Savjetnik za investicije u odnosu na brokera: Kakva je razlika?

Iako se njihovi poslovi mogu činiti sličnima strancima, investicijski savjetnici i posrednici obavljaju vrlo različite uloge u financijskim uslugama. U nastavku navodimo sličnosti i razlike između investicijskog savjetnika (koji se također naziva financijski savjetnik) i brokera.

Ključni odvodi

• Savjetnicima za ulaganja plaća se paušalna naknada ili postotak AUM-a za savjetovanje klijenata o vrijednosnim papirima i / ili upravljanje portfeljima.
• Brokerima se plaćaju provizije za obavljanje poslova ili kupovinu i prodaju imovine za klijente.
• Brokeri i investicijski savjetnici reguliraju različita tijela i zahtijevaju različite kvalifikacije za praksu (npr. FINRA regulira brokere, a SEC regulira investicijske savjetnike).
• Obojici stručnjaka zakonom je zabranjeno davati savjete koji su u sukobu s potrebama njihovih klijenata.

brokeri

Prije internetskog trgovanja, pristup brokeru tradicionalno je bio luksuz rezerviran za bogate. Pojedinačni ulagači imali su vrlo mali ili nikakav izravan pristup tržištu i svoje su narudžbe izvršavali preko licenciranog brokera (obično telefonom). Zauzvrat, brokeri su naplaćivali vrlo visoke provizije. Međutim, pojava internetskih brošura s popustima promijenila je posao brokera.

Sada pojedinci koji žele trgovati na burzi više ne trebaju brokera u stanju pripravnosti da izvršavaju svoje narudžbe za kupnju i prodaju, a mogu imati izravan pristup za samo sitnice u provizijama. Iako brokeri i dalje izvršavaju narudžbe, mnogi su svoje usluge proširili na prilagođeno upravljanje ulaganjima kako bi opravdali naplatu viših provizija.

Ovih dana nije rijetkost vidjeti brokere koji su registrirani kao savjetnici za ulaganje. Brokeri također mogu biti snažno uključeni kao dio prodajnog tima u privatne položaje, početne javne ponude (IPO) ili u sekundarne emisije. Radeći zajedno s odjelima za korporativne financije svoje tvrtke, brokeri mogu raditi na prodaji svojih klijenata vrućim novim izdanjima ili privatnim poslovima kako bi pomogli kompaniji da prikupi kapital. Zauzvrat, broker može dobiti proviziju, dionice ili potjernice u tvrtki koja je izdala.

Savjetnici za ulaganje

Savjetnici za investicije, s druge strane, rade na sustavu izdavanja investicijskog savjetovanja temeljenom na naknadi, prilagođenom individualnim potrebama klijenta i često upravljaju investicijskim računima. Na primjer, savjetnik za ulaganja može raditi s klijentom na stvaranju čitavog okvira upravljanja bogatstvom, uključujući pomaganje klijentima kroz planiranje poreza, imovine i hipoteke. Da se ne brka s financijskim savjetnikom, investicijske savjetnike registrira i regulira Komisija za vrijednosne papire (SEC) i ili državno regulatorno tijelo. Savjetnici za ulaganja poznati su i kao upravitelji imovine, menadžeri ulaganja i menadžeri bogatstva.

Ključne razlike u propisima

Savjetnici za ulaganja također se drže višeg pravnog standarda od brokera. U Sjedinjenim Američkim Državama savjetnici za ulaganje moraju se pridržavati Zakona o savjetnicima za ulaganje iz 1940., koji savjetnike poziva da obavljaju fiducijarne dužnosti u vezi s računima svojih klijenata. Fiducijarna dužnost, koja je zakonski izvršna prema Zakonu o savjetnicima, člancima 206 (1) / (2), zabranjuje savjetnicima da „koriste [bilo] bilo koji uređaj, shemu ili umjetnost da bi prevarili bilo kojeg klijenta ili budućeg klijenta.“

Standard također postavlja savjetniku "afirmativnu dužnost" krajnje dobre vjere "i potpuno i pošteno otkrivanje materijalnih činjenica" kao dio dužnosti savjetnika da iskaže lojalnost i brigu. To uključuje i „obvezu da se klijentovi interesi ne podređuju njihovim“. Zbog važnosti ovog fiducijarnog ponašanja, većina savjetnika za ulaganje može donijeti odluke o investiranju za svoje klijente, a da prethodno nisu dobili dozvolu klijenta.

Prije 2011. godine, svi savjetnici za ulaganja s imovinom od 30 milijuna ili više dolara pod upravljanjem (AUM) morali su se registrirati pri američkoj Komisiji za vrijednosne papire (SEC), dok su savjetnici s manje od 25 milijuna dolara trebali samo registrirati se kod svog državnog regulatornog tijela. U 2011. godini, Dodd-Frank Act povećao je minimalnu imovinu u upravljanju za registraciju SEC-a na 110 milijuna USD.

Brokeri, kako ih SEC široko definira, kao "bilo koja osoba koja se bavi poslovima vršenja transakcija vrijednosnim papirima za račun drugih" (koji mogu uključivati ​​i investicijske savjetnike), moraju se registrirati kod SEC-a i organizacije za samoregulaciju. Najpoznatija samoregulatorna organizacija brokera je Regulatorno tijelo za financijsku industriju (FINRA).

Ključne razlike u ispitivanju i licenciranju

Investicijski savjetnici i brokeri također imaju različite zahtjeve za obukom i licenciranjem. Brokeri moraju položiti Series 7, inače poznat kao Generalni predstavnik za vrijednosne papire; Serija 7 djeluje i kao prethodnica za daljnja ispitivanja u industriji vrijednosnih papira. S druge strane, budući savjetnici za investicije moraju položiti ispit serije 65, što je uvjet prije nego što mogu platiti financijski savjet uz naknadu.

Dodatna razlika između serije 7 i serije 65 je ta da samo Series 7 zahtijeva od pojedinaca sponzoriranje tvrtke prije prijave na test. Seriju 65 također certificirani javni računovođe (CPA) često koriste za ulazak u posao s investicijskim savjetovanjem. Za razliku od ovlaštenih financijskih analitičara (CFA) i certificiranih financijskih planera (CFP), CPA oznaka ne ispunjava preduvjete za odustajanje od ispita za Series 65.