Otkup institucija (IBO)

Što je institucionalna kupovina (IBO)?

Institucionalni otkup (IBO) odnosi se na stjecanje kontrolnog udjela u kompaniji od strane institucionalnog ulagača, poput privatnog kapitala, tvrtke rizičnog kapitala ili financijske institucije poput komercijalne banke. Otkupi mogu biti javna poduzeća u transakciji "ide privatnih" ili privatnih putem izravne prodaje. Otkup institucija je suprotan otkupu uprave (MBO), u kojem trenutni menadžment tvrtke preuzima cijelo ili djelomično društvo.

Razumijevanje institucionalne kupovine (IBO)

Otkup institucija (IBO) može se odvijati uz suradnju postojećih vlasnika tvrtki, ali ih se naziva neprijateljskim kada su pokrenuti i zaključeni zbog prigovora postojećeg menadžmenta. Institucionalni kupac može se odlučiti za zadržavanje trenutnog upravljanja tvrtkom nakon preuzimanja. Ali često kupac radije zaposli nove menadžere, ponekad im daje uloge u poslu. Općenito, tvrtka s privatnim udjelom koja je uključena u otkup će preuzeti odgovornost za strukturiranje i napuštanje posla, kao i za angažiranje menadžera.

Institucionalni kupci se obično specijaliziraju za određene industrije, kao i ciljaju veličinu željene ponude. Tvrtke koje imaju neiskorišteni dužnički kapacitet, slabije rade od svoje industrije, ali su i dalje vrlo novčane generacije, a stabilni novčani tokovi i niski zahtjevi za kapitalnom potrošnjom postavljaju atraktivne ciljeve otkupa. Uobičajeno, investitor koji kupuje u otkupu izgledat će da će prodati svoj udjel u kompaniji prodajom strateškom kupcu (na primjer konkurentu u industriji) ili početnom javnom ponudom. Institucionalni kupci ciljaju postavljeni vremenski okvir, često pet do sedam godina, i planiranu prepreku za povrat ulaganja za transakciju.

Prednost isplate

Otkup institucija se opisuje kao otkup s polugom (LBO) kada uključuju visok stupanj financijske poluge, što znači da se obavljaju s pretežno posuđenim sredstvima.

Povoljni utjecaj, mjereno omjerom duga i EBITDA za otkup, može se kretati od četiri do sedam puta. Visok utjecaj na LBO povećava rizik od neuspjeha posla, pa čak i bankrota ako novi vlasnici nisu disciplinirani u plaćenoj cijeni ili nisu u mogućnosti generirati planirana poboljšanja u poslovanju kroz povećanje operativne učinkovitosti i smanjenje troškova dovoljno za servisiranje duga preuzeta za financiranje transakcije.

LBO tržište dostiglo je vrhunac u kasnim 80-ima, sa stotinama ugovora je sklopljeno. Poznata akvizicija RJR Nabisco KKR-a 1988. koštala je 25 milijardi dolara i oslanjala se na posuđeni novac za financiranje blizu 90% transakcijske cijene. Bio je to najveći LBO svog vremena.

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Club Deal Klupski ugovor je otkup privatnog kapitala ili pretpostavka o kontrolnom udjelu u kompaniji koja uključuje nekoliko različitih privatnih tvrtki. više Saznajte što je otkup kupnja je stjecanje kontrolnog udjela u tvrtki; često se koristi sinonimno pojmom "akvizicija". više Kako djeluju otkupi pod utjecajem iskorištenja otkup je primopredaja druge tvrtke koja koristi značajan iznos posuđenog novca (obveznice ili zajmove) da podmiri troškove stjecanja. više Zašto bi tvrtka izvršila otkup menadžmenta (MBO) Otkup menadžmenta (MBO) je transakcija u kojoj menadžerski tim tvrtke kupuje imovinu i poslovanje tvrtke koju upravljaju. više Definicija privatnog kapitala Privatni kapital je izvor kapitala koji se ne trguje od investitora koji žele uložiti ili steći vlasništvo nad udjelom u društvu. više Kako djeluju preuzimanja Do preuzimanja dolazi kada tvrtka koja je preuzela tvrtku ponudi ponudu za preuzimanje kontrole nad ciljanim poduzećem, često kupovinom većinskog udjela. više partnerskih veza