Predstavljamo VIX opcije

Volatilnost trgovanja nije ništa novo za trgovce opcijama. Većina trgovaca opcijama u velikoj se mjeri oslanjaju na informacije o nepostojanosti da bi odabrali svoje zanate. Iz tog razloga, indeks nestabilnosti Board Board Options (CBOE), poznatiji po simbolu VIKER-a, bio je popularan alat za trgovanje dionicama i dionicama od svog uvođenja 1993. Do nedavno su trgovci koristili redovnu dionicu ili indeks mogućnosti trgovanja volatilnošću, ali mnogi su brzo shvatili da to nije najbolja metoda. Dana 24. veljače 2006. CBOE je uveo opcije na VIX, dajući investitorima izravan i učinkovit način da iskoriste volatilnost. U ovom ćemo članku pogledati prošle performanse VIX-a i razgovarati o prednostima koje nude VIX opcije.

Što je VIX?

VIX je podrazumijevani indeks volatilnosti koji mjeri tržišno očekivanje 30-dnevne volatilnosti S&P 500 implicirane na cijene kratkoročnih S&P opcija. VIX opcije pružaju trgovcima način trgovanja bez volatilnosti bez potrebe za faktorima promjene cijena temeljnog instrumenta, dividendi, kamatnih stopa ili vremena do isteka - čimbenici koji utječu na volatilnost trgovanja koristeći redovne opcije kapitala ili indeksa. VIX opcije omogućavaju trgovcima da se gotovo isključivo fokusiraju na volatilnost trgovanja.

diversifikacija

Trgovci su VIX smatrali vrlo korisnim u trgovanju, ali sada pruža izvanredne mogućnosti i za zaštitu i za špekulacije. Također može biti izvrstan alat u potrazi za diverzifikacijom portfelja. Diverzifikacija, koju većina ljudi smatra dobrom, korisna je samo ako se instrumenti koji se koriste nisu povezani. Drugim riječima, ako posjedujete 10 dionica i oni imaju tendenciju kretanja zajedno, tada ih zapravo uopće niste diverzificirali.

Jedna od prednosti VIX-a je njegova negativna povezanost sa S&P 500. Prema CBOE-ovoj web stranici, VIX se od 1990. godine kretao nasuprot S&P 500 indeksu (SPX) u 88% vremena. U prosjeku, VIX je porastao 16, 8% u danima kada je SPX pao za 3% ili više. To ga čini izvrsnim diverzifikacijskim alatom i možda najboljim tržišnim osiguranjem od katastrofe. Čini se da je kupnja VIX poziva još bolja zaštita od pada na tržištu (S&P) od kupovine SPX ponuda. Grafikon na slici 1 pokazuje kako se VIX kreće u suprotnosti sa SPX-om velikim pomacima prema dolje u SPX-u. U 2008, VIX dosegla najvišu razinu od 80, 86.

Slika 1

Spekulacija

Kao što možete vidjeti na slici 1., VIX trguje u određenom rasponu. Dno se kreće oko 10, jer ako bi išlo na nulu, to bi značilo da nema očekivanja za dnevno kretanje u SPX-u. S druge strane, VIX se popeo na oko 80 kad je SPX pao, ali da bi VIX ostao tu bi značilo da su tržišna očekivanja bila za vrlo velike promjene kroz produženi vremenski okvir.

To čini i nove VIX opcije izvrsnim instrumentima za nagađanje. Kupnja poziva (ili širenje bikova poziva ili prodaja namaza za bikove) kada VIX prodava rublje može pomoći trgovcu da iskoristi poteze u povećanju volatilnosti ili smanjenja u S&P 500. Slično tome, kupnja putnih stavki (ili medvjedički namazi ili prodaja medvjeda) šifre poziva) mogu pomoći trgovcu da iskoristi poteze u drugom smjeru.

Još jedan čimbenik koji povećava učinkovitost VIX opcija za špekulante je njihova volatilnost. Prema CBOE-u, volatilnost samog VIX-a bila je više od 80% za 2005. godinu, u usporedbi s oko 10% za SPX, 14% za Nasdaq 100 indeks (NDX) i oko 32% za Google. Vrijednost opcija nije izravno s VIS-a "spot", već je vrijednost unaprijed pomoću opcija tekućeg i sljedećeg mjeseca; volatilnost prednjeg VIX-a niža je od one u VIX-u iz točke (oko 46% za 2005. godinu). No, to je još uvijek više od većine dionica. Instrument koji trguje u rasponu, ne može prijeći na nulu i ima veliku volatilnost, može pružiti izvrsne mogućnosti trgovanja.

VIX Činjenice

Za razliku od opcija standardnog kapitala, koje istječu trećeg petka svakog mjeseca, VIX opcije istječu u srijedu svakog mjeseca; nema sumnje da se ove opcije koriste i na taj način osiguravaju dobru likvidnost. Prema web stranici CBOE-a, kada su VIX opcije pokrenute 2006. godine, CBOE je postavio novi jednodnevni rekord trgovanja opcijama na VIX-u 29. ožujka 2006. godine, kada je trgovano 31.481 ugovor. Za cijeli ožujak 2006. - prvi puni mjesec trgovanja za VIX opcije - ukupan volumen bio je 181.613 ugovora, sa prosječnim dnevnim volumenom od 7.896. Krajem ožujka otvoreni interes već je stajao vrlo zdravih 158.994 ugovora. U veljači 2012. godine iznos za opcije iznosio je iznad 200 000.

Donja linija

Sve to znači da trgovci opcijama sada imaju novi instrument za dodavanje u svoj trgovački arsenal, onaj koji izolira volatilnost, trguje u rasponu, ima svoju veliku volatilnost i ne može ići na nulu. Za one koji su novi u trgovanju opcijama, VIX opcije su još uzbudljivije. Većina ljudi koji se fokusiraju na trgovanje volatilnošću kupuju i opcije prodaje, ali novi će trgovci često otkriti da im brokerske tvrtke ne dopuštaju prodaju opcija. Kupnjom VIX poziva ili slanja (ili širenja) novi trgovci sada mogu imati pristup nepokretnim trgovinama.