Formula za izračunavanje beta

Beta je mjera koja se koristi u temeljnoj analizi za određivanje volatilnosti imovine ili portfelja u odnosu na cjelokupno tržište. Ukupno tržište ima beta od 1.0, a pojedine dionice rangirane su prema tome koliko odstupaju od tržišta.

Što je Beta

Dionica koja se s vremenom njiha na tržištima ima beta veću od 1, 0. Ako se dionica kreće manje od tržišta, beta dionica je manja od 1, 0. Dionice s visokom beta razinom su rizične, ali pružaju potencijal za veći povrat; Dionice s niskom beta razinom predstavljaju manji rizik, ali obično daju niže prinose.

Kao rezultat toga, beta se često koristi kao mjera nagrađivanja rizika što znači da pomaže investitorima da odrede koliki su rizik voljni poduzeti kako bi postigli povrat za takav rizik. Varijabilnost cijena dionica važno je uzeti u obzir pri procjeni rizika. Ako rizik smatrate mogućnošću da dionica izgubi na vrijednosti, beta ima žalbu kao posrednik za rizik.

Kako izračunati beta

Da bi se izračunala beta vrijednost vrijednosnog papira, mora biti poznata kovarijancija između povrata vrijednosnog papira i povratka tržišta, kao i varijancije tržišnih prinosa.

Beta = CovarianceVariancewhere: Covariance = Mjera povrata dionica u odnosu na vrijednost marketVariance = Mjera kako se tržište kreće u odnosu na njegovu sredinu \ begin {usklađeno} & \ text {Beta} = \ frac {\ text {Covariance}} {\ tekst {Varijanca}} \\ & \ textbf {gdje:} \\ & \ tekst {Kovarijans} = \ tekst {Mjera povratnog roda zaliha} \\ & \ tekst {u odnosu na tržište} \\ & \ tekst {Varijanca} = \ tekst {Mjera kako se tržište kreće relativno} \\ & \ tekst {na njegovu srednju vrijednost} \\ \ kraj {poravnano} Beta = VarianceCovariance gdje: Kovarancija = Mjera povrata dionica u odnosu na odnos vrijednosti marketVariance = Mjera kako se tržište kreće relativno prema svojoj srednji vrijednosti

Kovarancija mjeri kako se dvije zalihe kreću zajedno. Pozitivna kovarijancija znači da se dionice kreću zajedno kad njihove cijene porastu ili padnu. Negativna kovarijancija znači da se dionice kreću nasuprot jedna drugoj.

Varijanca se, s druge strane, odnosi na to koliko se dionica kreće u odnosu na srednju vrijednost. Na primjer, varijanca se koristi za mjerenje volatilnosti cijene pojedinih dionica tijekom vremena. Kovarancija se koristi za mjerenje povezanosti kretanja cijena dviju različitih dionica.

Formula za izračunavanje beta je kovarijancija prinosa sredstva s povratom referentne vrijednosti podijeljena s varijancom prinosa referentne vrijednosti u određenom razdoblju.

Beta primjeri

Beta se može izračunati tako da prvo podijeli standardno odstupanje vrijednosti sigurnosti s referentnim standardnim odstupanjima povrata. Rezultirajuća vrijednost množi se s korelacijom povrata vrijednosnog papira i prinosa referentne vrijednosti.

Izračunavanje beta verzije za Apple Inc. (AAPL): Ulagač želi izračunati beta od Apple Inc. (AAPL) u odnosu na SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Na temelju podataka u posljednjih pet godina, povezanost AAPL-a i SPY-a je 0, 83. AAPL ima standardno odstupanje povrata od 23, 42%, a SPY ima standardno odstupanje povrata od 32, 21%.

Beta od AAPL = 0, 83 × (0, 23420, 3221) = 0, 6035 \ početak {poravnano} & \ tekst {Beta od AAPL} = 0, 83 \ puta \ lijevo (\ frac {0, 2342} {0, 3221} \ desno) = 0, 6035 \\ \ kraj {poravnano} Beta od AAPL = 0, 83 × (0, 32210, 2342) = 0, 6035

U ovom slučaju, Apple se smatra manje volatilnim od tržišnog fonda kojima se trguje na burzi (ETF) jer njegova beta od 0, 6035 ukazuje da dionica teoretski ima 40% manju volatilnost u odnosu na paket zaklade SPDR S&P 500 Exchange Trading.

Izračunavanje beta verzije za Teslu Inc. (TSLA): Pretpostavimo da investitor također želi izračunati beta od Tesla Motors Inc. (TSLA) u odnosu na SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Na temelju podataka u posljednjih pet godina, TSLA i SPY imaju kovarijanciju 0, 032, a varijanca SPY je 0, 015.

Beta TLSA = 0.0320.015 = 2.13 \ početak {poravnano} & \ text {Beta TLSA} = \ frac {0.032} {0.015} = 2.13 \\ \ kraj {poravnato} Beta od TLSA = 0.0150.032 = 2.13

Stoga je TSLA teoretski 113% isparljiviji od SPDR S&P 500 ETF Trust-a.

Kako izračunavate beta u Excelu?

Donja linija

Beta se razlikuje ovisno o kompanijama i sektorima. Na primjer, mnoge korisničke zalihe sadrže beta od manje od 1. Suprotno tome, većina visokotehnoloških, Nasdaq-ovih dionica ima beta veću od 1, što nudi mogućnost veće stope povrata, ali također predstavlja i veći rizik.

Važno je da ulagači razlikuju kratkoročne rizike, gdje su beta i nestabilnost cijena korisni i dugoročni rizici, gdje su prevladavajući temeljni (velika slika) faktori rizika.

Ulagači koji traže ulaganje s niskim rizikom mogu gravitirati niskim beta dionicama, što znači da njihove cijene neće pasti koliko cjelokupno tržište tijekom pada. Međutim, iste te dionice neće porasti toliko koliko ukupno tržište tijekom uspona. Izračunavanjem i usporedbom beta ulagači mogu odrediti njihov optimalni omjer rizika i nagrade za njihov portfelj.