Kako mogu izračunati stupanj operativne poluge?

Stupanj operativnog utjecaja (DOL) mjera je koja se koristi za procjenu promjene operativnog prihoda tvrtke nakon postotne promjene u njenoj prodaji. Operativni utjecaj tvrtke uključuje fiksne troškove i varijabilne troškove.

Objašnjena stupanj operativne poluge

Stupanj operativne poluge kvantificira operativni rizik tvrtke koji je rezultat strukture fiksnih i varijabilnih troškova. Fiksni troškovi se ne mijenjaju na temelju proizvodnje, pa ih tvrtka ne može koristiti za prilagodbu svojih operativnih troškova kako bi utjecala na njegovu prodaju. Stoga se operativni rizik povećava s povećanjem udjela fiksnih u varijabilne troškove.

Tvrtka s visokim stupnjem operativnog utjecaja ima visoke fiksne troškove u odnosu na svoje varijabilne troškove. Ako je stupanj operativnog utjecaja visok, zarada prije kamata i poreza (EBIT) doživljava kolebljivost s obzirom na postotnu promjenu u prodaji, a sve ostalo ostaje isto i obrnuto. Postoji nekoliko formula pomoću kojih možete izračunati stupanj operativnog utjecaja tvrtke.

Operativni utjecaj i dobit

Omjer DOL pomaže analitičarima u određivanju utjecaja bilo kakvih promjena u prodaji na zarade poduzeća. Operativni utjecaj mjeri fiksne troškove tvrtke u postotku od ukupnih troškova. Koristi se za procjenu točke prekida poslovanja - gdje je prodaja dovoljno visoka da plati sve troškove, a profit je nula. Tvrtka s visokim operativnim utjecajem ima velik udio fiksnih troškova - što znači da znatan porast prodaje može dovesti do velikih promjena u dobiti.

Budući da tvrtke s višim operativnim utjecajem proporcionalno ne povećavaju troškove jer povećavaju prodaju, mogu donijeti veći operativni prihod od ostalih tvrtki. Međutim, na poduzeća s visokim operativnim utjecajem također su pod utjecajem loših odluka menadžmenta i drugih čimbenika koji mogu uzrokovati gubitak prihoda.

Tvrtka s niskim operativnim utjecajem ima veliki udio varijabilnih troškova - što znači da ostvaruje manju dobit od svake prodaje -, ali ne mora toliko povećati prodaju da bi pokrila svoje niže fiksne troškove.

Većina fiksnih troškova nastaje bez obzira na volumen prodaje. Međutim, sve dok poduzeće ostvari značajnu zaradu od svake prodaje i održi odgovarajući obujam prodaje, fiksni troškovi su pokriveni i dobit se ostvaruje.

Izračunavanje stupnja operativne poluge

Glavna formula koja se koristi za izračunavanje stupnja operativne poluge dijeli postotnu promjenu EBIT-a na postotnu promjenu u prodaji. Primjerice, EBIT tvrtke XYZ porastao je za 8, 58 posto od 2017. do 2018. godine, a njegova prodaja porasla je za 6, 04 posto u istom razdoblju. Stupanj operativnog utjecaja prikazan je u sljedećoj tablici:

Stupanj operativne poluge može se izračunati oduzimanjem varijabilnih troškova prodaje i dijeljenjem tog broja s prodajom umanjenim za varijabilne troškove i fiksne troškove. Na primjer, za fiskalnu godinu koja je završila 2018. tvrtka A ostvarila je prodaju od 55, 63 milijarde dolara, fiksne troškove od 11, 28 milijardi dolara i promjenjive troškove od 30 milijardi dolara. Tvrtka B ostvarila je prodaju od 29, 32 milijarde dolara, fiksne troškove 5, 47 milijardi dolara i promjenjive troškove od 16, 38 milijardi dolara.

Operativni stupanj utjecaja tvrtke A je (55, 63 milijarde - 30 milijardi dolara) / (55, 63 milijarde - 30 milijardi dolara - 11, 28 milijardi dolara) = 1, 78. Operativni stupanj utjecaja tvrtke B iznosi (29, 32 milijarde dolara - 16, 38 milijardi dolara) / (29, 32 milijarde dolara - 16, 38 milijardi dolara - 5, 47 milijardi dolara) = 1, 73. Ako obje kompanije imaju 20-postotni porast prodaje, dobit tvrtke A povećava se za 35, 6%, a dobit tvrtke B za 34, 6 posto.