finansiranje
Financiranje je postupak prikupljanja sredstava za poslovne aktivnosti, kupovinu ili ulaganje. Financijske institucije poput banaka bave se osiguravanjem kapitala tvrtkama, potrošačima i ulagačima kako bi im pomogle u postizanju svojih ciljeva. Upotreba financiranja od vitalne je važnosti u svakom ekonomskom sustavu jer omogućuje tvrtkama kupnju proizvoda iz neposrednog dosega. Financiranje je ključno, primjerice, u poslovnom modelu Fundera.
Drugim riječima, financiranje je način iskorištavanja vremenske vrijednosti novca (TVM) kako bi se budući očekivani novčani tokovi iskoristili za danas započete projekte. Financiranje također koristi činjenicu da će neki imati višak novca koji žele raditi kako bi ostvarili povrat, dok drugi zahtijevaju novac za poduzimanje ulaganja (također u nadi da će donositi), stvarajući tržište za novac.
Ključni odvodi
- Financiranje je proces financiranja poslovnih aktivnosti, kupovine ili ulaganja.
- Glavna prednost vlasničkog financiranja je ta što nema obveze vraćanja novca stečenog kroz njega.
- Vlasničko financiranje ne predstavlja dodatno financijsko opterećenje za tvrtku, iako je negativni utjecaj prilično velik.
- Financiranje duga obično je jeftinije i dolazi s poreznim olakšicama. Međutim, velika opterećenja duga mogu dovesti do neplaćanja i kreditnog rizika.
- Ponderirani prosječni trošak kapitala (WACC) daje jasnu sliku ukupnih troškova financiranja poduzeća.
Razumijevanje financiranja
Postoje dvije glavne vrste financiranja za tvrtke: dug i vlasnički kapital. Dug je zajam koji se mora otplaćivati često s kamatama, ali obično je jeftiniji od prikupljanja kapitala zbog smanjenja poreza. Vlasnički kapital ne treba vratiti, ali on prepušta vlasničke udjele dioničarima. I dug i kapital imaju svoje prednosti i nedostatke. Većina tvrtki koristi kombinaciju obojice za financiranje operacija.
Postoje i drugi načini financiranja poduzeća izvan duga i vlasništva, poput neformalnog financiranja od prijatelja ili obitelji.
Vrste financiranja: Vlasničko financiranje
"Pravičnost" je druga riječ za vlasništvo u tvrtki. Na primjer, vlasnik lanca trgovina prehrambenih proizvoda treba rasti. Umjesto duga, vlasnik bi želio prodati 10% udjela u kompaniji za 100.000 USD, vrednujući firmu na milijun dolara. Tvrtke vole prodati kapital jer investitor snosi sav rizik; ako posao propadne, investitor ne dobiva ništa.
U isto vrijeme, odustajanje od vlasništva je odricanje od neke kontrole. Ulagači u dionice žele imati mišljenje o načinu poslovanja tvrtke, posebno u teškim vremenima, i često imaju pravo na glasovanje na temelju broja dionica. Dakle, u zamjenu za vlasništvo, investitor daje svoj novac tvrtki i prima neki zahtjev za buduću zaradu.
Neki su ulagači zadovoljni rastom u vidu aprecijacije cijena dionica; žele da cijena dionica poraste. Ostali ulagači traže glavnu zaštitu i prihode u obliku redovitih dividendi.
Uz kapital, trošak kapitala odnosi se na zahtjev za zaradom koji je dioničarima dodijeljen za njihov vlasnički udio u poslu.
Prednosti kapitalnog financiranja
Financiranje vašeg poslovanja putem investitora ima nekoliko prednosti, uključujući sljedeće:
- Najveća prednost je što ne morate vratiti novac. Ako vaše poslovanje uđe u stečaj, vaš ulagač ili ulagači nisu vjerovnici. Oni su dio vaše tvrtke i zbog toga se njihov novac gubi zajedno s vašom tvrtkom.
- Ne morate obavljati mjesečne isplate, tako da je često na raspolaganju likvidnija gotovina za operativne troškove.
- Ulagači razumiju da je za izgradnju posla potrebno vrijeme. Dobit ćete potreban novac bez pritiska da vaš proizvod ili posao uspijeva u kratkom roku.
Nedostaci kapitalnog financiranja
Slično tome, postoji niz nedostataka koji se javljaju s financiranjem vlasničkim udjelom, uključujući sljedeće:
- Kako se osjećate s novim partnerom? Kada prikupite kapitalno financiranje, to uključuje odustajanje od vlasništva nad dijelom vaše tvrtke. Što je investicija manja i rizičnija, to će investitor više željeti. Možda ćete se morati odreći 50% ili više svoje tvrtke, a ukoliko kasnije ne sklopite ugovor o kupnji udjela investitora, taj će partner 50% zarade uzimati u nedogled.
- Prije donošenja odluka također ćete se morati savjetovati sa svojim investitorima. Vaša tvrtka više nije isključivo vaša, a ako ulagač ima više od 50% vaše tvrtke, imate šefa kome morate odgovoriti.
Financiranje tokena temeljeno na blockchainu postalo je alternativni način prikupljanja kapitala.
Vrste financiranja: financiranje duga
Većina ljudi je upoznata s dugom kao oblikom financiranja jer imaju zajmove za automobile ili hipoteke. Dug je i uobičajen oblik financiranja novih poduzeća. Moraju se otplatiti dugovanja, a zajmodavci žele da im se plati kamata u zamjenu za korištenje njihovog novca.
Neki zajmodavci zahtijevaju kolateral. Na primjer, pretpostavimo da vlasnica trgovine prehrambenih proizvoda također odluči da joj treba novi kamion i mora uzeti kredit za 40.000 dolara. Kamion može poslužiti kao zalog protiv zajma, a vlasnik prehrambene trgovine pristaje platiti zajmodavcu 8% kamate dok se zajam ne otplati za pet godina.
Dug je lakše dobiti za male iznose gotovine potrebne za određenu imovinu, posebno ako se sredstvo može koristiti kao osiguranje. Iako se dug mora vratiti, čak i u teškim vremenima, tvrtka zadržava vlasništvo i kontrolu nad poslovnim poslovanjem.
Prednosti financiranja duga
Nekoliko je prednosti financiranja vašeg poslovanja putem duga:
- Kreditna institucija nema kontrolu nad vođenjem vaše tvrtke i nema vlasništvo.
- Jednom kada vratite zajam, vaš odnos s zajmodavcem prestaje. To je osobito važno jer vaše poslovanje postaje vrijednije.
- Kamate koje plaćate na financiranje duga oporezuju se kao poslovni rashod.
- Mjesečna uplata, kao i raspodjela plaćanja, poznati su troškovi koji se mogu točno uključiti u vaše modele predviđanja.
Nedostaci financiranja duga
Financiranje duga za vaše poslovanje dolazi s nekim nedostacima:
- Dodavanje duga na mjesečne troškove pretpostavlja da ćete uvijek imati priljev kapitala za podmirivanje svih poslovnih troškova, uključujući i plaćanje duga. Za male ili tvrtke u ranoj fazi koji su često daleko od sigurnog.
- Zajmovi za male poduzetnike mogu se znatno usporiti za vrijeme recesije. U teškim vremenima za gospodarstvo, teže je dobiti financiranje duga, osim ako niste natprosječno kvalificirani.
Ako tvrtka ne generira dovoljno novca, dugovi s fiksnim troškovima mogu se pokazati previše opterećujućim. Ova osnovna ideja predstavlja rizik povezan s financiranjem duga.
Posebna razmatranja: Ponderirani prosječni trošak kapitala (WACC)
WACC je prosjek troškova svih vrsta financiranja, a svaki se odmjerava proporcionalnom uporabom u određenoj situaciji. Uzimanjem ponderiranog prosjeka na ovaj način možemo utvrditi koliku kamatu tvrtka duguje za svaki dolar koji financira. Tvrtke će odlučiti o odgovarajućem kombiniranju duga i vlasničkog financiranja optimiziranjem prosječnog ponderiranog troška (WACC) svake vrste kapitala, uzimajući u obzir rizik od nepodmirenja ili bankrota s jedne strane i iznos vlasništva koji su spremni odustati od drugi.
Budući da su kamate na dug obično umanjene za porez i zbog toga što su kamate povezane s dugom obično jeftinije od stope povrata koja se očekuje za kapital, obično se daje prednost dugu. Međutim, kako se više duga akumulira, povećava se i kreditni rizik povezan s tim dugom pa se kapital mora dodati. Investitori također često zahtijevaju udjele u kapitalu kako bi ostvarili buduću profitabilnost i rast koji dužnički instrumenti ne pružaju.
WACC izračunava se formulom:
Gdje:
- r E = trošak kapitala
- r D = trošak duga
- E = tržišna vrijednost kapitala tvrtke
- D = tržišna vrijednost duga poduzeća
- V = (E + D)
- E / V = postotak financiranja koji je kapital
- D / V = postotak financiranja koji je dug
- T C = stopa poreza na dobit
Primjer financiranja
Pod uslovom da se očekuje da će tvrtka imati uspješnu izvedbu, obično možete dobiti financiranje duga uz niže efektivne troškove. Na primjer, ako vodite malu tvrtku i trebate joj 40.000 dolara financiranja, možete uzeti ili 40.000 USD bankovnog zajma po kamatnoj stopi od 10%, ili možete prodati 25% udjela u svom poslu svom susjedu za 40.000 USD.
Pretpostavimo da vaše poduzeće tijekom sljedeće godine zaradi 20.000 dolara dobiti. Ako biste uzeli kredit banke, trošak kamate (trošak dugovanja) iznosio bi 4.000 dolara, a dobit će vam 16.000 dolara dobiti.
Suprotno tome, da ste koristili vlasničko financiranje, imali biste nulti dug (i kao rezultat, bez kamata), ali zadržali biste samo 75% svoje dobiti (ostalih 25% bilo bi u vlasništvu vašeg susjeda). Stoga bi vaš osobni profit iznosio samo 15.000 USD ili (75% x 20.000 USD). (Za čitanje u vezi, pogledajte "Učinak financiranja")
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.