primjer, ako je ukupni dug 2 milijarde USD, a ukupni kapital dioničara 10 milijardi USD, omjer D / E je 2 milijarde USD / 10 milijardi USD = 1/5, ili 20%. To znači da za svaki dolar financiranja duga postoji 5 USD kapitala. Općenito, nizak omjer D / E poželjniji je od visokog, mada neke industrije imaju veću toleranciju prema dugu od drugih. I dug i kapital mogu se naći u izvještaju o bilanci.

Kamate na financiranje duga

Neki ulagači u dugove zainteresirani su samo za glavnu zaštitu, dok drugi žele povrat u obliku kamata. Kamatna stopa određena je tržišnim stopama i kreditnom sposobnošću zajmoprimca. Više kamatne stope podrazumijevaju veću vjerojatnost neplaćanja, a samim tim i višu razinu rizika. Više kamatne stope pomažu kompenzaciji zajmoprimca za povećani rizik. Osim plaćanja kamata, financiranje duga često zahtijeva od dužnika da se pridržava određenih pravila koja se odnose na financijsku izvedbu. Ta se pravila nazivaju savezima.

Financiranje dugova teško je dobiti, ali za mnoge tvrtke ono pruža financiranje nižim stopama od vlasničkog financiranja, posebno u razdobljima povijesno niskih kamatnih stopa. Drugi problem za financiranje putem duga je taj što je kamata odbitka poreza. Ipak, dodavanje prevelikog duga može povećati cijenu kapitala, što smanjuje sadašnju vrijednost poduzeća.

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Financiranje: što znači i zašto je važno Financiranje je postupak prikupljanja sredstava za poslovne aktivnosti, kupovinu ili ulaganje. Financijske institucije poput banaka bave se osiguravanjem kapitala tvrtkama, potrošačima i ulagačima kako bi im pomogle u postizanju svojih ciljeva. više Financirani dug Financirani dug je dug tvrtke koji dospijeva više od jedne godine ili jednog poslovnog ciklusa. više Kapitalno financiranje: što zajmodavci i vlasnici udjela daju tvrtkama Kapitalno financiranje je novac koji zajmodavci i vlasnici udjela pružaju tvrtki kako bi mogli obavljati svakodnevne operacije i obavljati dugoročne kupovine i ulaganja. više Kako djeluje omjer levera Koeficijent utjecaja je bilo koje od nekoliko financijskih mjerenja koja gledaju koliki je kapital u obliku duga ili procjenjuje sposobnost poduzeća da ispuni financijske obveze. više Struktura kapitala Struktura kapitala je način na koji tvrtka financira svoje poslovanje i rast kombinirajući dugoročni dug, specifični kratkoročni dug, uobičajeni kapital i preferirani kapital. više Koeficijent duga i vlasničkog udjela - D / E Definicija Omjer duga i kapitala (D / E) pokazuje koliki dug tvrtka koristi za financiranje svoje imovine u odnosu na vrijednost vlasničkog udjela. više partnerskih veza