Usporedba za plaćanje (DVP)
Što je naplata dostave (DVP)?Isporuka prema plaćanju (DVP) način je namire industrije vrijednosnih papira koji jamči prijenos vrijednosnih papira tek nakon što je izvršena uplata. DVP propisuje da kupčevo gotovinsko plaćanje za vrijednosne papire mora biti izvršeno prije ili istodobno s isporukom jamstva.
Dostava nasuprot plaćanju je postupak namire iz perspektive kupca; s gledišta prodavatelja, ovaj se sustav namirenja naziva primanje prema uplati (RVP). Potrebe DVP / RVP-a pojavile su se nakon što je institucijama zabranjeno plaćanje novca za vrijednosne papire prije nego što su se vrijednosni papiri održali u pregovaračkom obliku. DVP je poznat i kao dostava uz plaćanje (DAP), dostava u gotovini (DAC) i gotovina pri isporuci.
01:00Dostava prema uplati
Razumijevanje isporuke u odnosu na plaćanje (DVP)
Sustav namire isporuke u odnosu na plaćanje osigurava isporuku samo ako se dogodi plaćanje. Sustav djeluje kao poveznica između sustava prijenosa sredstava i sustava prijenosa vrijednosnih papira. Iz operativne perspektive, DVP je prodaja kupoprodajnih vrijednosnih papira (u zamjenu za gotovinsko plaćanje) koja se može uputiti agentu za namirenje pomoću SWIFT poruke tipa MT 543 (u standardu ISO15022).
Korištenje takvih standardnih vrsta poruka ima za cilj smanjiti rizik u namirivanju financijske transakcije i omogućiti automatsku obradu. U idealnom slučaju vlasništvo nad imovinom i plaćanje razmjenjuju se istovremeno. Ovo je moguće u mnogim slučajevima, primjerice u središnjem depozitarnom sustavu, poput američke depozitarne organizacije.
Kako funkcionira isporuka u odnosu na plaćanje
Značajan izvor kreditnog rizika u podmirenju vrijednosnih papira je glavni rizik povezan s datumom namire. Ideja koja stoji iza RVP / DVP sustava je da se dio tog rizika može ukloniti ako postupak namire zahtijeva da se isporuka dogodi samo ako se dogodi plaćanje (drugim riječima, da se vrijednosni papiri ne isporuče prije razmjene plaćanja za vrijednosne papire). Sustav pomaže da se osigura da plaćanja prate isporuke, smanjujući tako glavni rizik, ograničavajući vjerojatnost da će se isporuke ili plaćanja odbiti tijekom razdoblja stresa na financijskim tržištima i smanjiti rizik likvidnosti.
Prema zakonu, institucije su obvezne zahtijevati imovinu jednake vrijednosti u zamjenu za isporuku vrijednosnih papira. Dostava vrijednosnih papira se obično vrši u banci kupca, dok se plaćanje vrši istovremeno bankovnim prijenosom, čekom ili izravnim kreditom na račun.
[Važno: Dostava prema uplati (DVP) način je namire koji zahtijeva da se vrijednosni papiri isporuče određenom primatelju tek nakon što se izvrši plaćanje.]
Posebna razmatranja
Nakon pada cijena dionica u listopadu 1987., središnje banke u grupi deset radile su na jačanju postupaka namire i uklanjanju rizika da se sigurnost može isporučiti bez plaćanja ili da se isplata može obaviti bez isporuke (poznata kao glavnica rizik). DVP postupak smanjuje ili uklanja izloženost suprotnih strana ovom glavnom riziku.
Ključni odvodi
- Isporuka nasuprot plaćanju je postupak namire vrijednosnih papira koji zahtijeva da se plaćanje izvrši prije ili istodobno s isporukom vrijednosnih papira.
- Ovaj postupak ima za cilj smanjiti rizik da se vrijednosni papiri mogu isporučiti bez plaćanja ili da se plaćanja mogu izvršiti bez isporuke vrijednosnih papira.
- Sustav isporuke naspram platnog prometa postao je široka industrijska praksa nakon propasti tržišta u listopadu 1987.