Krivulja pritajenog prinosa
Krivulja prinosa je relativno rijetka vrsta krivulje prinosa koja nastaje kada su kamatne stope na srednjoročne vrijednosne papire s fiksnim dohotkom veće od stopa dugoročnih i kratkoročnih instrumenata. Također, ako se očekuje da kratkoročne kamatne stope porastu i padnu, uslijedit će krivulja prinosa.
Krivulje pritajenog prinosa poznate su i kao krivulje u obliku zvona.
Objašnjene krivulje prutovanog prinosa
Krivulja prinosa, poznata i pod nazivom struktura kamatnih stopa, grafikon je koji prikazuje prinose obveznica slične kvalitete u odnosu na njihovo vrijeme dospijeća, u rasponu od 3 mjeseca do 30 godina. Krivulja prinosa, dakle, omogućuje investitorima brzi pogled na prinose koje nude kratkoročne, srednjoročne i dugoročne obveznice. Kratki kraj krivulje prinosa na temelju kratkoročnih kamatnih stopa određen je očekivanjima za politiku Federalnih rezervi; Rast je kada se očekuje da će Fed povećati stope i padne kad se očekuje smanjenje kamatnih stopa. Na dug kraj krivulje prinosa utječu faktori poput izgleda na inflaciju, potražnje i ponude investitora, ekonomski rast, institucionalni ulagači koji trguju velikim blokovima vrijednosnih papira s fiksnim dohotkom itd.
Oblik krivulje pruža analitičaru-ulagaču uvid u buduća očekivanja kamatnih stopa, kao i moguće povećanje ili smanjenje makroekonomske aktivnosti. Oblik krivulje prinosa može poprimiti različite oblike, od kojih je jedan grbavi krivulja.
Kada je prinos na srednjoročnim obveznicama veći od prinosa i na kratkoročne i na dugoročne obveznice, oblik krivulje postaje zakrivljen. Nakrivljena krivulja prinosa na kraćim dospijećima ima pozitivan nagib, a zatim negativan nagib dok se dospijeća produžuju, što rezultira zvonastom krivuljom. Zapravo, tržište sa grčevitom krivuljom prinosa moglo je vidjeti stope obveznica s rokom dospijeća od jedne do 10 godina koje nadmašuju one s rokom dospijeća kraćom od jedne ili više od 10 godina.
Za razliku od normalno oblikovane krivulje prinosa, u kojoj ulagači dobivaju veći prinos za kupnju dugoročnijih obveznica, kriva krivulja prinosa ne kompenzira ulagače za rizike držanja dugoročnih dužničkih vrijednosnih papira. Na primjer, ako je prinos 7-godišnje blagajničke zapise bio veći od prinosa na jednogodišnjem blagajničkom zapisu i 20-godišnjeg trezorskog obveznice, ulagači bi došli u srednjoročne novčanice, na kraju povećavajući cijenu i vožnje niže stope. Budući da dugoročna obveznica ima stopu koja nije toliko konkurentna kao srednjoročna obveznica, ulagači će se sramiti dugoročnog ulaganja. To će na kraju dovesti do smanjenja vrijednosti 20-godišnje obveznice i povećanja njezinog prinosa.
Krivulja naglog prinosa ne događa se vrlo često, ali pokazatelj je da se u gospodarstvu može očekivati razdoblje neizvjesnosti ili volatilnosti. Kada je krivulja zvonasta, ona odražava neizvjesnost ulagača o specifičnim ekonomskim politikama ili uvjetima, ili može odražavati prijelaz krivulje prinosa s normalne na obrnutu krivulju ili iz obrnute u normalnu krivulju. Iako je kriva prinosa često pokazatelj usporavanja gospodarskog rasta, ne bi ga trebalo miješati s obrnutom krivuljom prinosa. Invertirana krivulja prinosa događa se kada su kratkoročne stope veće od dugoročnih stopa ili, drugačije rečeno, kada dugoročne stope padnu ispod kratkoročnih. Invertirana krivulja prinosa ukazuje da investitori očekuju da će gospodarstvo usporiti ili pasti u budućnosti, a taj sporiji rast može dovesti do niže inflacije i nižih kamatnih stopa za sva ročnosti.
Kada se kratkoročne i dugoročne kamatne stope smanje za veći stupanj od srednjoročnih stopa, rezultira krivulja prinosa prinosa poznata kao negativni leptir. Konotacija leptira dana je jer se sektor srednje zrelosti uspoređuje s tijelom leptira, a sekteri kratke zrelosti i duge zrelosti promatraju se kao krila leptira.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.