Kako izračunati beta u Excelu?
U financijskoj / investicijskoj terminologiji, beta je mjerilo volatilnosti ili rizika. Izraženo kao broj, pokazuje kako se varijanca neke imovine - bilo od pojedinačnog vrijednosnog papira do čitavog portfelja - odnosi na kovarijanciju te imovine i tržište dionica (ili bilo kojeg referentnog mjerila) kao cjeline. Ili kao formula:
Kako možete izračunati beta u Excelu ">Što je Beta?
Idemo dalje raščlaniti ovu definiciju. Kada ste izloženi bilo kojem tržištu, bilo da je to 1% vaših sredstava ili 100%, izloženi ste sustavnom riziku. Sustavni rizik je nerazmjeran, mjerljiv, svojstven i neizbježan. Koncept rizika izražava se standardnim odstupanjem povrata. Kad je riječ o prošlim povratima - bilo da su gore, dolje, bilo što drugo - želimo utvrditi količinu varijance u njima. Pronalaženjem ove povijesne varijance možemo procijeniti buduću varijansu. Drugim riječima, uzimamo poznate prinose nekog sredstva tijekom određenog razdoblja i pomoću tih povrata pronalazimo varijancu za to razdoblje. Ovo je nazivnik u proračunu beta.
Zatim trebamo usporediti ovu varijantu s nečim. Nešto je obično "tržište". Iako "tržište" stvarno znači "cjelokupno tržište" (kao i sva rizična imovina u svemiru), kada se većina ljudi odnosi na "tržište", oni se obično odnose na američko tržište dionica i, točnije, S&P 500. U svakom slučaju, uspoređujući varijancu naše imovine s onom „tržišta“, možemo vidjeti inherentnu količinu rizika u odnosu na ukupni rizik svojstvenog tržištu: Ovo se mjerenje naziva kovarijancija. Ovo je brojnik u proračunu beta.
Tumačenje beta-a temeljna je komponenta u mnogim financijskim projekcijama i investicijskim strategijama.
Izračunavanje beta verzije u Excelu
Možda se čini suvišnim za izračunavanje beta, jer je to široko korištena i javno dostupna metrika. Ali postoji jedan razlog da to učinite ručno: činjenica da različiti izvori koriste različita vremenska razdoblja za izračunavanje povrata. Iako beta uvijek uključuje mjerenje varijance i kovarijancije tijekom određenog razdoblja, ne postoji univerzalno, dogovoreno trajanje tog razdoblja. Stoga, jedan financijski dobavljač može koristiti pet godina mjesečnih podataka (60 razdoblja tijekom pet godina), dok drugi može koristiti jednu godinu tjednih podataka (52 razdoblja tijekom jedne godine) u stvaranju beta broja. Razlike u beta rezultatima možda neće biti velike, ali konzistentnost može biti presudna u usporedbi.
Da biste izračunali beta u Excelu:
- Preuzmite povijesne sigurnosne cijene za imovinu čiju beta verziju želite mjeriti.
- Preuzmite povijesne sigurnosne cijene za usporedbu.
- Izračunajte razdoblje promjene postotka u razdoblju i za imovinu i za referentnu vrijednost. Ako koristite dnevne podatke, to je svaki dan; tjedni podaci, svaki tjedan itd.
- Pronađite varijancu sredstva koristeći = VAR.S (sve postotne promjene sredstva).
- Pronađite kovarijanciju imovine na referentnu vrijednost koristeći = COVARIANCE.S (sve postotne promjene sredstva, sve postotne promjene referentne vrijednosti).
Problemi s Beta-om
Ako nešto ima beta verziju 1, često se pretpostavlja da će se imovina povećati ili smanjiti točno onoliko koliko vrijedi tržište. To je definitivno bastardizacija koncepta. Ako nešto ima beta od 1, to stvarno znači da je, s obzirom na promjenu referentne vrijednosti, njegova osjetljivost povrata jednaka onoj na referentnoj vrijednosti.
Što ako nema dnevnih, tjednih ili mjesečnih promjena za procjenu ">
Rješenje je izračunati beta projekt pomoću metode Pure-Play. Ova metoda uzima beta inačicu javno trgujuće usporedive, oslobađa je i zatim oslobađa kako bi se podudarala sa strukturom kapitala projekta.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.