Fiskalna neravnoteža
Fiskalna neravnoteža odnosi se na situaciju u kojoj se sve buduće dužničke obveze vlade razlikuju od budućih prihoda. Obveze i protoci prihoda mjere se prema njihovim sadašnjim vrijednostima i diskontiraju se po stopi bez rizika plus određenom maržom. U bilo kojem trenutku može se pojaviti fiskalna neravnoteža za vladu. Ako postoji trajna pozitivna fiskalna neravnoteža, porezni prihodi vjerojatno će se povećavati u budućnosti, uzrokujući pad trenutne i buduće potrošnje kućanstava.
RJEŠAVANJE DOLJE Fiskalna neravnoteža
Postoje dvije glavne vrste fiskalne neravnoteže. Vertikalna fiskalna neravnoteža opisuje situaciju u kojoj prihodi ne odgovaraju rashodima za različite razine vlasti. Horizontalna neravnoteža opisuje situaciju u kojoj prihodi ne odgovaraju rashodima za različite regije zemlje. Horizontalne fiskalne neravnoteže zahtijevaju transfere izjednačavanja ili isplate saveznoj vladi državi ili provinciji kako bi se kompenzirale novčane neravnoteže između različitih dijelova zemlje. Vertikalna fiskalna neravnoteža strukturno je pitanje i zahtijeva preusmjeravanje odgovornosti za prihode i rashode.
Horizontalna fiskalna neravnoteža nastaje kada podnacionalne vlade nemaju iste mogućnosti u pogledu prikupljanja sredstava iz svojih poreznih osnova i pružanja određenih usluga. Ova vrsta fiskalne neravnoteže stvara razlike u neto fiskalnim koristima koje su kombinacija razine poreza i javnih usluga. Te su koristi i osnovni uzrok horizontalnih fiskalnih razlika koje na kraju zahtijevaju plaćanja izravnanja.
Posljedice fiskalne neravnoteže
Grčka dužnička kriza imala je svoje podrijetlo u fiskalnoj profitabilnosti ili rasipnim i pretjeranim izdacima prethodnih vlada. Nakon što je Grčka pristupila Europskoj zajednici 1981. godine, njezino gospodarstvo i financije bili su u dobrom stanju, ali njezina se financijska situacija drastično pogoršala tijekom sljedećih 30 godina. Populistički panhelenski socijalistički pokret (PASOK) izmjenjivao se na vlasti s strankom Nove demokracije. U stalnom nastojanju da usreće svoje birače, obje su stranke donijele liberalnu politiku blagostanja koja je stvorila neučinkovito gospodarstvo. Kao posljedica niske produktivnosti, umanjivanja konkurentnosti i sve jačeg utaje poreza, vlada je pribjegla velikom popuštanju dugova kako bi nastavila sa strankom.
Ulazak Grčke u eurozonu 2001. godine i prihvaćanje eura znatno su olakšali zaduživanje vlade. Prinosi i kamatne stope grčkih obveznica naglo su opali dok su se zbližavali s jakim članicama Europske unije poput Njemačke. Kao rezultat toga, grčko gospodarstvo je procvjetalo, pri čemu je između 2001. i 2008. rast realnog BDP-a prosječno iznosio 3, 9 posto godišnje.
Međutim, financijska kriza u razdoblju od 2008. do 2009. natjerala je investitore i vjerovnike da se usredotoče na ogromna opterećenja državnih obveznica SAD-a i Europe. Sa zadanom, stvarna mogućnost ulagači su počeli zahtijevati puno veće prinose za državni dug koji je Grčka izdala kao kompenzaciju za taj dodatan rizik. Kako se grčka ekonomija smanjila nakon krize, njezin je omjer duga i BDP-a naglo skočio.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.