Dionice FAANG-a vraćaju se natrag

Grupa tehničkih dionica FAANG predvodila je tržište 2017. godine, ali je jedan broj vrhunskih tržišnih stratega predvidio da će izgubiti zalogaj u 2018. godini, uglavnom na temelju onoga što mnogi ulagači vide kao produžene procjene. Ovi stručnjaci su se do sada pokazali vrlo pogrešnim.

Jednostavan prosjek godišnjih dobitaka za dionice FAANG-a do 26. veljače iznosio je 20, 5%, nasuprot porastu od 4, 0% za S&P 500 indeks (SPX). U 2017. godini podaci su bili 49, 2% i 19, 4%. Dakle, omjer dobiti između prosječne dionice FAANG-a i šireg tržišta skočio je s 2, 5 puta u 2017. na 5, 1 puta do sada ove godine.

Veliki dobici za FAANG-ove

Za dionice FAANG-a njihova odgovarajuća dobit u cijeloj 2017. godini i godišnja dobit od 2018. do 26. veljače su:

• Facebook Inc. (FB): + 53, 38%, + 4, 69%
• Apple Inc. (AAPL): + 48, 47%, + 5, 74%
• Amazon.com Inc. (AMZN): + 55, 96%, + 30, 40%
• Netflix Inc. (NFLX): + 55, 06%, + 53, 42%
• Alphabet Inc. (GOOGL): + 32, 93%, + 8, 25%

Dionice FAANG veliki su pokretači kapitaliziranog S&P 500 s obzirom na njihove velike tržišne procjene. Apple, Googleova matična abeceda i Amazon prva su tri člana S&P 500 prema tržišnom ograničenju, dok je Facebook na petom mjestu, a Netflix na 41. mjestu po CNBC-u.

Podaci NFLX-a od strane YCharts-a

Velika očekivanja

Tehnološki sektor i dalje je posebno skupa niša unutar ovog skupog tržišta, a neki FAANG-ovi nalaze se u stratosferi vrednovanja. Prema podacima iz CNBC-a, omjer cijene i zarade prema naprijed na S&P 500 je 20, 6 puta projicirane zarade, dok je za tehnološki sektor 28, 9 puta. Facebook je 25, 5 puta, Amazon 184, 3 puta, Netflix 107, 4 puta, a Alphabet 27, 6 puta. Pridržavajući se povijesnog popusta, Apple je jedini FAANG koji ima PE ispod tržišta, čak 14, 6 puta.

Ovi omjeri PE uglavnom odražavaju izrazito optimistična očekivanja investitora za budući rast. S obzirom na veliko ponderiranje ovih dionica u S&P 500 i drugim ključnim tržišnim indeksima, ozbiljna razočaranja zarade među FAANG-ovima i drugim velikim tehnološkim kompanijama mogu imati vrlo negativne posljedice za tržište u cjelini, upozoravaju medvjedi analitičari. (Za više pogledajte također: Zašto Amazon, Microsoft, Netflix predstavljaju rizik za trgovanje dionicama .)

Plaćanje rasta

Amazon i Netflix sposobni su zapovjediti tako nevjerojatne procjene, jer su njihovi ulagači usmjereni na budući rast, a ne na sadašnji profit. Netflix posluje s dobiti, ali novčani tok iz poslovanja i dalje ostaje negativan. Bez obzira na to, ulagači očito vole ono što vide u trendu rasta prihoda i pretplatnika, prenosi Business Insider.

Amazon generira i pozitivnu zaradu i novčani tok iz poslovanja. Iako je neto prihod u četvrtom tromjesečju bio slabih 3, 1% prodaje, porast prihoda od 38% u odnosu na isto razdoblje očito je impresionirao ulagače po CNBC-u. Amazonski zapanjujući P / E višestruki impliciraju očekivanja da će kompanija i dalje moći rasti brzim tempom iu budućnosti.

Podaci o godišnjem prihodu NFLX-a procjenjuju YCharts

Lagovi i dalje vode

Unatoč vijestima koje su raznim razočaranjem razočarale ulagače, dionice Alphabeta, Applea i Facebooka do sada su uspjele pobijediti S&P 500 u 2018. godini. Za Alphabet su prihodi i zarade u četvrtom tromjesečju naglo porasle u odnosu na godinu prije, ali zarada je ipak pala manje od predviđanja analitičara, stvarajući privremenu rasprodaju dionica, javlja USA Today. Facebook se susreće s usporavanjem rasta korisnika na svom domaćem tržištu u SAD-u i Kanadi, kao i u Europi, što potiče oglašivače da istražuju druge mogućnosti. (Više o tome pogledajte također: Facebookov rast ugrožen Twitterom, snap .)

S Appleom, naznake slabe potražnje za iPhoneom dovele su do smanjenja budućih procjena prihoda i zarade. Tvrtka je također podigla vatru zbog tvrdnji da namjerno usporava rad starijih iPhone uređaja kako bi potaknula prodaju zamjena. (Za više, pogledajte također: Procjene procjene analitičara Apple-a je crvena zastava za zalihe .)

FAANG Priče

Za sada, uzbuđenje investitora i potrošača zbog tehnoloških proizvoda i usluga može igrati ulogu u jačanju tih dionica. Jedan od njih, profesor marketinga Scott Galloway vjeruje da je osnovna sposobnost Amazona očarati ulagače pričama o budućem rastu, osiguravajući tako da oni ne budu opsjednuti zaradom kratkoročnog profita, a kamoli dividendi. Moglo bi se tvrditi da se ostale FAANG tvrtke, u različitoj mjeri, također oslanjaju na spinning priče o budućnosti. Ako investitori umori od ovih priča i počnu zahtijevati opipljivije trenutne rezultate, procjene i cijene dionica mogu biti ozbiljne korekcije smanjenja.