Kako razmjena i ponovna veza utječu na bitcoin

Od svog predstavljanja nakon financijske krize, bitcoin je imao antagonistički odnos s Wall Streetom. Međutim, čini se da se dinamika tog odnosa u posljednje vrijeme promijenila. Karakteristike kriptovalute i popularna popularnost učinili su je privlačnim investicijskim sredstvom za isti skup ljudi.

Zagrljaji bitcoina na Wall Streetu dolaze s vlastitim nizom problema. Naime, premještanje i rehidracija, dvije prakse koje omogućuju investicijskim tvrtkama da umnože svoj profit, mogle bi promijeniti način na koji kripto valuta djeluje i komplicirati njezine prvobitne namjere.

Forbesova suradnica i veteran s Wall Streeta Caitlin Long napisala je detaljno objašnjenje na ovu temu u stupcu. Prema njenim riječima, reponovanje i razmjena stvari centraliziraće rizike povezane s bitcoinima i kripto valutama na razmjene, klirinške kuće i središnje ugovorne strane s derivatima. Centralizirani rizik znači veću ranjivost jer bi to hakerima ponudilo jedinstvenu točku napada da osakati ekosustav kripto valute.

Što su druženje i rehipoteka?

Banke i tvrtke za financijske usluge obično osiguravaju osiguranje od pojedinačnih strana na temelju različitih parametara, poput vlasnika i vrste kredita. Ova praksa čini čisto računovodstvo i omogućava im vraćanje navedenog osiguranja nakon dospijevanja.

Kao što mu ime govori, miješanje se odnosi na miješanje kolaterala od više stranaka na jedan „omnibus“ račun. Premještanje je uobičajena praksa na Wall Streetu i postalo je popularno izbjeći ili smanjiti vjerojatnost da im druge ugovorne stranke (ili središnje druge ugovorne strane) ne pošalju svoj kraj pregovora.

Postoje dvije štetne potencijalne posljedice pretvaranja u rovo. Prvo, praksa otežava razlikovanje imovine i obveza u bilanci središnje druge ugovorne strane jer nije potrebno objavljivati ​​pojedinačne iznose. Kao rezultat toga, ne mogu se znati imaju li dovoljno sredstava za pokriće svojih obveza. Commingling također centralizira posjede kriptovaluta na jednom računu, što na taj način čini račun atraktivnim metom za lopove i hakere. Na primjer, CCP može držati kripto valute u jednom „omnibus“ novčaniku umjesto da ih distribuira u više mrežnih novčanika. Zauzvrat, ovi novčanici postaju spremište hakera, ako žele srušiti ekosustav kripto valute.

Rehypothecation dodatno komplicira bitcoin identitet. Jednostavno rečeno, rehipoteka omogućuje središnjim licima da nekoliko puta upotrebljavaju bitcoin kao zalog. "To je postupak kojim zajmodavac prima imovinu kao zalog za zajam, a zatim se tom zalogom obećava da će pokriti vlastitu izloženost zasebnoj stranci koja potom isti zalog zalaže na drugom dijelu", objašnjava Long.

To znači da postoji lanac zajmova koji se mogu pratiti na istoj imovini. Neplaćanje zajma od strane jedne stranke unutar tog lanca ili uspješan čuvar stava mogao bi srušiti cijelo postavljanje. Daljnje komplikacije povezane s rehidrokacijama nastaju iz činjenice da će se ista imovina knjižiti na više bilanci, omalovažavajući njezino podrijetlo.

Kako ekosustav kripto valute raste, rastući efekti pada mogu rezultirati ozbiljnom štetom nepovezane imovine, gotovo na isti način na koji je stambena kriza zahvatila različite i nepovezane dijelove svjetske ekonomije. (Vidi također: Revizija financijske krize 2007-08.)

Mogu li se ti rizici ublažiti?

Long kaže da se problemi povezani s centraliziranim rizikom mogu ublažiti onemogućavanjem ponovne retekstacije i prebacivanjem na bitcoin. Međutim, šanse za takvu pojavu su malene jer bi drastično umanjile dobit središnjih stranaka. Zbog nedostatka proizvedenih Bitcoina, to je osobito vrijedna imovina za Wall Street. Rehypothecation bitcoina mogao bi dopustiti tvrtkama za financijske usluge, kao što je Goldman Sachs, da savijaju profit tako što će izgraditi lanac zajmova koristeći istu zalihu bitcoina u svom pritvoru. Prema Longu, ponovna uspostava i razmjena vezana uz bitcoin razlog je zašto je Interkontinentalna razmjena (ICE) najavila svoje napade u bitcoin. (Pogledajte također: NYSE Parent ICE planira razmjenu bitcoina.)

Ulaganje u kripto valute i druge početne ponude kovanica ("ICO-ovi") vrlo je rizično i spekulativno, a ovaj članak nije preporuka Investitopeda ili pisca da ulažu u kripto valute ili druge ICO-ove. Budući da je situacija svakog pojedinca jedinstvena, prije donošenja bilo kakvih financijskih odluka uvijek se treba savjetovati s kvalificiranim stručnjakom. Investopedia ne daje nikakva jamstva ili jamstva u pogledu točnosti ili pravovremenosti ovdje sadržanih informacija.