Omjer živice
Omjer zaštite (engl. Hedge omjer) uspoređuje vrijednost položaja zaštićenog uporabom zaštite kako bi se zaštitila veličina samog položaja. Koeficijent zaštite može biti i usporedba vrijednosti futures ugovora kupljenih ili prodanih s vrijednošću zaštićene novčane robe.
Budući ugovori u osnovi su investicijska sredstva koja investitoru dopuštaju da zaključi cijenu fizičke imovine u nekom trenutku budućnosti.
Omjer zaštite je zaštićeni položaj podijeljen s ukupnim položajem.
Kako funkcionira omjer živice
Zamislite da držite 10.000 USD stranog kapitala, što vas izlaže valutnom riziku. Možete se zaštititi od zaštite od gubitaka na ovoj poziciji, koji se mogu konstruirati na raznim pozicijama i zauzeti poziciju kompenzacije stranom kapitalnom ulaganju.
Ako zaštitite kapital u iznosu od 5.000 USD s valutnom pozicijom, vaš omjer zaštite iznosi 0, 5 (5000 USD / 10 000 USD). To znači da je 50% vaše strane kapitalne ulaganja zaštićeno od valutnog rizika.
Vrste omjera živice
Minimalni omjer zaštite od varki važan je prilikom unakrsnog zaštite, koji ima za cilj svesti varijancu vrijednosti položaja. Minimalni omjer zaštite varijacije ili optimalni omjer zaštite važan je čimbenik u određivanju optimalnog broja terminskih ugovora za kupnju kako bi se zaštitila pozicija.
Izračunava se kao zbroj koeficijenta korelacije između promjena u promptnim i futures cijenama i omjerom standardnog odstupanja promjena spot vrijednosti i standardnog odstupanja cijene budućnosti. Nakon izračuna optimalnog omjera zaštite, optimalni broj ugovora potrebnih za zaštitu pozicije izračunava se dijeljenjem produkta optimalnog omjera zaštite i jedinica pozicije koja se štiti od veličine jednog futures ugovora.
Ključni odvodi
- Omjer zaštite (hedge omjer) uspoređuje količinu položaja koji je zaštićen sa cijelom pozicijom.
- Omjer zaštite od minimalne varijance pomaže u određivanju optimalnog broja opcija koji su potrebni da bi se zaštitila pozicija.
- Omjer zaštite od minimalne varijance je važan u unakrsnom zaštiti, koji ima za cilj svesti varijancu vrijednosti neke pozicije.
Primjer omjera živice
Pretpostavimo da se zrakoplovna tvrtka boji da će se mlazno gorivo povećati nakon što se tržište sirove nafte trguje na nižim razinama. Zrakoplovna kompanija očekuje da će tijekom sljedeće godine kupiti 15 milijuna litara mlaznog goriva i želi zaštititi svoju otkupnu cijenu. Pretpostavimo da je korelacija između budućnosti sirove nafte i spot-cijene mlaznog goriva 0, 95, što je visok stupanj korelacije.
Nadalje pretpostavimo da je standardno odstupanje u budućnosti na sirove nafte i cijena mlaznog goriva od 6% odnosno 3%. Stoga je omjer zaštite od minimalne varijance 0, 475, odnosno (0, 95 * (3% / 6%)). Ugovor o terminu sirove nafte NYMEX Western Texas Intermediate (WTI) ima ugovor veličine 1.000 barela ili 42.000 galona. Optimalan broj ugovora izračunava se na 170 ugovora, ili (0, 475 * 15 milijuna) / 42 000. Stoga bi aviokompanija kupila 170 NYMEX WTI terminske ugovore o sirovoj nafti.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.