Kako se standardno odstupanje koristi za određivanje rizika?

Mjerenje rizika vrlo je velika komponenta mnogih sektora financijske industrije. Iako igra ulogu u ekonomiji i računovodstvu, utjecaj preciznog ili neispravnog mjerenja rizika najjasnije je prikazan u investicijskom sektoru.

Znanje vjerojatnosti da vrijednosni papir - bilo da ulažete u akcije, opcije ili uzajamne fondove - kreće na neočekivan način može biti razlika između dobro plasirane trgovine i bankrota. Trgovci i analitičari koriste niz mjernih podataka za procjenu volatilnosti i relativnog rizika potencijalnih ulaganja, ali najčešća metrička vrijednost je standardno odstupanje.

Čitajte dalje kako biste saznali više o standardnom odstupanju i kako pomaže u određivanju rizika u investicijskoj industriji.

Ključni odvodi

• Jedna od najčešćih metoda za određivanje rizika koju ulaganje predstavlja je standardno odstupanje.
• Standardno odstupanje pomaže u određivanju volatilnosti tržišta ili širenju cijena imovine od njihove prosječne cijene.
• Kada se cijene divljaju, standardno odstupanje je veliko, što znači da će ulaganje biti rizično.
• Niska standardna devijacija znači da su cijene mirne, pa investicije dolaze s malim rizikom.

Što je standardno odstupanje?

Standardno odstupanje je osnovni matematički pojam koji mjeri volatilnost na tržištu, odnosno prosječni iznos po kojem se pojedine podatkovne točke razlikuju od srednje vrijednosti. Jednostavno rečeno, standardno odstupanje pomaže u određivanju širenja cijena imovine od njihove prosječne cijene.

Kada se cijene nižu gore ili dolje, standardno odstupanje je visoko što znači da postoji visoka volatilnost. S druge strane, kada postoji uski raspon između raspona trgovanja, standardno odstupanje je malo, što znači da je volatilnost niska. Što možemo utvrditi ovim? Hlapljive cijene znače da je standardno odstupanje visoko, a nisko kada su cijene relativno mirne i ne podliježu divljim zastojima.

Iako je standardno odstupanje važno mjerilo investicijskog rizika, nije jedino. Mnogo je drugih mjera koje investitori mogu koristiti kako bi utvrdili je li neka imovina previše rizična za njih - ili nije dovoljno rizična.

Izračunavanje standardnog odstupanja

Standardno odstupanje se izračunava tako da se od svake vrijednosti najprije oduzme srednja vrijednost, a zatim se odstrane, dodaju i prosječne razlike dobiju odstupanje. Iako je varijanca sama po sebi koristan pokazatelj raspona i hlapljivosti, uspoređivanje pojedinačnih razlika znači da se više ne izvještavaju u istoj mjernoj jedinici kao izvorni skup podataka.

Za cijene dionica izvorni su podaci u dolarima, a varijanca u dolarima, što nije korisna jedinica mjere. Standardno odstupanje jednostavno je kvadratni korijen varijance, vraćajući ga izvornoj jedinici mjere i čini ga mnogo jednostavnijim za upotrebu i tumačenje.

Odnos standardnog odstupanja s rizikom

Pri investiranju koristi se standardno odstupanje kao pokazatelj nestabilnosti tržišta i, prema tome, rizika. Što je cijena nepredvidljivija i širi je raspon, veći je i rizik. Vrijednosni papiri, ili oni koji ne odmiču daleko od svojih mogućnosti, ne smatraju se velikim rizikom. To je zato što se može pretpostaviti - s relativnom sigurnošću - da se i dalje ponašaju na isti način. Vrijednosnica s vrlo velikim rasponom trgovanja i tendencijom skoka, naglog preokreta ili jaza mnogo je rizičnija, što može značiti veći gubitak. Ali zapamtite, rizik nije nužno loša stvar u svijetu ulaganja. Rizičnija je sigurnost, veći potencijal ima za isplatu.

Što je standardno odstupanje veće, to je investicija rizičnija.

Kada se koristi standardna devijacija za mjerenje rizika na burzi, osnovna je pretpostavka da većina cjenovnih aktivnosti slijedi obrazac normalne distribucije. U normalnoj raspodjeli, pojedinačne vrijednosti spadaju u jedno standardno odstupanje od prosjeka, iznad ili ispod, 68% vremena. Vrijednosti su unutar dva standardna odstupanja od 95% vremena.

Na primjer, u dionicama sa srednjom cijenom od 45 USD i standardnim odstupanjem od 5 USD, sa 95% sigurnošću može se pretpostaviti da će sljedeća cijena zatvaranja ostati između 35 i 55 USD. Međutim, cjenovni pad ili šiljci izvan ovog raspona su 5% vremena. Dionica visoke volatilnosti obično ima visoko standardno odstupanje, dok je odstupanje stabilne zalihe plavih čipova obično prilično nisko.

Pa što možemo odrediti iz ovoga? Što je standardno odstupanje manje, to će biti manje rizično ulaganje. S druge strane, što je veća odstupanje i standardno odstupanje, sigurnost je više hlapljiva. Iako investitori mogu pretpostaviti da cijena ostaje unutar dva standardna odstupanja od prosječnih 95% vremena, to i dalje može biti vrlo velik raspon. Kao i kod svega ostalog, što je veći broj mogućih ishoda, to je veći rizik odabira pogrešnog. (Za povezano čitanje, pogledajte "Što mjeri standardno odstupanje u portfelju?")