Kako tumačite veličinu kovarijancije između dvije varijable?

Kovarancija označava odnos dviju varijabli kad god se promijeni jedna varijabla. Ako porast jedne varijable rezultira povećanjem druge varijable, za obje varijable se kaže da imaju pozitivnu kovarijansu. Smanjenje jedne varijable uzrokuje i smanjenje u drugoj. Obje se varijable kreću zajedno u istom smjeru kad se promijene. Smanjivanja jedne varijable što rezultira suprotnom promjenom druge varijable nazivaju se negativnom kovarijancijom. Te su varijable obrnuto povezane i uvijek se kreću u različitim smjerovima. Kada se za označavanje veličine kovarijancije koristi pozitivni broj, kovarijancija je pozitivna. Negativni broj predstavlja obrnut odnos. Pojam kovarijancije obično se koristi kada se raspravlja o odnosima između dva ekonomska pokazatelja ili pojmova. Na primjer, tržišne vrijednosti trgovačkih društava kojima se trguje obično imaju pozitivnu kovarijanciju s prijavljenom dobiti. Slično tome, vrijednost jednog vrijednosnog papira može rasti kada druga poraste. Kovarijanski izračuni također se koriste u modernoj teoriji portfelja (MPT).

Ako dvije dionice imaju cijene dionica s pozitivnom kovarijancom, obje će vjerojatnosti da će se kretati u istom smjeru kad reagiraju na tržišne uvjete. Obje dionice mogu se pratiti tijekom određenog razdoblja, s stopom povrata za svaki zabilježeni vremenski period. Određivanje kovarijancije dviju varijabli naziva se kovarijantnom analizom. Primjerice, provođenjem kovarijanske analize dionica A i B bilježi povrat prinosa tri dana. Zaliha A ima prinose od 1, 8%, 2, 2% i 0, 8% u danima prvi, dva i tri dana. Zaliha B vraća 1, 25%, 1, 9% i 0, 5%. Obje zalihe su se povećavale i smanjivale u istim danima, tako da imaju pozitivnu kovarijanciju. Kad se hvata na X / Y osi, kovarijacija između dviju varijabli prikazuje se vizualno jer obje varijable odražavaju slične promjene u isto vrijeme. Izračuni kovarijancije daju informacije o tome imaju li varijable pozitivan ili negativan odnos, ali ne mogu otkriti snagu veze. Veličina kovarijancije može se iskriviti kad god skup podataka sadrži previše značajno različitih vrijednosti. Pojedinačna razlika u podacima može dramatično promijeniti izračun i precijeniti ili poniziti odnos. Kovarancija pomaže ekonomistima da predvidi kako varijable reagiraju na promjene, ali ne mogu tako učinkovito predvidjeti koliko se svaka varijabla mijenja.

Kovarancija se često koristi u MPT. Prilikom izrade učinkovitih financijskih portfelja, financijski menadžeri traže investicijske mikse koji pružaju optimalan povrat i minimiziraju rizike. Koncept kompromisa rizik / povrat pokazuje da povećani rizici ulaganja često zahtijevaju povećanje prinosa. To je rezultat želje investitora da minimiziraju rizike i povećaju povrat. Kad se nude krediti visokog rizika, zajmodavac mora zaštititi ulaganje naplaćujući veće stope. Različite klase imovine, različite kompanije i različite kreditne povijesti zajmoprimaca sve upućuju na različite stope. Kovarijancija se koristi u teoriji upravljanja portfeljem kako bi se identificirale učinkovite investicije s najboljim stopama prinosa i razinom rizika za stvaranje najboljih mogućih portfelja. Upravitelj portfelja može redovito modificirati izračun radi poboljšanja rezultata ili praćenja određene stope povrata.