Zarada prije kamata i poreza - EBIT
Zarada prije kamata i poreza pokazatelj je profitabilnosti tvrtke. Može se izračunati kao prihod umanjen za troškove, bez poreza i kamata. EBIT se naziva i operativnom dobiti, operativnom dobiti i dobiti prije kamata i poreza.
02:03EBIT (Zarada prije kamata i poreza)
Formula i izračun za EBIT
EBIT = Prihod - COGS - Operativni rashodiOrEBIT = Neto prihod + Kamate + Porez: drugdje \ početak {usklađeno} & \ tekst {EBIT} \ = \ \ tekst {Prihod} \ - \ \ tekst {COGS} \ - \ \ text { Operativni troškovi} \\ & \ tekst {Ili} \\ & \ tekst {EBIT} \ = \ \ tekst {Neto prihod} \ + \ \ tekst {kamata} \ + \ \ tekst {Porezi} \\ & \ textbf { gdje je:} \\ & \ tekst {COGS} \ = \ \ tekst {Trošak prodane robe} \ kraj {poravnano} EBIT = Prihod - COGS - Operativni troškoviOrEBIT = Neto prihod + Kamate + Porez:
EBIT izračunavate tako što uzimate troškove proizvodnje tvrtke, uključujući sirovine, kao i ukupne operativne troškove tvrtke, koji uključuju plaće zaposlenika i oduzimaju te brojke od prihoda. U nastavku su navedeni koraci:
- Uzmite prihod ili prodaju s vrha bilansa uspjeha.
- Oduzmete trošak prodane robe od prihoda ili prodaje, što vam daje bruto dobit.
- Oduzimite operativne troškove od broja bruto dobiti za postizanje EBIT-a.
Ključni odvodi
- EBIT (izvještaji prije i najnovije i osi) je neto prihod tvrtke prije odbitka troškova poreza na dobit i troškova kamata.
- EBIT se koristi za analizu uspješnosti temeljnog poslovanja tvrtke bez troškova kapitalne strukture i poreznih troškova koji utječu na dobit.
- EBIT je također poznat kao operativni prihod jer obojica isključuju kamate i poreze iz svojih izračuna. Međutim, postoje slučajevi kada se poslovni prihodi mogu razlikovati od EBIT-a.
Što vam govori EBIT?
Zarada prije i porez mjeri dobit koju društvo ostvaruje od svog poslovanja, čineći ga sinonimom za operativnu zaradu. Ignorirajući poreze i troškove kamata, EBIT se fokusira isključivo na sposobnost tvrtke da stvara zarade od poslovanja, zanemarujući varijable poput poreznog opterećenja i strukture kapitala. EBIT je posebno korisna metrika jer pomaže prepoznati sposobnost tvrtke da generira dovoljno zarade da bude profitabilna, otplaćuje dug i financira tekuće poslovanje.
EBIT i porezi
EBIT je također koristan ulagačima koji uspoređuju više tvrtki s različitim poreznim situacijama. Na primjer, recimo da ulagač razmišlja o kupovini dionica u kompaniji, EBIT može pomoći identificiranju operativne dobiti tvrtke bez uvođenja poreza u analizu. Ako je tvrtka nedavno dobila poreznu olakšicu ili je došlo do smanjenja poreza na dobit u SAD-u, neto prihod ili dobit tvrtke povećavat će se.
Međutim, EBIT uklanja koristi od smanjenja poreza iz analize. EBIT je koristan kada investitori uspoređuju dvije tvrtke u istoj industriji, ali s različitim poreznim stopama.
EBIT i dug
EBIT je koristan u analizi poduzeća koja su u kapitalno intenzivnim industrijama što znači da kompanije imaju značajan iznos osnovnih sredstava u svojim bilansima. Osnovna sredstva su fizička imovina, postrojenja i oprema, a obično se financiraju dugom. Na primjer, tvrtke u naftnoj i plinskoj industriji kapitalno su intenzivne jer moraju financirati svoju opremu za bušenje i naftne uređaje.
Kao rezultat toga, kapitalno intenzivne industrije imaju visoke kamatne troškove zbog velikog iznosa duga u svojim bilansima. No, ako se pravilno upravlja, dug je potreban za dugoročni rast kompanija u industriji.
Tvrtke u kapitalno intenzivnim industrijama mogu imati više ili manje duga u usporedbi jedna s drugom. Kao rezultat toga, tvrtke bi imale više ili manje troškove kamata u usporedbi jedna s drugom. EBIT pomaže investitorima da analiziraju kompanije koje posluju s radom i potencijal zarade, istodobno uklanjajući dug i rezultirajući kamati.
Koristeći EBIT
Recimo da razmišljate o investiranju u tvrtku koja proizvodi dijelove strojeva. Na kraju poslovne godine prošle godine imali su sljedeće financijske podatke o svom računu dobiti i gubitka:
Prihod: 10.000.000 USD Prodato robe: 3.000.000 $ \ početak {usklađeno} & \ tekst {Prihod:} \ 10.000.000 $ \\ & \ tekst {Trošak prodane robe:} \ 3.000.000 $ \\ & \ text {Bruto dobit:} \ 7.000.000 USD \ end {usklađeno} Prihod: 10.000.000 USDProdana količina robe: 3.000.000 USD
Bruto dobit tvrtke iznosila bi 7.000.000 USD ili dobit prije odbitka režijskih troškova. Tvrtka je imala sljedeće režijske troškove, koji su navedeni kao prodajni, opći i administrativni troškovi:
SG&A: $ 2, 000, 000SG \ & A: \ 2, 000, 000SG & A: 2, 000, 000 $
Operativni prihod ili EBIT kompanije bi bili:
EBIT: 5.000.000 $ \ početak {poravnano} \ tekst {EBIT:} & \ 5.000.000 \\ & \ tekst {ili} (\ 10.000.000 $ \ - \ \ $ 3.000.000 \ - \ \ 2.000.000 USD) \ kraj {usklađeno} EBIT: 5.000.000 USD
Koriste se različiti načini EBIT
Postoje različiti načini za izračunavanje EBIT-a, koji nije pokazatelj GAAP-a i zato se obično ne uključuje u financijske izvještaje. Uvijek započnite s ukupnim prihodom ili ukupnom prodajom i oduzmite operativne troškove, uključujući troškove prodane robe. Možete izvaditi jednokratne ili izvanredne stavke, poput prihoda od prodaje imovine ili troškova parnice, jer se ne odnose na temeljne operacije poslovanja, ali mogu se uključiti i one.
Također, ako tvrtka ima neoperativne prihode, poput prihoda od ulaganja, to može biti (ali ne mora biti) uključeno. U tom se slučaju EBIT razlikuje od operativnog dohotka, što, kao što i naziv govori, ne uključuje neoperativni dohodak.
Kompanije često uključuju prihod od kamata u EBIT, ali neke ga mogu isključiti ovisno o izvoru. Ako tvrtka daje kredit svojim kupcima kao sastavni dio poslovanja, tada je taj prihod od kamata sastavni dio operativnog prihoda i tvrtka će ga uvijek uključivati. Ako, s druge strane, prihod od kamata proizlazi iz ulaganja obveznica ili naplaćivanja naknada klijentima koji kasne plaćaju račune, može biti isključen. Kao i kod ostalih spomenutih prilagođavanja, i ovo je na volji investitora i trebalo bi ga dosljedno primjenjivati na sva poduzeća koja se uspoređuju.
Drugi način izračunavanja EBIT-a je uzimanje neto dobiti (iznosa) iz bilansa uspjeha i dodavanje rashoda poreza na dobit i troškova kamata natrag u neto prihod.
EBIT vs EBITDA
EBIT je operativna dobit tvrtke bez troškova kamata i poreza. Međutim, EBITDA ili (izvještaji prije i bremena, osi, amortizacija i otplata) uzima EBIT i uklanja troškove amortizacije i amortizacijske troškove prilikom izračuna profitabilnosti. Poput EBIT-a, EBITDA također isključuje porez i kamate na dugove. Ali postoje razlike između EBIT-a i EBITDA-e.
Tvrtke sa značajnim iznosom dugotrajne imovine mogu amortizirati trošak nabave te imovine tijekom svog vijeka trajanja. Drugim riječima, amortizacija omogućava tvrtki da širi cijenu imovine kroz više godina ili vijek trajanja sredstva. Amortizacija štedi tvrtku od evidentiranja troškova imovine u godini u kojoj je sredstvo kupljeno. Kao rezultat toga, trošak amortizacije smanjuje profitabilnost.
Za tvrtku koja ima značajan iznos stalne imovine, troškovi amortizacije mogu utjecati na neto prihod ili krajnju vrijednost. EBITDA mjeri dobit tvrtke uklanjanjem amortizacije. Kao rezultat, EBITDA pomaže u smanjenju profitabilnosti operativnih performansi tvrtke. EBIT i EBITDA imaju svoje prednosti i koristi u financijskoj analizi.
Ograničenja EBIT-a
Kao što je ranije rečeno, amortizacija je uključena u izračun EBIT-a i može dovesti do različitih rezultata ako se uspoređuju tvrtke u različitim djelatnostima. Ako investitor uspoređuje tvrtku sa značajnim iznosom stalne imovine s tvrtkom koja ima malo stalnih sredstava, trošak amortizacije bi naštetio kompaniji osnovnoj imovini jer trošak smanjuje neto prihod ili dobit.
Također, poduzeća s velikim iznosom duga vjerojatno će imati visoki iznos rashoda za kamate. EBIT uklanja kamatne troškove i na taj način povećava potencijal zarade tvrtke, osobito ako je tvrtka imala velik dug. Uključivanje duga u analizu može biti problematično ako je tvrtka povećala svoj dug zbog nedostatka novčanog toka ili loših prodajnih rezultata. Važno je također uzeti u obzir da će se u okruženju s rastom kamatnih stopa povećati rashodi za kamate za tvrtke koje nose dug u svojoj bilanci i moraju se uzeti u obzir pri analizi financija tvrtke.
Primjer stvarnog svijeta
Kao primjer, upotrijebit ćemo račun dobiti i gubitka Procter & Gamble Co od godine koja završava 30. lipnja 2016. (svi podaci u milijunima USD):
| Neto prodaja | 65.299 |
| Trošak prodanih proizvoda | 32.909 |
| Bruto dobit | 32.390 |
| Prodajni, opći i administrativni trošak | 18.949 |
| Operativni prihod | 13.441 |
| Trošak kamata | 579 |
| Prihod od kamata | 182 |
| Ostali neradni prihodi, neto | 325 |
| Zarada od nastavka poslovanja prije poreza na dohodak | 13.369 |
| Porez na dobit od kontinuiranog poslovanja | 3342 |
| Neto zarada (gubitak) od prekinutog poslovanja | 577 |
| Neto zarada | 10.604 |
| Manje: neto zarada koja se može pripisati nekontroliranim udjelima | 96 |
| Neto zarada koja se može pripisati Procter & Gambleu | 10.508 |
Da bismo izračunali EBIT, od neto prodaje oduzimamo trošak prodane robe i prodajni, opći i administrativni trošak. Međutim, P&G je imao i druge vrste dohotka koje mogu biti uključene u izračun EBIT-a. P&G je imao neradne prihode i prihode od kamata, a u ovom slučaju izračunavamo EBIT na sljedeći način:
EBIT = NS - COGS - SG&A + NOI + IIEBIT = 65.299 USD - 32.909 $ - 18.949 $ + 325 $ drugdje: NS = Neto prodajaSG & A = Prodaja, opći i administrativni troškoviNOI = Neoperativni prihod \ početak {usklađeno} & \ tekst {EBIT} \ = \ \ tekst {NS} \ - \ \ tekst {COGS} \ - \ \ tekst {SG \ & A} \ + \ \ tekst {NOI} \ + \ \ tekst {II} \\ & \ početak {poravnato} \ tekst {EBIT} \ & = \ \ 65, 299 $ \ - \ \ 32, 909 $ \ - \ \ 18, 949 $ + + \ \ $ 325 \\ & \ quad + \ \ 182 \ = \ \ 13, 948 $ \ kraj {usklađeno} \\ & \ textbf { gdje je:} \\ & \ tekst {NS} \ = \ \ tekst {Neto prodaja} \\ & \ tekst {SG \ & A} \ = \ \ tekst {Prodajni, opći i administrativni troškovi} \\ & \ tekst { NOI} \ = \ \ tekst {neradni prihod} \\ & \ tekst {II} \ = \ \ tekst {prihod od kamata} \ kraj {poravnano} EBIT = NS - COGS - SG&A + NOI + IIEBIT = 65.299 USD - 32.909 USD - 18.949 USD + 325 USD gdje: NS = Neto prodajaSG & A = Prodajni, opći i administrativni troškoviNOI = Neoperativni prihodi
Za fiskalnu godinu koja je završila 2015. P&G je imao venecuelansku pristojbu. Treba li uključiti trošak Venezuele postavlja pitanja. Kao što je gore spomenuto, tvrtka može isključiti jednokratne troškove. U ovom slučaju, bilješka u izdanju za 2015. objašnjavala je da je tvrtka nastavila poslovati u zemlji putem podružnica. Zbog tadašnje kontrole kapitala, P&G je jednokratno pogodio uklanjanje venecuelanske imovine i obveza iz svoje bilance.
Slično tome, može se argumentirati isključenje dohotka od kamata i drugih neoperativnih prihoda iz jednadžbe. Ova su razmatranja do određene mjere subjektivna, ali treba primijeniti konzistentne kriterije za sve tvrtke koje se uspoređuju. Za neke tvrtke iznos prihoda od kamata koji prijavljuju može biti zanemariv i možete to izostaviti. Međutim, i druge tvrtke poput banaka ostvaruju značajan iznos od kamata od ulaganja koja drže u obveznice ili dužničke instrumente.
Još jedan način izračunavanja P&G fiskalne EBIT za 2015. godinu je raditi odozdo prema gore, počevši od neto zarade. Zanemarujemo nekontrolirajuće interese, jer se bavimo samo poslovanjem tvrtke i oduzimaju neto zaradu od prekinutih operacija iz istog razloga. Potom vraćamo porez na dohodak i kamate na trošak kako bismo dobili isti EBIT koji smo imali metodom odozgo prema dolje:
EBIT = NE - NEDO + IT + I tako, EBIT = 10, 604 USD - 577 USD + 3, 342 USD negdje: NE = Neto zaradaNEDO = Neto zarada od prekinutog poslovanjaIT = Porez na dobit \ početak {usklađeno} & \ text {EBIT} \ = \ \ tekst { NE} \ - \ \ tekst {NEDO} \ + \ \ tekst {IT} \ + \ \ tekst {IE} \\ & \ započeti {poravnati} \ tekst {Dakle, EBIT} \ & = \ \ 10, 604 $ \ - \ \ $ 577 \ + \ \ $ 3342 \\ & \ quad + \ \ 579 \ = \ \ 13 948 $ \ kraj {poravnano} \\ & \ textbf {gdje:} \\ & \ tekst {NE} \ = \ \ tekst {neto zarada} \\ & \ tekst {NEDO} \ = \ \ tekst {Neto zarada od prekinutih operacija} \\ & \ tekst {IT} \ = \ \ tekst {Porez na dohodak} \\ & \ tekst {IE} \ = \ \ tekst {rashodi za kamate} \ kraj {usklađeno} EBIT = NE - NEDO + IT + tj. EBIT = 10, 604 - 577 USD + 3, 342 USD gdje: NE = neto zaradaNEDO = neto zarada od prekinutih operacijaIT = porez na dohodak
Za više informacija o EBIT-u pročitajte o tome kako se razlikuju EBIT i poslovni prihodi. (Za povezano čitanje, pogledajte "NOI protiv EBIT: Usporedba razlika")
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.