Kako izbjeći emocionalno ulaganje

Aktivno praćenje portfelja važno je za kretanje prema promjenama plinova financijskih tržišta. Ipak, od suštinskog je značaja da pojedini investitori upravljaju ponašanjem impulsa emocionalne kupovine i prodaje koji mogu proizaći iz praćenja uspona i padova na tržištu. Zapravo, čini se da ulagači imaju problema sa ulaganjem u tržišne vrhove i prodajom na dnu, jer nije neuobičajeno da se zaplete u medijski hajr ili strah, kupuju investicije na vrhuncu i prodaju tijekom doline ciklusa.

Kako ulagači mogu kretati po nepostojanim tržištima, istovremeno zadržavajući ravnomjernu kobilu i održavajući raznoliki portfelj za najbolji ukupni povrat kroz sve vrste tržišnih okruženja? Ključno je razumijevanje motiva iza emocionalnog ulaganja i izbjegavanje euforičnih i depresivnih investicijskih zamki koje mogu dovesti do lošeg odlučivanja.

Provođenje performansi može vas koštati

Ponašanje investitora

Ponašanje investitora bilo je u fokusu mnogih studija i brojne teorije pokušavaju objasniti žaljenje ili pretjerano djelovanje koje kupci i prodavači često doživljavaju kada je u pitanju novac. Realnost je da investicijska psiha može nadvladati racionalno razmišljanje tijekom stresa, bilo da je stres rezultat euforije ili panike. Poduzimanje racionalnog i realnog pristupa ulaganju - tijekom onoga što se čini kao kratki vremenski okvir za iskorištavanje euforije ili strašnog kretanja na tržištu - od suštinskog je značaja.

Ključni odvodi

• Ulaganje na temelju emocija (pohlepa ili strah) glavni je razlog zašto toliko mnogo ljudi kupuje na tržnicama i prodaje na tržnicama.
• Podcjenjivanje rizika povezanih s investicijama jedan je od razloga zašto investitori ponekad donose suboptimalne odluke na temelju emocija.
• Tijekom razdoblja nestabilnosti tržišta i rastućih kamatnih stopa, ulagači često premještaju sredstva iz rizičnijih dionica i vrijednosnih papira s nižim rizikom.
• Usrednjavanje i diverzifikacija dolara prema dolaru dva su pristupa koja ulagači mogu primijeniti kako bi donijeli konzistentne odluke koje nisu vođene emocijama.
• Zadržavanje tečaja kroz kratkoročnu volatilnost često je ključ za dugoročni uspjeh investitora.

Neprofesionalni investitor obično ulaže teško zarađeni novac u investicije radi primanja povrata. Ipak, vide da njihove investicije ponekad gube na vrijednosti zbog razvoja tržišta. Gubici mogu uzrokovati stres i drugo nagađanje. Odnosno, mnogi investitori imaju relativno nisku toleranciju na rizik kada je u pitanju ulaganje jer je gubitak novca bolan.

Ali rizik se može promatrati kao smjernica za ulaganje i ponašanje ulagača. Ulagači koji ulaze u investicije s razumijevanjem bazne razine rizika mogu umanjiti velik dio osjećaja povezanih s ulaganjem. Drugim riječima, izazovi zbog emocionalnog ulaganja mogu se pojaviti kada investitori vide neidentificirani ili viši rizik od uloga nego što su prvotno utvrdili.

Bull vs. Bear Markets

Trga bikova su razdoblja kada se tržišta kreću uzaludno, a ponekad i neselektivno. Kad bikovi razljute i raspoloženje investitora postane jedno od općih bogatstva, ulagači mogu vidjeti tržišne mogućnosti ili naučiti o ulaganjima od drugih - poput vijesti, prijatelja, suradnika ili obitelji - što ih može natjerati da testiraju nove vode. Uzbuđenje bi moglo navesti investitora da pokuša dobiti dobit od ulaganja koja se pojavljuju zbog bikovitih tržišnih uvjeta.

Isto tako, kada ulagači čitaju priče o lošem gospodarstvu ili čuju izvještaje o nestabilnom ili negativnom tržišnom razdoblju, strah od njihovih ulaganja može podstaći prodaju. Tržišta medvjeda uvijek se kriju iza ugla i dolaze s mnogim vlastitim upozorenjima koje investitori mogu biti važni da ih slijede i razumiju. Za razliku od bikovskog tržišta, ponekad se financijska tržišta mogu kretati niže kroz mnogo mjeseci ili čak godina.

Često se tržišta medvjeda razvijaju iz okruženja rastućih kamatnih stopa koje mogu potaknuti rizično trgovanje i prijelaz s rizičnijih ulaganja poput dionica na štedne proizvode s niskim rizikom. Medvjeda na tržištima mogu se teško kretati kada investitori vide da njihovi vlasnički udjeli gube na vrijednosti, dok sigurna utočišta postaju primamljivija zbog povećanja povrata. U to vrijeme može biti teško birati između kupovine udjela po tržišnom minimumu ili kupovine gotovine i kamatnih proizvoda.

Loš tajming

Emocionalno ulaganje često je vježba u lošem vremenskom raspoloženju. Praćenje medija može biti dobar način otkrivanja evolucije tržišta bikova ili medvjeda, jer dnevna izvješća o burzama podmiču aktivnost koja se događa tijekom dana, što ponekad može stvoriti buku investitorima. Međutim, medijska izvješća mogu biti i zastarjela, kratkotrajna ili čak ne-senzualna i temelje se na glasinama.

Na kraju dana, pojedini ulagači odgovorni su za vlastite trgovinske odluke i stoga moraju biti oprezni kad traže vremenske prilike na tržištu na temelju najnovijih naslova. Korištenje racionalnog i realističnog razmišljanja za razumijevanje kada ulaganje može biti u razvojni ciklus ključno je za ocjenu zanimljivih prilika i odupiranje lošim idejama za ulaganje. Reagirati na najnovije vijesti vjerojatno je znak da odluke potiču emocijama, a ne racionalnim razmišljanjem.

Vremenski ispitana teorija

Pojam da mnogi sudionici na tržištu kupuju na vrhu i prodaju na dnu dokazan je povijesnom analizom protoka novca. Analiza novčanog toka promatra neto protok sredstava za uzajamne fondove i često pokazuje da, kada tržišta dosežu vrhove ili doline, kupovina ili prodaja su na najvišem nivou.

Tržišne anomalije poput krize mogu biti korisna vremenska razdoblja za promatranje. Tijekom financijske krize 2007.-2008., Ulagači su povukli novac s tržišta, a novčani tokovi u uzajamne fondove postali su negativni. Neto odljev fondova dosegao je vrhunac na tržišnom dnu i, što je tipično za tržišna dna, prodaja je stvorila pretjerano diskontirane investicije, što je na kraju postalo temelj za prekretnicu i sljedeći uspon tržišta.

Strategije za uklanjanje emocija iz ulaganja

Dva najpopularnija pristupa investiranju - prosječenje i diverzifikacija troškova u dolaru - mogu iznijeti neke nagađanja o investicijskim odlukama i smanjiti rizik od lošeg vremena zbog emocionalnog ulaganja. Jedan od najučinkovitijih je prosječenje investicijskih dolara u vrijednosti dolara.

Usrednjavanje dolara u troškovima je strategija u koju se ulažu jednaki iznosi dolara u pravilnom, unaprijed određenom intervalu. Ova se strategija može primijeniti u bilo kojem tržišnom stanju. Na tržištima s silaznim trendovima ulagači kupuju dionice po nižim i nižim cijenama. Tijekom uzlaznog trenda, dionice prethodno držane u portfelju donose kapitalnu dobit i, budući da je ulaganje u dolar fiksni, manje se dionica kupi kada je cijena dionica viša.

Ključno u strategiji prosječenja troškova u dolaru je zadržavanje tečaja. Postavite strategiju i nemojte je miješati, osim ako velika promjena ne zahtijeva preispitivanje i uravnoteženje uspostavljenog tečaja. Ova vrsta strategije može najbolje funkcionirati u planovima od 401 (k) s odgovarajućim pogodnostima, jer se od svake platne liste oduzima fiksni dolar, a poslodavac daje dodatne doprinose.

3, 7 Trilijuna dolara

Ukupni iznos imovine fonda u 401 (k) planira se za 31. ožujka 2019. godine, što predstavlja gotovo 20% ukupne imovine uzajamnog fonda.

Diverzifikacija, koja je proces kupovine niza investicija, a ne samo jednog ili dva vrijednosna papira, također može pomoći umanjiti emocionalni odgovor na nestabilnost tržišta. Uostalom, postoje samo nekolicina vremena u povijesti kada su se sva tržišta kretala jedinstveno, a diverzifikacija je pružala malu zaštitu. U normalnim tržišnim ciklusima, korištenjem strategije diverzifikacije pruža se element zaštite jer se gubici u nekim investicijama nadoknađuju dobicima u drugim.

Diverzifikacija portfelja može biti u mnogim oblicima kao što je ulaganje u različite industrije, različite zemljopisne kategorije, različite vrste ulaganja, pa čak i zaštite od alternativnih ulaganja poput nekretnina i privatnog kapitala. Postoje posebni tržišni uvjeti koji favoriziraju svaku od tih investicijskih skupina, pa bi portfelj sastavljen od svih tih različitih vrsta ulaganja trebao pružati zaštitu u različitim tržišnim uvjetima.

Donja linija

Ulaganje bez emocija lakše je reći nego učiniti, ali postoje neka važna razmatranja koja mogu spriječiti pojedinog ulagača da ganja uzaludne dobitke ili prekomjerne prodaje u panici. Razumijevanje vlastite tolerancije prema riziku i rizika vaših ulaganja može biti važna osnova za racionalne odluke. Od vitalnog je značaja aktivno razumijevanje tržišta i toga što snage pokreću medvjedi i medvjedići.

Općenito, iako postoje slučajevi kada aktivno i emocionalno ulaganje može biti profitabilno, podaci pokazuju da praćenje dobro definirane strategije ulaganja i zadržavanje tečaja kroz volatilnost tržišta često rezultiraju najboljim dugoročnim prinosima. (Za čitanje u vezi, pogledajte „Kognitivne u odnosu na emocionalne pristranosti ulaganja“)