Fiducijarni poziv
Fiducijarni poziv je trgovačka strategija koju investitor može, ako ima sredstva, upotrijebiti za smanjenje troškova svojstvenih opciji poziva. Investitoru može biti isplativo pod uvjetom da ima potreban novac za implementaciju ove strategije.
Fiducijarni poziv vrlo je sličan kupnji uobičajene opcije poziva, s jedinom varijacijom da bi sadašnja vrijednost štrajka (ukupnog iznosa dospjelog za vrijeme vježbanja) bila uložena u račun bez kamatnih stopa.
Ključni odvodi
- Fiducijarni poziv je trgovačka strategija koju investitor može, ako ima sredstva, upotrijebiti za smanjenje troškova svojstvenih opciji poziva.
- Fiducijarni poziv sličan je opciji poziva, s jedinom varijacijom da bi sadašnja vrijednost štrajkačke cijene (ukupni iznos koji treba dospjeti) biti uložena u račun bez rizika kamate.
- Fiducijarni poziv sličan je zaštitnom položaju.
Razumijevanje fiducijarnog poziva
Uključivanje opisnog fiducijara nositelja u opisivanje ove strategije može biti pomalo pogrešno, ali koncept je u velikoj mjeri u skladu s duhom onoga što taj entitet čini.
U osnovi, investitor želi kupiti određenu količinu dionica. Imaju potrebna sredstva za kupnju željenih dionica, ali umjesto da iskoriste sva sredstva za kupnju dionica, oni kupuju pozive na toj dionici. Pri tome su uložili djelić novca za uplatu potrebnih premija. Ostatak sredstava tada se ulaže na račun bez rizika ili vrlo niskog rizika, koji se obračunava s kamatama (obično na tržištu novca). Ulagač je odgovoran za dužnu revnost koja je potrebna kako bi se osiguralo da su svi aranžmani ispravni i da će biti na raspolaganju novac za korištenje mogućnosti, ako je to logičan ishod.
Kada opcija istekne, vrijednost računa na koji se odnosi kamata trebala bi biti dovoljna da pokrije ili djelomično podmiri troškove iskorištavanja te opcije (kupovina dionica plus uplaćene premije), ako ih vlasnik opcije odluči. Suprotno tome, ako nositelj opcije odluči pustiti opciju da istječe, i dalje će imati bilo koji interes koji je zaradio za podmirivanje premijskih troškova plaćenih za pokretanje ove strategije. Uz to, njihova su sredstva dostupna za sljedeću priliku za ulaganje.
Naravno, fiducijarni poziv zahtijeva od investitora dostupne rezervne novce da se povežu na računu bez rizika do isteka opcije. Većina fiducijarnih poziva temelji se na europskim opcijama koje je moguće iskoristiti tek nakon isteka roka. Strategija je moguća i s američkim opcijama ako investitor može razumno procijeniti vrijeme za korištenje opcije. Investitor također mora odgovarati dospijeću računa bez rizika i očekivanom datumu iskorištavanja opcije.
Fiducijarni poziv protiv pokrivenog poziva
I fiducijarni poziv i pokriveni poziv strategije su opcija koje ograničavaju rizik. Obojica jamče da će, ako nositelj iskoristi mogućnost, biti dostupan imovina, gotovina ili dionice temeljnih dionica koje su lako dostupne za isporuku. Neće biti uključen dodatni tržišni rizik jer nijedna strana neće morati sudjelovati u transakcijama na otvorenom tržištu. Međutim, fiducijarni poziv je opcija koju je investitor kupio, dok je pokriveni poziv opcija koju je investitor prodao ili napisao.
Fiducijarni poziv dodaje razinu udobnosti za ulagača, jer neće biti nesigurnosti u vezi sa sredstvima koja su na raspolaganju za korištenje opcije. To je suprotno pokrivenom pozivu, gdje investitor već posjeduje dionice. Povrh toga, pokriveni poziv je strategija stjecanja dobiti koja ostvaruje prihod na štetu ograničavajućeg potencijala za dionice koje posjeduje.
Fiducijarni poziv i zaštitni put
Profil isplata za fiducijarni poziv i zaštitni stavak vrlo su slični. S fiducijarnim pozivom započinjete s iznosom bez rizika i opcijom poziva. Sa zaštitnim stavom počinjete sa stvarnim zalihama i opcijom stavljanja. Ako se cijena temeljnih dionica kreće iznad štrajka, prodajte imovinu bez rizika i uz poziv kupujete dionice po štrajkačkoj cijeni. Vaša zarada je razlika između štrajkačke cijene i tržišne vrijednosti umanjene za ono što ste platili za poziv.
S tim što ste već posjedovali dionice, tako da ako se okupe, pustite da rok istječe bezvrijedno. Dionice se vrednuju po višoj tržišnoj cijeni umanjenoj za premiju koju ste platili za kupnju.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.