Dodatna dividenda
Dodatna dividenda - koja se ponekad naziva i posebna ili nepravilna dividenda - je jednokratna dividenda koja se isplaćuje dioničarima tvrtke. Za razliku od većine dividendi, koje se isplaćuju u redovitim intervalima i u unaprijed određenim iznosima, dodatne dividende se obično najavljuju s malo upozorenja; obično su za znatno veće iznose; se ne ponavljaju; a plaćaju se u gotovini. Tvrtke dobro razmisle prije nego što najave dodatnu dividendu, ne samo zbog potrošnje gotovine, već i zato što to mogu imati druge posljedice za tvrtku.
01:13Što je dividenda?
Razbijanje dodatne dividende
Dodatna dividenda je način da tvrtka podijeli niz izvanrednih profita izravno sa svojim dioničarima. Dodatna dividenda imat će isti učinak kao i redovna dividenda na cijenu dionica, a to je da će se na datum ex-dividende cijena dionica smanjiti za iznos prijavljene dividende. Međutim, kako cijena dionica uglavnom odražava sva raspoloženja na tržištu, cijena bi mogla biti veća ili manja od tog iznosa.
Uobičajeno je da je dodatna dividenda rezultat dodatnog novca
O posebnoj dividendi možete razmišljati kao o jednokratnom "poklonu" tvrtke dioničarima, jer je, na primjer, tvrtka možda uživala u velikoj zaradi. No gotovina se može nakupiti na bilanci iz drugih razloga, kao što je tvrtka koja otklanja podružnicu, odjel ili neku imovinu; ili, jer je firma možda pobijedila u parnici. Ponekad tvrtka može izdati dodatne dividende ako odluči promijeniti svoju strukturu kapitala - to je postotak duga u odnosu na postotak kapitala koji se koristi za financiranje tvrtke. Smanjivanjem imovine (jer se dividende isplaćuju u gotovini) povećava se omjer duga poduzeća.
Zašto bi tvrtka isplatila dodatnu dividendu?
Tvrtka može strateški koristiti dodatne dividende - primjerice pokazati dioničarima da je sigurna u svoje dugoročne izglede. Izjavom o dodatnoj dividendi tvrtka može signalizirati i ostatku tržišta da je temeljni; možda kako bi stekao više investitora ili iz drugih razloga. No bez obzira na razlog, efekt dodatne dividende općenito služi povećanju lojalnosti dioničara prema tvrtki. Dakle, dodatna dividenda može biti bonus rezultat strategije upravljanja, ili može biti i sama strategija. Dodatne dividende također mogu biti korisne tvrtkama u cikličkim industrijama. Budući da su na te tvrtke značajno utjecale ekonomske promjene, njihova je zarada nepredvidiva; oni mogu objaviti profit u nekim razdobljima, a u drugim razdobljima gubitak. Dakle, cikličke tvrtke mogu koristiti dodatnu dividendu za kreiranje hibridne politike isplate. Na primjer, mogu slijediti uobičajeni ciklus dividendi, ali kad god je zarada dobra u određenom razdoblju, dio ih je mogao raspodijeliti dodatnom dividendom.
Zašto je to važno za investitore
Mnogi investitori namjerno traže dionice za isplatu dividendi jer nude dodatnu korist od redovitog prihoda. Bez obzira je li ulagač zainteresiran za ostvarivanje prihoda, dividende igraju važnu ulogu u ukupnoj uspješnosti bilo kojeg portfelja. A kada investitor traži dugoročno zadržavanje dionica, spremnost tvrtke da isplati dodatne dividende često signalizira da je usmjerena na stabilnost, rast i stabilno upravljanje.
Dodatna dividenda na djelu - Microsoft Corporation
Poznata priča o dodatnoj dividendi je kada je 2. prosinca 2004. Microsoft isplatio posebnu novčanu dividendu u iznosu od 3, 00 USD po dionici (ukupno 32 milijarde USD), što je vrijedilo 38 puta više od redovnih 0, 08 USD po računu - dijeliti dividendu . Tog dana Steve Ballmer - tada izvršni direktor Microsofta - primio je ček za dividendu u iznosu od 1, 2 milijarde dolara; i Bill Gates - tada suosnivač i predsjednik Microsofta - također je dobio veliki ček na dividende od gotovo 3, 4 milijarde dolara. Ta su dva rukovoditelja preko noći zaradila bogatstvo jer su bili ulagači u vlastitoj tvrtki.
Kao ulagač u tom scenariju, zamislite kupnju 1.000 dionica u tvrtki i plaćanje 0, 08 dolara po dionici svakog tromjesečja, što je prilično uobičajeno. Nakon četvrtine, imali biste 80 dolara, a nakon godinu dana stekli biste 320 dolara, što je prilično pristojno. Zamislite da jedno od tih tromjesečnih plaćanja nije bilo 0, 08 USD, već ste umjesto toga primili nevjerojatnih 3, 00 USD po dionici . Samo bi jedno plaćanje vrijedilo 3000 dolara; što je poput dobivanja devet godina dividende od Microsofta u jednom danu! I dok su Gates i Ballmer tog dana 2004. dobili milijarde, tisuće svakodnevnih ulagača također su dobivale čekove - za 1.000, 2.000, možda čak i 50.000 ili više jednostavno ulaganjem u Microsoft.
Možemo li danas unovčiti sličnu dodatnu dividendu? To bi i dalje moglo biti moguće kod Microsofta ili drugih tvrtki s ogromnim iznosima gotovine koji plaćaju velike dodatne dividende; ali vrlo je teško pronaći prave tvrtke. Iako dodatne dividende mogu izgledati vrlo privlačno, postoje i potencijalni nedostaci.
Nedostaci dodatnih dividendi
Za tvrtku : Tvrtke mogu izjaviti dodatnu dividendu misleći da će imati dovoljno novca za financiranje budućih projekata čak i nakon isplate posebne dividende. Ali ako je prosudba neke tvrtke pogrešna, onda može riskirati da neće moći iskoristiti buduće mogućnosti zbog raspodjele dodatnog novca. Ili bi tržište moglo pogrešno protumačiti da tvrtka izjavljuje posebnu dividendu što znači da nema novih projekata u koje bi ulagala; a ova bi percepcija mogla spustiti cijenu dionica. Ulagači koji traže rast ne bi željeli biti povezani s tvrtkom koja nije imala mogućnosti reinvestiranja.
Za investitora : Dodatne dividende nisu predvidljive. Privremeni rast novčanih sredstava tvrtke nije organski; događa se zbog neke posebne pojave. Dakle, za dugoročnog ulagača dodatna dividenda zaista nije toliko bitna. Nema učinka ili ima mali utjecaj na vrednovanje; i ne uzima se u obzir pri obračunu dividendi. Štoviše, kada neko poduzeće izvrši posebnu isplatu dividende, njegova cijena dionica odmah se smanjuje za iznos tog plaćanja. Ponekad će ulagači pokušati prodati svoje dionice nakon što dobiju posebnu isplatu dividende; ali ako to učine, oni u biti uklanjaju vlastiti profit tako što pogađaju cijenu svojih dionica. Također, što više investitora koji pokušaju prodati nakon posebne isplate dividende, to će vjerovatno pasti i cijena dionica tvrtke.
Izbjegavajte iskušenje da jurnete najave ekstra-dividende
Iako posebne dividende nisu nužno loše, nema dokaza da ulagačima daju dugoročnu korist. U stvari, oni su neutralni i ponekad zapravo mogu biti negativni, pogotovo ako rezultiraju sporijom dugoročnom moći zarade i rastom dividendi. Općenito, nije dobra ideja potjerati posebne dividende. Umjesto toga, najbolje je držati se visokokvalitetnih dionica za rast dividendi koje su povremeno isplatile dodatnu dividendu. Samo se sjetite da uvijek radite svoja istraživanja kako biste bili sigurni da dugoročno investirate u tvrtku i to ona koja odgovara vašoj jedinstvenoj toleranciji na rizik, vremenskom horizontu i financijskim ciljevima.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.