Dugoročne vrijednosne papire za očekivanje vlasničkog udjela - LEAPS
Dugoročni vrijednosni papiri za očekivanje vlasničkog kapitala (LEAPS) su ugovori s opcijskim trgovanjima kojima se trguje s datumima isteka duljim od jedne godine. Kao i kod svih opcijskih ugovora, LEAPS kupcu daje prednost, ali ne i neophodnost, da kupi ili proda - ovisno o tome je li opcija poziv ili isporuka - osnovnu imovinu po unaprijed određenoj cijeni na dan ili prije isteka isteka.
Razumijevanje LEAPS-a
Vrijednosni papiri za očekivanje dugoročnog kapitala ne razlikuju se od kratkoročnih opcija, osim za kasnije datume isteka. Sve duža vremena do dospijeća omogućuju dugoročnim ulagačima izloženost dugotrajnim kretanjima cijena.
Kao i kod mnogih ugovora o kratkoročnim opcijama, ulagači plaćaju premiju - unaprijed naknadu - za mogućnost kupovine ili prodaje iznad ili ispod štrajka cijene opcije. Za štrajk je određena cijena za osnovnu imovinu u koju isteće nakon isteka roka. Na primjer, štrajk od 25 dolara za opciju GE poziva značio bi ulagač nakon isteka roka kupiti 100 dionica GE-a po cijeni od 25 dolara. Ulagač će iskoristiti opciju od 25 dolara ako je tržišna cijena viša od štrajkačke cijene. Ako bude manje, ulagač će dopustiti da istječe opcija i izgubit će cijenu koja je plaćena za premiju. Također zapamtite da svaki ugovor o opcijama - put ili poziv - iznosi 100 udjela temeljnog sredstva.
Ulagač mora razumjeti da će oni vezati sredstva ovim dugoročnim ugovorima. Promjene tržišne kamatne stope i volatilnost tržišta ili imovine mogu ove opcije učiniti manje ili više vrijednima, ovisno o gospodarstvu i smjeru kretanja.
Ključni odvodi
- Dugoročni vrijednosni papiri za iščekivanje vlasničkog kapitala idealni su za trgovce opcijama koji žele trgovati produženim trendom.
- LEAPS se može primijeniti na određenu dionicu ili indeks u cjelini.
- LEAPS se često koristi u strategijama zaštite, a može biti posebno učinkovit u zaštiti mirovinskih portfelja.
Skokovi premije
Premije su nepovratni trošak za trgovinu na tržištu opcija. Premije za LEAPS veće su od premija za standardne opcije u istoj dionici. Daljnji datum isteka zaliha daje predmetnoj imovini više vremena za značajni pomak i investitoru za ostvarivanje zdrave dobiti. Poznata kao tržišna mjesta opcijama vremenske vrijednosti koriste ovaj dugotrajni vremenski okvir i unutarnju vrijednost ugovora za određivanje vrijednosti opcije.
Unutarnja vrijednost je izračunata ili procijenjena vrijednost koliko je vjerojatna opcija za ostvarivanje profita na temelju razlike između tržišne vrijednosti imovine i udarne cijene. Ova vrijednost može uključivati dobit koja već postoji u ugovoru prije kupnje. Autor ugovora će upotrijebiti temeljnu analizu imovine koja je predmetna imovina ili posao kako bi se utvrdila stvarna vrijednost.
Kao što je ranije spomenuto, opcijski ugovor ima osnovicu od 100 udjela imovine. Dakle, ako premija za Facebook (FB) iznosi 6, 25 USD, kupac opcije će platiti 625 USD ukupne premije (6, 25 USD x 100 = 625 USD).
Ostali čimbenici koji mogu utjecati na premijsku cijenu uključuju volatilnost dionica, tržišnu kamatnu stopu i ako imovina vraća dividende. Konačno, opcija će tijekom cijelog trajanja ugovora imati teorijsku vrijednost koja se izvodi iz korištenja različitih modela određivanja cijena. Ova fluktuirajuća cijena pokazuje što nositelj može primiti ako svoj ugovor proda drugom investitoru prije isteka roka.
LEAPS vs. Kratkoročni ugovori
LEAPS također omogućuje investitorima pristup tržištu dugoročnih opcija bez potrebe za korištenjem kombinacije kratkoročnih opcijskih ugovora. Kratkoročne opcije imaju maksimalan rok trajanja od jedne godine. Bez LEAPS-a, ulagači koji su željeli dvogodišnju opciju morali bi kupiti jednogodišnju opciju, pustiti je da istječe i istovremeno kupiti novi ugovor o jednogodišnjim opcijama.
Proces - nazvan valjani ugovori - izložio bi ulagača tržišnim promjenama cijena predmetne imovine kao i dodatnim premijama za opcije. LEAPS pružaju dugoročnom trgovcu izloženost produženom trendu, posebno sigurnost uz jednu trgovinu.
LEAPS pozivi
Vlasnički kapital - drugo ime dionica - LEAPS pozivne opcije omogućuju investitorima da imaju koristi od potencijalnih porasta u određenoj dionici uz korištenje manjeg kapitala od kupovine dionica unaprijed gotovinom. Drugim riječima, trošak premije za opciju niži je od novca potrebnog za izravnu kupnju 100 dionica. Slično kao i opcije za kratkoročne pozive, pozivi LEAPS omogućuju investitorima da iskoriste svoje opcije kupnjom dionica temeljnih dionica po štrajčnoj cijeni.
Još jedna prednost poziva LEAPS-a je ta što dopuštaju vlasniku da proda ugovor u bilo kojem trenutku prije isteka roka. Razlika u premiji između kupovne i prodajne cijene može dovesti do dobiti ili gubitka. Također, investitori moraju uključiti sve naknade ili provizije koje njihov broker naplaćuje za kupnju ili prodaju ugovora.
LEAPS stavlja
LEAPS pruža investitorima dugoročnu zaštitu ako posjeduju temeljni kapital. Stavite opciju na dobitak kao pad cijene temeljne dionice, što potencijalno nadoknađuje gubitke nastale zbog posjedovanja dionica. U osnovi, taj način može pomoći ublažavanju pada padajućih cijena imovine.
Na primjer, ulagač koji posjeduje dionice tvrtke XYZ Inc. i želi ih zadržati dugoročno može se plašiti da bi cijena dionica mogla pasti. Ulagač može kupiti LEAPS koji stavlja na XYZ kako bi se zaštitio od nepovoljnih poteza u dugom stanju dionica. LEAPS pomaže investitorima da profitiraju od pada cijena bez potrebe za kratkom prodajom dionica temeljnih dionica.
Kratka prodaja uključuje posuđivanje dionica od brokera i njihovu prodaju s očekivanjem da će dionica i dalje isteći. Po isteku vremena, dionice se kupuju - nadamo se po nižoj cijeni - i položaj se prebacuje u dobitak ili gubitak. Međutim, kratka prodaja može biti vrlo rizična ako cijena dionica raste umjesto da padne, što dovodi do značajnih gubitaka.
Indeks LEAPS
Kao pregled, tržišni indeks je teorijski portfelj sastavljen od nekoliko osnovnih sredstava koja predstavljaju tržišni segment, industriju ili druge grupe vrijednosnih papira. Za vlasničke indekse dostupni su LEAPS. Slično kao i jedinični LEAPS, indeks LEAPS omogućava investitorima da se zaštite i ulažu u indekse poput Standard & Poor's 500 Index (S&P 500).
Index LEAPS daju vlasniku mogućnost praćenja cjelokupnog tržišta dionica ili specifičnih sektora. Indeksni LEAPS omogućuju investitorima da zauzmu bikovski stav koristeći opcije poziva ili medvjeđi stav koristeći put opcije. Ulagači bi također mogli zaštititi svoj portfelj od nepovoljnih poteza na tržištu indeksom LEAPS.
prozodija
Dugi vremenski okvir omogućuje prodaju opcije
Koristi se za zaštitu od dugoročnog udjela ili portfelja
Dostupno za vlasničke indekse
kontra
Skuplje premije
Dugi vremenski okvir veže investicijske dolare
Kretanje tržišta ili tvrtki može biti nepovoljno
Primjer stvarnog svijeta LEAPS
Recimo da investitor posjeduje portfelj vrijednosnih papira koji prije svega uključuje sastavnice S&P 500. Ulagač vjeruje da bi moglo doći do korekcije tržišta u naredne dvije godine. Kao rezultat, kupnja indeksa LEAPS stavlja na indeks S&P 500 kako bi se zaštitila od nepovoljnih poteza.
Investitor kupuje opciju LEAPS za prosinac 2021. s štrajkačkom cijenom 3.000 za S&P 500 i plaća 300 USD unaprijed za pravo prodaje indeksnih dionica po 3.000 na datum isteka opcije.
Ako indeks istekne ispod 3 000 roka, udjeli u portfelju vjerojatno će pasti, ali LEAPS će povećati vrijednost pomažući nadoknaditi gubitak u portfelju. Međutim, ako S&P poraste, opcija LEAPS staviti istječe bezvrijedno, a ulagaču bi bila isplaćena premija od 300 dolara.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.