Kako pravilno uložiti u privatne tvrtke

Manja poduzeća u privatnom vlasništvu često pažljivo promatraju novčane tokove dok uravnotežuju nepodmirena potraživanja i obaveze. Dodatni novac potreban je za financiranje rasta, između ostalog i novih proizvoda. To, zajedno s činjenicom da su manja privatna poduzeća povijesno imala problema s pristupom novom kapitalu, povećava mogućnosti za privatno ulaganje u te tvrtke.

Za potrebe ovog članka, privatno poslovanje (PHB) definirat će se kao onaj čijim se dionicama ne trguje javno. PHB-ovi mogu biti u vlasništvu poduzetnika osnivača, članova njegove obitelji i / ili nekolicine partnera za ulaganje. Iako, gotovo uvijek su usko zadržani.

Takve tvrtke mogu imati bilo koji broj pravnih oblika, uključujući samostalno vlasništvo, društvo s ograničenom odgovornošću (LLP) ili korporaciju (LLC) ili S-korporaciju. Moć donošenja odluka obično počiva na pojedincu ili maloj grupi koja ima većinu udjela u firmi.

Ulaganje u privatna poduzeća

PHB-ovi mogu ponuditi različite vrste ulaganja, kako za ulagače anđela koji djeluju samostalno, tako i za investitore koji im pristupe preko tvrtke za rizični kapital. Odabirom vaše pristupne rute, još uvijek možete odlučiti o svojoj razini ulaganja.

Na primjer, možete odlučiti biti ulagač "bez ruku" bez aktivnog sudjelovanja u operacijama ili odlučivanju unutar PHB-a. To je gotovo isto što i posjedovanje nekoliko dionica javno trgovačke tvrtke. Međutim, ako imate malu ili obiteljsku tvrtku, možete biti zaposleni u upravi tvrtke - drugim riječima, vaša investicija možda dolazi s poslom. Za ulaganje značajne veličine u odnosu na ukupnu kapitalizaciju poduzeća, od vas se može očekivati ​​da sudjelujete kao član upravnog odbora tvrtke (da biste savjetovali o politikama i smjernicama tvrtke, kao i pregledali rad menadžmenta). Kad je riječ o obiteljskoj tvrtki (ako je vaša obitelj), druga razmatranja o obitelji mogu diktirati vašu razinu sudjelovanja i autoriteta u firmi.

Nakon što uzmete u obzir gornja razmatranja i odlučite kako ići naprijed, morate odlučiti želite li manjinski položaj ili većinski vlasnički položaj te odgovornosti i rizike koji zajedno s tim jesu glavni vlasnik, ako je primjenjivo.

Vrste poslovnih kategorija

Dok ocjenjujete svoje ciljeve ulaganja, htjet ćete procijeniti kategoriju poslovanja koju zauzimaju vaši kandidati i karakteristike rizika / nagrade svakog od njih.

Postoje mnoge poslovne kategorije, a neke se preklapaju, ali popis u nastavku daje pregled svake:

Startups

Startupi su često visoki, bez iskustva menadžmenta ili provjerenog poslovnog modela. Četiri od pet startupa nisu uspjeli u prvih pet godina, prema podacima Nacionalnog udruženja za poslovnu inkubaciju. S druge strane, startapovi bez dokazanog iskustva ili poslovni model koji posluju u novim paradigmama stvorili su mnoge milijunaše. Superzvijeri poput Microsofta, Googlea, Amazona i Applea su dobar primjer.

Akvizicije kapitala druge razine

U ovu kategoriju spadaju tvrtke koje su se s prve infuzije kapitala skinule s tla, ali sada im je potrebno više kapitala za rast. Te tvrtke imaju uspješnost poslovanja, i iako su obično manje rizične od pokretanja, investicijski dug ili kapital mogu biti podređeni izvorima ulagača.

Okrenuti se

Tvrtke koje zahtijevaju preokret nalaze se u načinu neuspjeha. Ako su novčani tok i poslovni model i osnove dobri, ipak se mogu popraviti loše upravljačke odluke, a vi to kao investitor to možete učiniti. Ako su novčani tok i osnove loši, izgledi za oporavak izuzetno su ograničeni. Uspješni preokreti nude visoki povrat ulaganja.

Prilika za rast

Tvrtke čiji rast obuzdava nedostatak kapitala mogu biti dobri ciljevi ulaganja ako su njihovi temelji, poslovne evidencije i rezidencijalno upravljanje sposobni nositi se s rastom. Tržišta za rast moraju se procijeniti kako bi se utvrdila izvedivost plana i potencijala rasta.

Bankrotirati

Stečajne tvrtke mogu pružiti veliku vrijednost po niskoj cijeni. Ovdje se postavlja pitanje "zašto je firma bankrotirala?" Ako su tržište na kojem je tvrtka poslovala i temelji (i potencijal novčanog toka) dobri, razlog bi mogao biti loše upravljanje, nedostatak kontrole troškova, naplata potraživanja, produktivnost itd. To je visoko rizično ulaganje koje može zahtijevati veliko osobna uključenost. To može biti vrlo unosno ili razorno.

Za i protiv privatnih tvrtki

Pogledali smo vrste i kategorije ulaganja u PHB-ove i sada možemo pregledati neke od općih prednosti i nedostataka ulaganja u privatno poduzetništvo u odnosu na javno trgovačka društva.

prozodija

• Ulaganje u PHB omogućava vam da postavite unaprijed odredbu o izlasku za svoje ulaganje. To može biti pod uvjetom da mora biti otplaćen do određenog datuma i uz dogovorenu stopu povrata. Također može biti postavljena kao opcija za izlazak ili nastavak na više datumskih opcija.
• Ta su poduzeća obično dovoljno mala da možete kao investitor shvatiti vaše ruke i um oko sebe i tko su zapravo ljudi u upravi.
• PHB pružaju investitoru rane prilike, što može dovesti do izvanrednih prinosa.
• Informacije o poslovnim trendovima prosječnog PHB-a lakše se pristupaju i razlikuju iz njihovih relativno jednostavnih financijskih izvještaja i bankovnih izvještaja.
• U privatnom poslu vjerojatnije je da ste značajan investitor i, kao takav, možete utjecati na operativne odluke.
• U PHB-ima je manje konkurencije za kupnju udjela nego kod javne tvrtke s kojom se trguje.
• Kada ulažete u PHB, možete dogovoriti stopu povrata potrebne za ulaganje, osim uspješnosti tvrtke.

kontra

• Teže je dobiti istinski usporedne podatke o izvedbi i referentne vrijednosti za PHB.
• Ta se poduzeća ne drže strožih standarda računovodstva, izvještavanja i transparentnosti koji se zahtijevaju od javnih trgovačkih društava.
• PHB-ovi mogu imati "osnivača" ugrađenog na čelu, bez potrebnih vještina upravljanja potrebnih za trenutnu fazu tvrtke.
• Privatne tvrtke često nemaju jednostavan ili jeftin pristup potrebnom kapitalu.
• PHB mogu imati problema s članovima obitelji kao što su sukcesija, naknada i usmjeravanje među glavnim vlasnicima.
• Kao nedavni manjinski investitor možda ćete imati manje utjecaja u odnosu na izvorni odbor ili upravni tim.
• Ako nije pripremljeno unaprijed, možda će biti teško izvući se iz ulaganja.
• PHB mogu biti rizičniji od javnih poduzeća jer mogu zadržati manje rezerve.

Donja linija

Kada razmišljate o ulaganju u privatno poduzeće, pažljivo istražite svoju ciljanu tvrtku, uključujući financijska izvješća, bankovne izvode, tržišnu nišu, konkurenciju, razine upravljačke vještine i evidenciju, trendove troškova kao postotak prihoda, glavne odnose i zašto kompanija treba vaše ulaganje.

Ako sve izgleda dobro, ulažite malo dovoljno da sačuvate raznolikost svog portfelja. Ako ste manjinski investitor - sa ili bez sudjelovanja odbora ili menadžmenta - dobro poznajte ljude u koje ulažete, uključujući provođenje pozadinskih provjera i pregled svih neriješenih / povijesnih predmeta građanskog suda u kojima su bili upleteni. Postavite termin i stopu povrata svoje investicije na putu, pogotovo ako je "samo ulaganje". Ako radite domaće zadatke, novac možete uložiti u privatna poduzeća.