Potpuno razrijeđene dionice
Potpuno razrijeđene dionice ukupni su broj redovnih dionica tvrtke koje će biti otvorene i dostupne za trgovanje na otvorenom tržištu nakon što se iskoriste svi mogući izvori konverzije, poput konvertibilnih obveznica i opcija dionica. Potpuno razrijeđene dionice obuhvaćaju ne samo one koje su trenutno izdane, već i one koje se mogu zatražiti konverzijom. Ovaj broj dionica potreban je za izračun zarade po dionici (EPS), jer primjena potpuno razrijeđenih dionica povećava temeljnu osnovu u izračunu, istovremeno smanjujući zarađeni dolar po dionici uobičajene dionice.
Razumijevanje potpuno razrijeđenih dionica
Potpuno razrijeđene dionice utječu na EPS tvrtke, što je uobičajena metrika za procjenu relativne vrijednosti i profitabilnosti. EPS predstavlja neto prihod umanjen za povlaštene dividende, podijeljen s ponderiranim prosjekom otvorenih redovnih dionica, u kojem je ponderirani prosjek otvorenih redovnih dionica = (stanje početnog razdoblja + saldo završnog razdoblja) / 2.
Ako tvrtka može povećati zaradu po zajedničkoj dionici, smatra se da je vrjednija i cijena dionica kojima se trguje na javnom tržištu. Međutim, broj preostalih dionica utječe na tu mjeru, a kada se broj poveća, smanjuje EPS.
Ključni odvodi
- Iako se potpuno razrjeđivanje ne može dogoditi odjednom, to ukazuje na to koliko bi dionica u budućnosti moglo biti preostalo, temeljeno na trenutnoj politici tvrtke u vezi s konverzijama.
- Zarada isplaćena povlaštenim dioničarima kao novčane dividende oduzima se od neto prihoda jer se EPS odnosi samo na obične dioničare.
- Politika tvrtke u vezi s konverzijama može se vremenom mijenjati, što može utjecati na očekivanja o budućem broju potpuno razrijeđenih dionica.
Faktoring u potpuno razrijeđenim udjelima
Pretpostavimo da ABC Corporation (ABC) generira 10 milijuna dolara neto prihoda i isplaćuje povlaštenim dioničarima ukupno 2 milijuna dolara dividende. Neto prihod dostupan zajedničkim dioničarima je 8 milijuna dolara. Ako trgovački prosjek ponderiranih prosječnih dionica iznosi 1 milijun, EPS će iznositi 8, 00 USD po dionici ili (8 milijuna USD / milion dionica). Ovih 8, 00 EPS naziva se "osnovnim" EPS-om jer ukupni iznos nije prilagođen za razrjeđivanje.
Potpuno razrjeđivanje znači da je pretvorena svaka vrijednosnica u zajedničke dionice, što ukazuje na postojanje manje dobiti po dionici. Budući da je EPS ključno mjerilo vrijednosti i profitabilnosti tvrtke, za investitora je važno pregledati osnovni EPS kao i potpuno razrijeđeni EPS.
Primjer potpuno razrijeđenih dionica
Nekoliko vrsta vrijednosnih papira može se pretvoriti u uobičajene dionice, uključujući konvertibilne obveznice, konvertibilne povlaštene dionice, opcije dionica, prava i potjernice.
Pretpostavimo da ABC izdaje 100 000 dionica u dionicama kako bi ih nagradio za snažne performanse tvrtke. Tvrtka ima izdane konvertibilne obveznice koje vlasnicima obveznica omogućuju pretvaranje njihovih vrijednosnih papira u ukupno 200.000 dionica redovnih dionica. ABC tako outstandinger posjeduje zamijenjene konvertibilne dionice i te dionice se mogu pretvoriti u 200 000 dionica.
Potpunim razrjeđivanjem pretpostavlja se da je izdanih svih 500 000 dodatnih redovnih dionica, što povećava preostale uobičajene dionice na 1, 5 milijuna. Primijenivši 8 milijuna dolara zarade na zajedničke dioničare, potpuno razrijeđeni EPS bit će (8 milijuna USD / 1, 5 milijuna dionica) ili 5, 33 USD po dionici, što je niže od osnovnog EPS-a od 8, 00 USD po dionici.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.