Kako je Teslina cijena dionice pala za 100 dolara u 80 dana

Između kolovoza i listopada 2018. cijena dionice kompanije Tesla Inc. (TSLA) pala je 100 dolara, što je šokiralo neke ulagače u tom procesu. Elon Musk pokrenuo je dramatičan i definirajući niz događaja za proizvođača električnih automobila, kada je, početkom kolovoza, objavio svoje planove za preuzimanje privatne tvrtke.

Snaga 9 riječi

Ako je to bila neka prethodna godina u povijesti tvrtke, ili bilo tko osim Muska, moglo bi se činiti malo vjerojatnim da je Teslin pad cijena počeo preko posta na Twitteru. Ipak, sa samo devet sudbonosnih riječi, Musk je iznio međunarodne vijesti, izazvao optužbe za prijevaru i pretvorio Tesline zalihe u vožnju s roller -aster vlastima bez ulaganja.

Samo dva mjeseca nakon tog tvita, Musk je tužio Komisiju za vrijednosne papire (SEC) zbog nedostatka potrebnih informacija o objavljivanju tvrtke. Tužba ga je prisilila da odstupi jer su predsjedavajući Tesle i Musk također bili suočeni s novčanom kaznom. Nakon svih provizija, tvrtka će nastaviti javno trgovati.

Musk je tada postigao nagodbu s SEC-om, plativši ukupno 40 milijuna dolara kazne - 20 milijuna dolara od samog Muska i 20 milijuna dolara od tvrtke. Također je i formalno odustao od ideje o odvođenju Tesle. Međutim, ostaje za vidjeti kako će automobilska tvrtka nastupiti u nedostatku svog osnivača i bivšeg predsjednika.

S obzirom na to da je Musk i dalje zadržao svoje ime u naslovima, svatko može nagađati gdje će i kada pasti druga cipela tvrtke. Evo što trebate znati da biste smislili ovu sagu prije nego što krenete u sljedeće poglavlje Teslinog trgovanja.

7. kolovoza: 'Osigurano financiranje'

7. kolovoza Elon Musk iznenadio je dioničare, članove odbora i tržišne analitičare objavom da je osigurao financijska sredstva potrebna za privatni Tesla. U svom tvitu Musk je sugerirao da će dionice Tesle kupiti po 420 dolara po dionici, što je više od 20% premije u odnosu na cijenu tržišnog udjela od 370 USD na taj datum. Muskov tvit pročitao je:

Razmišljam o tome da Teslu privatno platim po 420 dolara. Sredstva osigurana.
- Elon Musk (@elonmusk) 7. kolovoza 2018

Kad je Muskov tvit stigao uživo u 12:48 po EST-u, ulagači su požurili kupiti dionice Tesle po cijeni od 370 dolara, nadajući se da će dobiti od predloženog otkupa dionica od 420 dolara. Tog poslijepodneva Teslina cijena dionica skočila je za više od 8, 5% i nastavit će se povećavati na 379, 57 dolara.

Međutim, u neposrednoj blizini tržišta, ulagači su se počeli pitati kako će Musk financirati taj postupak kako bi postao privatni. Iako je izvršni direktor Tesle posjedovao 20% tvrtke, kupovina preostalih 80% dionica po 420 dolara po dionici koštala bi oko 72 milijarde dolara, što ga čini najvećim korporativnim otkupom u povijesti.

8. kolovoza: SEC pita Teslu o financiranju

Kakva god neizvjesnost nastala iz Muskova tvita, sljedeći dan obuzeli su članovi Teslinog odbora. Članovi odbora Tesla Brad Buss, Robyn Denholm, Ira Ehrenpreis, Antonio Gracias, Linda Johnson Rice i James Murdoch rekli su u zajedničkoj izjavi da je Musk razgovarao o tome da ide privatno s njima tjedan dana ranije.

Prošlog je tjedna Elon otvorio raspravu s upravom o privatnosti tvrtke ", napisao je Teslin odbor u zajedničkoj izjavi. „To je uključivalo raspravu o tome kako privatnost može bolje služiti Teslinim dugoročnim interesima, a također se osvrnula i na financiranje za to. Odbor se sastao nekoliko puta tijekom prošlog tjedna i poduzima odgovarajuće sljedeće korake kako bi to procijenio.

Teslin odbor priznao je da je raspravljao o uzimanju tvrtke privatno, ali to je učinio s daleko manjom sigurnošću nego što se činilo da Muskov tvit kaže. Možda je važnije od onoga što kaže Teslina ploča ono što ne piše.

Izjava od 8. kolovoza ne govori o provođenju glasanja dioničara, odobravanju javne objave putem Twittera ili osiguravanju financiranja. Taj je nesklad između izvršnog direktora i upravnog odbora natjerao DIP da istog dana provede istragu o Tesli.

Prema pravilu 14e-8, Federalna agencija zabranjuje javno trgovačkim društvima da objavljuju planove za kupnju ili prodaju dionica ako rukovoditelji:

1. Ne namjeravam slijediti
2. Nemate sredstava za dovršavanje posla
3. Lažu da manipuliraju cijenama dionica

Agencija je započela istragu je li Muskova izjava istinita i zašto je ona objavljena na Twitteru, umjesto u regulatornoj prijavi. Tesla je dionicama pala blizu 2, 4% na 370, 34 USD po dionici.

9. kolovoza: Tesla savjetuje investitore

Musk započinje rane rasprave s investitorima, ali tek treba formalno zaposliti banku ili dovršiti plan financiranja privatnog poslovanja tvrtke. Ova vijest, koju su procurile osobe upoznate s tim, sugerira da je Musk možda lagao kad je dva dana ranije tweetirao „Sredstva osigurana“. Do kraja trgovanja 9. kolovoza i kao odgovor na vijesti o istrazi SEC-a, Teslina dionica pala je na 352, 45 USD.

10. kolovoza: Dvije parnice prijevara

10. kolovoza dva dioničara Tesle podnose odvojene tužbe protiv Muska na saveznom sudu u San Fransiscu. Tužbe traže status tužbe u ime ulagača koji su kupili Tesla dionice između 7. i 10. kolovoza nakon što ih je Muskova najava zavela.

"Jasno je da je okrivljeni Musk tvitovao materijalno lažne i pogrešne informacije vezane uz Going Private Transaction radi točne osobne osvete i" istiskivanja "kratkih prodavača koji su ga, navodno, mjesecima zlostavljali", navodi se u jednom od žalbi.

Kratki prodavači su investitori koji zarađuju novac kladeći se protiv neke tvrtke. U osnovi, oni "posuđuju" dionice kada su tržišta velika i prodaju ih uz očekivanje da će tvrtka u budućnosti imati slabiji učinak. Trgovac se smatra kratkim, jer su prodali nešto što tehnički nemaju. Odnosno, kratka prodaja bila je moguća samo posuđivanjem dionica, koje vlasnik u nekom trenutku može tražiti.

Recimo da je trgovac posudio i prodao dionice po 50 dolara po dionici. Ako sljedeći tjedan cijena dionica padne na 45 USD, trgovac može zatvoriti kratkoročni i zamijeniti posuđene dionice nižom stopom, zarađujući 5 dolara po dionici u tom procesu. Međutim, ako dionica neočekivano poraste, kao što je Tesla učinio nakon Muskovog tvita, kratki prodavači su u značajnom nedostatku.

Tesla je najkraća tvrtka na Wall Streetu i ne pomaže to što Musk ima povijest kritiziranja kratkih prodavača preko Twittera. Unatoč vijestima o tužbama, Tesla je porasla na 355, 49 dolara po dionici na tržištu blizu 10. kolovoza.

13. kolovoza: Treća parnica

U svom postu na blogu na Teslinom web mjestu Musk objašnjava da je koristio riječi "osigurano financiranje", jer je vjerovao da će privatnu transakciju podržati suvereni fond bogatstva Saudijske Arabije.

Elon Musk i Kraljevina Saudijska Arabija na prvi pogled mogu izgledati kao miješanje ulja i vode, tako reći. Saudijska Arabija je zemlja čije se bogatstvo može velikim dijelom pripisati naftnoj industriji, a Musk prodaje električne automobile kako bi ubrzao prijelaz na održivu energiju.

Ali kad malo više iskopate, Muskovo partnerstvo sa Saudijskom Arabijom počinje imati smisla. Vladajuća obitelj Saudijske Arabije svjesna je da se svijet želi odmaknuti od ovisnosti o fosilnim gorivima. Kao odgovor, saudijska vlada je nacrtala plan pod nazivom Saudi Vision 2030 koji će smanjiti "ovisnost zemlje o nafti, diverzificirati njezino gospodarstvo i razviti sektore javnih usluga kao što su zdravstvo, obrazovanje, infrastruktura i turizam".

Tu igra Tesla. Prema Muskovim riječima, saudijski fond državnog bogatstva obratio mu se nekoliko puta tijekom prošle godine kako bi izrazio svoje zanimanje za privatno preuzimanje Tesle. Krajem srpnja, saudijski fond državnog bogatstva kupio je putem javnog tržišta 3-5% dionica Tesle u vrijednosti od 1, 9 do 3, 2 milijarde dolara i zatražio je još jedan sastanak s Muskom 31. srpnja.

Musk je taj sastanak napustio "bez pitanja da bi ugovor sa saudijskim državnim fondom mogao biti zatvoren." Financiranje privatne transakcije gotovo ali nije formalno osigurano, Musk je vjerovao da je Twitter pravi medij koji je objavio svoje planove "tako da su svi investitori imali iste informacije istovremeno. "

"Bilo je to ispravno i pošteno", rekao je Musk.

Nakon Muskove objave na blogu, "BusinessInsider.com" izvještava da je na Okružnom sudu u Kaliforniji podnesena treća žalba koja tvrdi da su ulagači kupili Tesla dionice "po umjetno napuhanim cijenama" nakon njegove objave na Twitteru "i pretrpjeli značajne gubitke i štetu nakon što je istina pojavio se. ”Tesla je 13. kolovoza zatvorio 356, 41 dolara.

14. kolovoza: Podnesena četvrta parnica

Na Okružnom sudu SAD-a u Kaliforniji izlazi četvrta tužba koja tvrdi da je Musk lažno naduvao Teslinu cijenu dionica u nastojanju da se vrati kratkim prodavačima. Tužba dolazi od investitora Carlosa Maia koji tvrdi da je pretrpio financijsku štetu nakon što je kupio nekoliko tisuća dionica napuhanih Teslina dionica.

"Kao izravni rezultat javnih objava u vezi s istinom o stanju Teslinog poslovanja i negativnim nepovoljnim čimbenicima koji su utjecali na Teslin posao tijekom klase, cijena Teslininih vrijednosnih papira značajno je pala", navodi se u žalbi. "Ovaj pad uklonio je inflaciju iz Tesline cijene dionica, uzrokujući stvarni ekonomski gubitak investitorima koji su kupili Tesline vrijednosne papire tijekom razdoblja klase." Nakon vijesti o ovoj četvrtoj parnici, Tesla je zatvorila 9, 13 USD na 347, 54 USD.

15. kolovoza: Sudski pozivi SEC Musk

Kako se izvješćuje, SEC predaje Teslu i Musku poziv u sudnicu, tražeći pristup dokumentima koji dokazuju da tvrtka ima plan privatizacije. Agencija je također pitala Teslin upravni odbor što im je Musk rekao prije tvita "osigurano financiranje".

Prema New York Timesu, uručenje poziva u sudnici obično zahtijeva odobrenje visokih dužnosnika DIP-a, što ukazuje da je istraga možda napredovala u ozbiljniju fazu. Teslina dionica pala je za 4% na 333, 69 dolara nakon što su objavljene vijesti o pozivu.

16. kolovoza: Intervju New York Timesa

U emotivnom intervjuu za New York Times, koji možda uključuje ili ne mora imati suze, Musk tvrdi da mu je 2018. bila "najteža i najteža godina" u karijeri. Iako je to učinio, Musk je rekao da ne žali zbog svoje odluke da tvituje "osigurana sredstva" i nema planove da odstupi s mjesta izvršnog direktora.

Teslin kratki prodavači također su očito posljednji smijeh postigli 16. kolovoza, zaradivši oko milijardu dolara. Nakon Muskova intervjua, Teslina cijena dionica pala je gotovo 9% na 338, 69 dolara i nastavila padati tijekom posliječasovnog trgovanja.

24. kolovoza: 'Tesla će ostati javno'

Musk objavljuje u postu na blogu da je odustao od planiranja privatnog Tesla. "Nakon razmatranja svih ovih faktora, jučer sam se susreo s Teslinim upravnim odborom i dao im do znanja da vjerujem da je bolji put da Tesla ostane javno", napisao je Musk. "Odbor je naznačio da se slažu."

Iako se Teslina cijena dionica tehnički zatvorila 24. kolovoza na 322, 83 dolara, cijena dionice pala je za više od 4% u tjednu otkako je Musk razgovarao s New York Timesom.

6. rujna: Kratka prodavačica tuži mošus

Tesla i Musk dobivaju petu u nizu tužbi s vrijednosnim papirima, ovaj put od Andrew Left iz Citron Research. U tužbi se navodi da je Musk manipulirao cijenom Tesle namjerno izdajući lažne i pogrešne podatke o ciljevima tvrtke.

"Kao odgovor na tweetove, mnogi Teslini prodavači bili su prisiljeni pokriti svoje pozicije po umjetno visokim cijenama, izgubivši u jednom danu otprilike 1, 3 milijarde dolara", navodi se u žalbi. Dva tjedna nakon najave da će Tesla ostati javna, cijena dionica tvrtke nastavila se smanjivati ​​na 280, 95 dolara.

18. rujna: DOJ otvara istragu

Bloomberg javlja da se Tesla suočava s kriminalističkom istragom američkog odvjetništva za sjeverni okrug Kalifornije. Tesla je potvrdio da je Ministarstvo pravosuđa otvorilo istragu nedugo nakon Muskovog tvita 7. augusta.

"Prošli mjesec, nakon Elonove najave da razmišlja o privatnosti tvrtke, Tesla je primio dobrovoljni zahtjev za dokumentima od DOJ-a i surađivao je na reagiranje", navodi se u izjavi tvrtke. "Nismo dobili sudski poziv., zahtjev za svjedočenje ili bilo koji drugi formalni postupak. Poštujemo želju DOJ-a da dobije informacije o tome i vjerujemo da bi stvar trebala biti brzo riješena nakon što preispitaju informacije koje su dobili. "U kratkom usponu od 6. rujna, Tesla je dionice pao 3, 4% na 284, 96 USD

27. rujna: SEC tuži Muska

Tužba koju je SEC podnio na saveznom sudu u New Yorku optužuje Muska da je zavarao ulagače dajući lažne javne izjave. U tužbi se navodi da su Muskovi u izjavama preko Twittera prekršili pravilo 10b-5, koje zabranjuje "korištenje manipulativnih i varljivih uređaja" u vezi s kupnjom ili prodajom dionica.

"Kad je dao ove izjave, Musk je znao da nikada nije razgovarao o privatnoj transakciji s 420 dolara po dionici s bilo kojim potencijalnim izvorom financiranja, nije učinio ništa da ispita da li bi bilo moguće da svi trenutni ulagači ostanu s Teslom kao privatnim kompanija putem fonda za posebne namjene, i nije potvrdio podršku Teslinim investitorima za potencijalnu privatnu transakciju, “stoji u tužbi SEC-a.

Analitičar Citigroupa Itay Michaeli degradirao je Teslu kako bi je "prodao" nakon najave SEC-a, rekavši da tužba povećava rizik od "silazne spirale povjerenja" za automobilsku kompaniju. Teslina dionica pala je čak 13 posto u trgovanju nakon radnog vremena na oko 268 dolara, što je pad od 307, 52 dolara na zatvaranju tržišta.

30. rujna: SEC se slaže s mošusom

DIK postiže nagodbu s Muskom, optužujući ga za prijevaru zbog cvjetanja "lažnih i zabludnih" podataka. Kao dio nagodbe, Musk će odstupiti s mjesta predsjednika tvrtke za proizvodnju automobila, a Tesla će platiti 40 milijuna dolara odštete.

"Ukupni paket pravnih lijekova i olakšica objavljen danas posebno je osmišljen kako bi se riješio sporni prekršaj jačanjem Teslinog korporativnog upravljanja i nadzora radi zaštite ulagača", napisala je Stephanie Avakian, direktorica Odjela za provedbu izvršnog postupka SEC-a. Iako su Tesline zalihe zatvorile 4% na 260, 55 USD nakon nagodbe, tvrtka je u sljedećim danima porasla 17%, što je bila najbolja dobit od svibnja 2013. godine.

4. listopada: Musk ruga se SEC

U kratka četiri dana činilo se kao da će se Tesla početi polako oporavljati od više od 100 dolara silazne cijene dionica od 7. kolovoza.

Možda je to bio rezultat 40 milijuna dolara kazne. Možda je to bio rezultat odstupanja s mjesta predsjednika. Ili je možda Tesla počeo osjećati malo tišine, uspijevajući gotovo tjedan dana ne stvarati naslove. Bez obzira na razlog, Musk se 4. listopada vratio na Twitter.

Samo želim da Povjerenstvo za obogaćivanje kratkih prodavača radi nevjerojatan posao. I promjena imena je točna!
- Elon Musk (@elonmusk) 4. listopada 2018

Dok SEC nije odgovorio na Muskov tvit, ulagači su. Teslina dionica zatvorila se za 281, 83 dolara.

17. listopada: Muskov plan Tesla

Unatoč tome što je Tesla ocijenjen "prodajom", Musk kaže da planira kupiti 20 milijuna dolara dionica svoje tvrtke tijekom sljedećeg otvorenog trgovanja. Najava dolazi dan nakon što je sudac odobrio nagodbu Tesle sa DIP-om.

"Odvojeno i osim nagodbe, Elon je obavijestio Teslu da namjerava kupiti od Tesle. Tesla očekuje da će izdati i prodati Elonu 20 milijuna američkih dionica Tesline dionice tijekom sljedećeg otvorenog trgovinskog prozora na tadašnjem trenutnom tržištu cijena ", stoji u podnesku iz SEC-a.

Musk je već najveći Teslin dioničar, koji posjeduje 20% dionica tvrtke. Teslina cijena dionica porasla je za oko 2% nakon podnošenja prijave u srijedu, čemu je dijelom pomogla i najava tvrtke da je osigurala mjesto u Šangaju za svoj prvi inozemni Gigafactory u Kini.

23. listopada: "Uništiti konkurenciju"

U blogu o Citron istraživanju, pritužitelj Andrew Left tvrdi da Tesla "uništava konkurenciju". Iako je Left potvrdio da će nastaviti voditi tužbu 6. septembra protiv Tesle i Muska, vjeruje da je Tesla "čini se da je jedina tvrtka koja zapravo može proizvoditi i prodavati električne automobile." Kratki prodavač je također ponudio obećavajuću notu za Teslin Q3 sljedeći dan izvješće o zaradi.

„Posljednji put Tesla je prijavio zaradu u Q3 u listopadu 2016. godine - kada je prihod pobijedio konsenzus za 21%. Misli li itko da je Tesla zbog loših vijesti odlučio pomaknuti datum izlaska zarade? ”, Upita Left.

Nakon bloga Left, Teslina dionica porasla je gotovo 10% na 294, 14 dolara.

24. listopada: Tesla Posts Q3 2018 Zarada

Musk iznenađuje Wall Street, i to posljednji put kao predsjedavajući Tesle, objavivši izvješće o zaradama od trećeg tromjesečja bolje od očekivanog. Tesla je izvijestio o 6, 82 milijarde dolara prihoda, u usporedbi s prosječnim procjenama tržišta od 6, 33 milijardi dolara, te zarade od 2, 90 dolara po dionici nasuprot očekivanom gubitku od 19 centi po dionici.

Izvješće o zaradi ovog kvartala bit će Muskovo posljednje najmanje tri godine. Iako će SEC omogućiti Musku da ostane kao izvršni direktor u sklopu njihova sporazuma o nagodbi, suosnivač Tesle ima 45 dana da podnese ostavku na svoju ulogu u vođenju odbora.

Dva mjeseca i šest tužbi nakon tvita "osigurano financiranje", Teslina dionica smanjila se za više od 25% i 100 USD po dionici, s 389 na 288, 50 USD između 7. kolovoza i zatvaranja tržišta 24. Indeks Nasdaq 100 pao je za 10%. isto razdoblje. Nakon Teslinog izvještaja o zaradi za treće tromjesečje 2018. godine, dionice su poslije trgovanja porasle 10%.