Kako se razlikuju troškovi dužničkog kapitala i troškovi vlasničkog kapitala?

Svakom poslu je potreban kapital za uspješno poslovanje. Kapital je novac koji posao - bilo da je riječ o malom poduzeću ili velikoj korporaciji - treba i koristi za vođenje svakodnevnih operacija. Kapital se može koristiti za ulaganje, provođenje marketinga i istraživanja i otplatu duga.

Postoje dva glavna izvora na koje se kapitalne tvrtke oslanjaju - dug i kapital. Oboje pružaju potrebna financijska sredstva potrebna za održavanje poslovne aktivnosti, ali velike su razlike između njih dvije. I dok obje vrste financiranja imaju svoje koristi, svako ima svoj trošak.

U nastavku navodimo dužnički i vlasnički kapital te kako se oni razlikuju.

Ključni odvodi

• Dužni i vlasnički kapital pružaju tvrtkama novac potreban za održavanje svakodnevnog poslovanja.
• Poduzeća posuđuju dužnički kapital u obliku kratkoročnih i dugoročnih zajmova i otplaćuju ih s kamatama.
• Vlasnički kapital, koji ne zahtijeva povrat, prikuplja se izdavanjem uobičajenih i povlaštenih dionica i zadržavanjem zarade.
• Većina vlasnika tvrtki preferira dužnički kapital jer ne razdvaja vlasništvo.

Vlasnički kapital

Dužni kapital odnosi se na posuđena sredstva koja moraju biti vraćena naknadno. To je bilo koji oblik kapitala za rast koji tvrtka prikuplja uzimajući kredite. Ovi zajmovi mogu biti dugoročni ili kratkoročni, poput zaštite od prekoračenja računa.

Dužni kapital ne umanjuje interes vlasnika poduzeća za tvrtku. Ali može biti nezgrapno otplaćivati ​​kamate dok joj se ne isplati zajmovi - pogotovo kada kamate rastu.

Od tvrtki je zakonski obvezno isplatiti kamate na dužnički kapital u cijelosti prije nego što dioničarima izdaju dividendu. To povećava dužnički kapital na listi prioriteta tvrtke u odnosu na godišnji povrat.

Iako dug omogućuje poduzeću da malu svotu novca usmjeri u mnogo veću svotu, zajmodavci obično zahtijevaju plaćanje kamate u zamjenu. Ova kamatna stopa je trošak dužničkog kapitala. Dužni kapital također je teško dobiti ili može zahtijevati osiguranje, posebno za tvrtke koje imaju problema.

Ako tvrtka uzme zajam od 100.000 USD sa kamatnom stopom od 7%, trošak kapitala za kredit iznosi 7%. Budući da su plaćanja na dugove često neoporeziva, poduzeća računaju stopu poreza na dobit pri izračunavanju stvarnih troškova dužničkog kapitala množenjem kamatne stope s obratnom stopom poreza na dobit. Pod pretpostavkom da je stopa poreza na dobit 30%, zajam u gornjem primjeru ima trošak kapitala od 0, 07 X (1 - 0, 3) ili 4, 9%.

Vlasnički kapital

Budući da vlasnički kapital obično dolazi iz sredstava koje ulažu dioničari, trošak vlasničkog kapitala je malo složeniji. Vlasnički fondovi ne zahtijevaju da poslovanje preuzme dug, što znači da ga ne treba vraćati. No, određeni stupanj povrata ulaganja od dioničara može razumno očekivati ​​na temelju tržišnog učinka općenito i volatilnosti dotičnih dionica.

Tvrtke moraju biti u mogućnosti proizvesti prinose - zdrave procjene dionica i dividende - koji zadovoljavaju ili premašuju ovu razinu kako bi zadržali ulaganja dioničara. Model određivanja cijene kapitalne imovine (CAPM) koristi stopu bez rizika, premiju rizika šireg tržišta i beta vrijednost dionica tvrtke kako bi odredio očekivanu stopu prinosa ili trošak kapitala.

Vlasnički kapital odražava vlasništvo, dok dužnički kapital odražava obvezu.

Trošak kapitala obično prelazi trošak duga. Rizik za dioničare veći je od zajmodavaca, jer zakonsko plaćanje duga zahtijeva bez obzira na profitnu maržu tvrtke.

Vlasnički kapital može biti u sljedećim oblicima:

• Uobičajene dionice: Tvrtke prodaju zajedničke dionice dioničarima za prikupljanje gotovine. O određenim pitanjima tvrtke mogu glasovati i obični dioničari.
• Preferirana dionica: Ova vrsta dionica dioničarima ne daje pravo glasa, ali daje vlasništvo nad tvrtkom. Ti se dioničari isplaćuju prije redovnih dioničara u slučaju likvidacije poslovanja.
• Zadržana zarada: To su dobit koja je tvrtka zadržala tijekom povijesti poslovanja koja nije bila isplaćena dioničarima kao dividenda.

Vlasnički kapital izvještava se u dioničkom kapitalu dionice društva. U slučaju samostalnog vlasništva prikazuje se na dijelu vlasničkog kapitala.