Pozajmica
Pozajmica je mehanizam koji središnje banke koriste prilikom pozajmljivanja sredstava primarnim trgovcima, poput banaka, brokera ili drugih financijskih institucija koje su odobrene za obavljanje poslova s američkom Federalnom rezervom.
Pozajmice omogućuju financijskim institucijama pristup novčanim sredstvima kako bi zadovoljile obvezne rezerve, koristeći tržište prekonoćnih pozajmica. Središnje banke mogu koristiti i pozajmljivanje za povećanje likvidnosti tijekom duljih razdoblja. Oni to uglavnom postižu upotrebom terminskih aukcija.
Kako rade pozajmice
Pozajmljivanje je izvor sredstava koji financijskim institucijama mogu pomoći u traženju dodatnog kapitala. Pozajmljivanje može osigurati likvidnost u trenucima potrebe i može uključivati različitu imovinu za osiguravanje zajma. Kao što je gore spomenuto, mnoge financijske institucije mogu uložiti kreditiranje kada im je potreban dodatni kapital za održavanje ciljanih obveza.
Pozajmice mogu pružiti likvidnost kad je to potrebno.
Zahtjevi za rezervom su ono što banke moraju držati u gotovini u odnosu na depozite svojih klijenata. Odbor guvernera Federalnih rezervi postavlja zahtjev, zajedno s kamatnom stopom koju banke plaćaju na višak njihovih rezervi. To je prema Zakonu o regulatornim olakšicama za financijske usluge iz 2006. Ova kamata na višak rezervi služi i kao posrednik za stopu saveznih fondova.
Banke moraju osigurati svoje obvezne rezerve u vlastitim trezorima ili u najbližoj Banci saveznih rezervi. Odbor guvernera Feda su oni koji postavljaju obvezne rezerve. Obvezne rezerve jedno su od tri glavna alata monetarne politike - ostala dva alata su operacije na otvorenom tržištu i diskontna stopa.
Fond zajma protiv oročene aukcije
Federalne rezerve koriste terminske aukcijske mogućnosti (TAF) kao dio svoje monetarne politike kako bi povećale likvidnost na američkim kreditnim tržištima. TAF dopušta Federalnim rezervama da licitiraju fiksne iznose kratkoročnih zajmova pod uvjetom osiguranja, depozitarnim institucijama - štedionicama, komercijalnim bankama, štednim i kreditnim udruženjima, kreditnim sindikatima - koji su u jakom financijskom stanju.
TAF-ovi se provode s izričitom svrhom rješavanja "povišenih pritisaka na kratkoročnim tržištima financiranja", prema Savjetu guvernera Federalnog sustava rezervi.
Ključni odvodi
- Središnje banke koriste sredstva za kreditiranje kada pozajmljuju sredstva bankama, brokerskim zastupnicima ili drugim financijskim institucijama odobrenim za obavljanje poslova s američkom Federalnom rezervom.
- Ova sredstva pružaju financijskim institucijama pristup sredstvima kako bi zadovoljili obvezne rezerve.
- Pružaju likvidnost prema potrebi i mogu uključivati različitu imovinu za osiguranje zajma.
- Postrojenja za pozajmljivanje dolaze u obliku oročenih sredstava za pozajmljivanje vrijednosnih papira, riznica automatiziranih sustava za obradu aukcija ili prekonoćnog tržišta pozajmljivanja.
Povijest i razvoj pozajmica
Pozajmljivanje je nastalo kako bi se povećala efikasnost kada su depozitarne institucije tražile kapital. Središnje banke često prihvaćaju raznovrsnu imovinu kao jamstvo od financijskih institucija u zamjenu za pružanje zajma. Ovi zajmovi mogu biti u obliku sljedećih terminskih aukcija: Terminski objekti za pozajmljivanje vrijednosnih papira, blagajnički automatizirani sustavi za obradu dražbi (TAAPS) ili prekonoćno tržište pozajmljivanja.
Terminska sredstva za pozajmljivanje vrijednosnih papira (TSLF) upravljala je Fedova trgovina na otvorenom tržištu, a započela su kao tjedni zajmovi. TSLF omogućuje primarnim trgovcima da posuđuju vrijednosne papire američke državne blagajne na 28 dana, stavljajući prihvatljive kolaterale. Fed je stvorio TSLF 2008. godine tako da ne bi morao utjecati na cijene valuta ili vrijednosnih papira uz ublažavanje kreditnog tržišta za trezorske vrijednosne papire.
TAAPS je računalni sustav koji je razvio i vodi Fed za obradu pristiglih ponuda za državne vrijednosne papire kojima se trguje kroz aukcijski postupak. Prije nego što je automatizirani sustav uveden 1993. godine, Fed je primao ponude u papirnatom obliku.
S druge strane, tržište kreditiranja preko noći pomaže bankama da ispune svoje obvezne rezerve. Banke koje na kraju dana imaju više od zahtjeva posuđuju bankama koje kasne. Ta se sredstva čuvaju u Fed-u ili u trezoru banke koja prima.