Momentum zarade
Zamah zarade nastaje kada rast dobiti po dionici (EPS) ubrzava ili usporava u odnosu na prethodni fiskalni kvartal ili fiskalnu godinu. Zamah zarade obično se poklapa s ubrzavanjem prihoda i povećanjem marži uzrokovanih povećanom prodajom, poboljšanjima troškova ili ukupnim širenjem tržišta.
Zamah zarade također je investicijska strategija koja pokušava uložiti u kompanije koje imaju porast cijene dionica zbog pozitivnog zamaha zarade ili rasta EPS-a.
Ključni odvodi
- Zamah zarade je kada se zarada tvrtke povećava. Povećanje zarade može biti ubrzavanje ili usporavanje.
- Neki trgovci pokušavaju profitirati od rastućih cijena povezanih s ubrzanjem zarade, a usporavanje zarade vide kao znak potencijalnog izlaska.
- Dionice s velikim akceleracijama zarade teže trgovanju na visokim P / E razinama dok investitori podižu cijenu dionica u iščekivanju budućih profita kompanija.
- Zamah zarade koji počinje usporavati ne znači uvijek da će cijena dionica pasti, ali to ipak pokazuje da rast više nije tako snažan kao nekada. Tijekom usporavanja, zarada se još može povećavati, ali smanjenom brzinom.
Razumijevanje zamaha zarade
Zbog tromjesečnog sustava izvješćivanja koji zahtijeva Komisija za vrijednosne papire (SEC), većina analiza zamaha zarade oslanjat će se na tromjesečne podatke, jer manje izvještajno razdoblje može istaknuti zamah ranije od godišnjih podataka.
Ulagači su uvijek u potrazi za pozitivnim zamahom zarade, jer će to obično s vremenom potaknuti cijenu dionica veću. Tvrtka koja ima EPS od 1 USD za tekuće tromjesečje, a zaradila je 0, 50 USD za isti kvartal prije godinu dana, zabilježila je rast EPS-a za četvrtinu od 100%. Takav rast može privući mnogo pažnje, posebno ako analitičari vjeruju ili su im pružene smjernice da kompanija očekuje da će se takav rast nastaviti.
Mnogi ulagači koriste omjere cijene i zarade (P / E) za procjenu cijene dionica. Kad se zarada brzo ubrza, obično će se povećati i cijena dionica. Kad se zarada brzo ubrzava, uobičajeno je vidjeti visoke P / E omjere. Iako će se mnoge dionice trgovati s 10 do 20 P / E, dionice s ubrzanim zamahom zarade često će trgovati s 40, 100 ili čak 1.000 puta zarade. To je zato što investitori gledaju u budućnost. Ako tvrtka i dalje povećava svoju zaradu, te bi budućnosti možda mogle opravdati trenutnu visoku cijenu i P / E višestruku.
S druge strane, ako zamah zarade počne propadati, cijena temeljnih dionica može pasti unatoč činjenici da se zarada u cjelini još uvijek povećava. To je zato što investitori obično skupljaju dionice očekujući nastavak trenutnog zamaha zarade. Ako investitori očekuju rast prihoda od 50% svake godine tijekom sljedećih nekoliko godina, a odjednom tvrtka proizvodi samo 20-postotni rast zarade, cijena dionica još uvijek može pasti ili se spustiti. To je zato što će im buduća profitabilnost tvrtke sada biti smanjena, ili u najmanju ruku, potrebno više vremena da dosegnu razinu profitabilnosti koju su ulagači prvobitno očekivali.
Ako tvrtka bilježi snažni zamah zarade, a dionica se ne kreće prema gore, može se dogoditi nekoliko stvari:
- To je dobro što tržište još nije primijetilo, a cijena će uskoro moći rasti.
- Ulagači ne vjeruju da je ubrzanje ili rast zarade održiv, pa stoga koriste razdoblje povećane zarade da bi bacili zalihe u iščekivanju loših vremenskih prilika koje su pred vama.
- Iako zarada može rasti, oni mogu rasti s nižim stopama nego prije. Iako rastu, oni usporavaju, što može uzrokovati da investitori koji rano zarađuju i ubrzavaju zaradu traže izlaz (prodajni pritisak).
- Cijena je već gurnuta previsoko da bi opravdala trenutnu cijenu, čak i ako se aktualno ubrzanje zarade nastavi.
Stoga zamah zarade ne znači uvijek da je vrijeme za kupovinu zaliha. Tržište bi trebalo pokazati i zanimanje za povećanje cijene. Ako cijena pada, to bi mogao biti znak upozorenja, ali i prilika ako se nastavi snažna zarada i cijena padne na atraktivniju cijenu.
Primjer zamaha zarade
Na primjer, pretpostavimo da je tvrtka prošle godine imala zaradu po dionici od 1 USD, 0, 50 USD godinu ranije, a 0, 25 USD godinu prije. Posljednje dvije godine tvrtka je povećala zaradu za 100%. Ako sljedeće godine povećaju zaradu na 3 USD, zamah zarade ubrzava do 200%. Ako već nije ostvaren rast, to bi moglo povećati cijenu dionica.
S druge strane, zarada sljedeće godine mogla bi iznositi 1, 25 dolara. Zarada se i dalje povećala za 25%, ali to je daleko manje od prethodnih 100% povećanja. Zamah zarade usporava. Ovisno o tome očekuju li ulagači to ili ne, utjecati će na reagiranje cijena dionica. Ako su ulagači očekivali još jedno povećanje od 100%, a umjesto toga samo 25%, cijena dionica vjerojatno će pasti. S druge strane, ako su ulagači svjesni da će zarada usporiti, cijena dionica može se nastaviti povećavati ili smanjivati.
Kako djeluje cijena dionica, ovisi o tome što investitori očekuju i koliko se cijena dionica pomakla prije objave zarade. U nekim se slučajevima dionice mogu pretjerano agresivno ponuditi i tada se bilo koji znak usporavanja ili gubitka zamaha može smatrati negativnim. S druge strane, ako cijena dionica nije bila dovoljna da opravda porast zarade, cijena dionica može porasti kad se zarade otpusti (bilo da se ubrzava ili usporava).
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.