Kako razgovarati poput investitora

Kad je u pitanju razumijevanje dugog i kratkog ulaganja, većina početnih ulagača mora naučiti ono što se čini novim jezikom. Zapravo, fraza "duga i kratka" potječe iz financijskih tržišta.

U ovom ćemo članku raspravljati o nekoliko ključnih pojmova koji će vam pomoći da bolje razumijete i komunicirate s ostalim sudionicima na tržištu. Ovi se pojmovi upotrebljavaju na tržištima dionica, derivata, budućnosti, roba i Forex-a (ili valuta). Naučit ćete što kupovina, prodaja i skraćivanje doista znače za investitore i kako oni mogu koristiti određene izraze naizmjenično s više zbunjujućih riječi poput bika i medvjeda. Da bi složili problem, trgovci opcijama dodaju nekoliko drugih izraza, poput "pisanja ugovora" ili "prodaje ugovora". Kad počnete udobnije komunicirati o tržištima, bit ćete bolje informirani i moći donositi mudre odluke o investiranju.

Duge pozicije i kraće

Financijska tržišta omogućuju vam da napravite nekoliko stvari koje su stvarno uobičajene u svakodnevnom životu i nekoliko stvari koje nisu. Kada kupujete automobil, posjedujete ga. Na tržištu dionica, poznato i kao tržište dionica, kada kupujete dionicu, posjedujete tu dionicu. Kažu vam i da ste "dugački" na zalihama ili da imate dugu poziciju. Bez obzira jeste li trgovali terminima, valutama ili robom, ako ste dugo na poziciji, to znači da je posjedujete i nadam se da će se povećati. Da biste se zatvorili iz duge pozicije, prodajete je.

Kraćenje će većini novih ulagača vjerojatno biti pomalo strano, jer skraćivanjem pozicije na tržištu dionica prodaje dionice koje zapravo niste u vlasništvu. Brokerske tvrtke dopuštaju špekulantima da posuđuju dionice dionica i prodaju ih na otvorenom tržištu, uz obvezu da na kraju vrate dionice. Ulagač će tada prodati dionice po dnevnoj cijeni u nadi da će ih kupiti po nižoj cijeni, a pritom će umanjiti razliku. Kataloške tvrtke i mrežni trgovci svakodnevno koriste ovaj koncept prodajom proizvoda po višoj cijeni, a zatim ga brzo kupuju od dobavljača po nižoj cijeni. Izraz potječe iz situacije u kojoj osoba pokušava platiti račun, ali je "kratka" za sredstva.

Možda će vam biti zanimljivo znati da neki ljudi smatraju kraću nepatriotskim ili "lošom formom". Tijekom velike depresije, John Pierpont Morgan Sr. (JP Morgan) bio je poznat po frazu, "Ne prodaj Ameriku kratkom." Pokušao je pritisnuti kratke prodavače kako ne bi gurnuo zalihe niže. Debata protiv kratke prodaje bijesi do danas.

Valutni špil

Kada trgujete stranim valutama na "spot" tržištu (valutama i mnogim proizvodima trguje se na futures ili spot tržištima), obično ste dugačka jedna valuta, a druga kratka. To je zato što razmjenjujete jednu valutu za drugu, te stoga različite svjetske valute trguju u parovima.

Na primjer, ako mislite da će američki dolar porasti, ali euro će pasti, mogli biste kratko staviti euro i dugo ostati na dolaru. Ako smatrate da će dolar porasti, a japanski jen pasti, mogli biste dugo ostati na dolaru i kratki jen.

(Više o trgovanju valutama potražite u Forex trgovini: Vodič za početnike.)

Bullish vs. Bearish

Drugi pojmovi koji su često novi za početnike ulagače su "medvjedi" i "medvjedi". Izraz bullish koristi se za opisivanje osjećaja osobe da će tržište ići gore, dok medvjedi opisuje osobu koja osjeća da će tržište proći. Najčešći način na koji se ljudi sjećaju ovih pojmova jest da bik napada pucanjem glave i podizanjem rogova prema gore. Medvjed napada povlačenjem šapa dolje.

Chicago je dom tržišta roba i roba; slučajno, profesionalna košarkaška ekipa su Bikovi, a profesionalna nogometna ekipa su Medvjedi. Maskota Chicago Cubsa je medvjedić.

Uobičajeno je da ulagači koriste izraze "dugo" ili "kratko" kako bi opisali svoje osjećaje na tržištu. Umjesto da kažu da su bullish na tržištu, ulagači mogu reći da su dugo na tržištu. Slično, sa slabe strane, ulagači mogu reći da su kratki na tržištu, umjesto da se koriste terminom medvjeda. Bilo koji izraz je prihvatljiv kada opisujete svoje tržište. Važno je zapamtiti da kratko i dugo obično podrazumijeva da imate određenu poziciju na bilo kojem tržištu na kojem trgujete, ali kao što vidite, to nije uvijek slučaj.

(Kada govorimo o referencama za životinje, možda ćete htjeti pročitati životinjsku farmu na Wall Streetu: Upoznavanje s Lingom)

Pozivi protiv Puts

Tržište derivata poznato je i kao tržište opcija. Opcije su ugovori u kojima jedna strana pristaje na kupnju ili prodaju određenog vrijednosnog papira (vrijednosni papir je generički pojam za bilo koji financijski proizvod) po određenoj cijeni i određenom vremenu od ili do druge strane. Opcije su vrlo česte na tržištu vrijednosnih papira, ali se također koriste na tržištu budućnosti i roba. Forex tržište (ili valuta) poznato je po vrlo kreativnim derivatima poznatim kao "egzotične opcije".

U naše će se svrhe pozabaviti opcijama na burzi jer je to prvi ulagač uvoda u derivate.

Opcije se svode na pozive i pozive.

Opcije poziva daju ugovornom kupcu pravo da kupi dionice po određenoj cijeni na ili prije određenog datuma. Obično će drugi investitor prodati ugovorni poziv, što znači da vjeruju da će dionice ostati ravne ili propadati. Osoba koja kupi poziv dugo je na ugovoru, dok osoba koja prodaje ugovor je kratka.

Put opcija omogućuje ugovornom kupcu da proda dionice po određenoj cijeni prije određenog datuma. Kao i opcija poziva, obično postoji drugi investitor koji je voljan prodati opcijski ugovor, što također znači da ulagač vjeruje da će dionice ili ostati približno na istoj cijeni ili rasti u vrijednosti. Dakle, osoba koja kupi opcijski ugovor dugo je na ugovoru, a osoba koja prodaje ugovor kraća je.

Prodavačke opcije dok koriste izvedenski dijalekt također postaje kompliciranije, jer ne samo da u vezi s ugovorom koriste izraze "prodati" ili "kratko", trgovci opcijama također će reći da su "napisali" ugovor. Danas su ugovori standardizirani i nitko stvarno ne "piše" ugovor, ali izraz je i dalje vrlo čest.

Pokriveni pozivi često su jedna od prvih strategija opcija koju investitori uče - oni uključuju istodobnu kupnju dionica i istodobnu prodaju ugovornog poziva. Kupljena dionica djeluje kao "kolateralna" u slučaju da kupac opcije izvrši, a prodavatelj može odustati od dionica, zadržavajući premiju stečenu prodajom opcije. Budući da investitori istodobno kupuju dionice i prodaju poziv, koriste nalog "kupi-napiši".

(Da biste dobili više informacija o trgovanju opcijama, pogledajte Vodič o osnovama opcija.)

Donja linija

U ovom trenutku ćete se možda vraćati na ponovno čitanje vokabulara o kojem smo upravo raspravljali. Napravimo brzo preispitivanje. Investitori će ili reći da su bični, ili dugo na tržištu - ili medvjedi, ili kratki, na tržištu. Ako smo na Forex spot tržištu dugačka valuta, istovremeno ćemo kratiti i drugu valutu. To može biti zbunjujuće, ali ni približno ne zbunjujuće kao tržište opcija.

Na tržištu opcija možemo reći da smo bullish na dionici, a zatim kratki put, jer dok smo bullish, možemo ili kupiti poziv ili prodati put. Možemo biti medvjedi na dionici i dugo biti u stavu jer ako smo medvjedi, možemo kupiti ili kupiti ili prodati poziv. To također može značiti da smo kratki na tržištu ako idemo dugo na put ili dugo na tržištu kratkim pozivom. Možete zamisliti jezični smijeh koji dolazi iz skupine kupaca opcija koje međusobno razgovaraju.

U mnogim slučajevima, a ne samo u financijskom svijetu, prevazilaženje jezične barijere bit će jedan od vitalnih ključeva uspjeha. Ulaganje nosi sa sobom i svoje jezičke barijere koje se moraju srušiti prevođenjem pojmova i potčinjavanjem sintakse.