moć
Utjecaj je korištenja posuđenog kapitala kao izvora financiranja prilikom ulaganja u proširenje baze imovine poduzeća i ostvarivanje prinosa rizičnog kapitala. Leverage je investicijska strategija korištenja posuđenog novca - točnije, korištenja različitih financijskih instrumenata ili posuđenog kapitala - kako bi se povećao potencijalni povrat investicije. Leveridž se može odnositi i na iznos duga koji tvrtka koristi za financiranje imovine. Kada se neko odnosi na tvrtku, imovinu ili investiciju kao "visoko utjecane", to znači da ta stavka ima više duga nego vlasničkog kapitala.
Poluga povećava moguće prinose, baš kao što poluga može biti korištena za pojačavanje nečije snage pri kretanju velike težine.
01:41moć
Kako djeluje poluga
Leveridž je upotreba duga (posuđenog kapitala) za poduzimanje ulaganja ili projekta. Rezultat je umnožavanje potencijalnih prinosa projekata. Istovremeno, poluga će također umnožiti potencijalni rizik od negativnog smanjenja u slučaju da se ulaganja ne smanjuju.
Koncept poluge koriste i investitori i tvrtke. Ulagači koriste poluge kako bi značajno povećali povrat koji se može osigurati od ulaganja. Svoje investicije polažu pomoću različitih instrumenata koji uključuju opcije, futures i marž račune. Tvrtke mogu koristiti utjecati za financiranje svoje imovine. Drugim riječima, umjesto izdavanja dionica za prikupljanje kapitala, tvrtke mogu koristiti financiranje duga za ulaganje u poslovne operacije u pokušaju povećanja vrijednosti dioničara.
Ulagači kojima nije lako izravno koristiti poluge na različite načine imaju pristup neizravnom utjecaju. Oni mogu ulagati u tvrtke koje koriste financijske mehanizme u normalnom poslovanju za financiranje ili proširenje poslovanja - bez povećanja troškova.
Ključni odvodi
- Leveridž se odnosi na korištenje duga (posuđenih sredstava) za pojačavanje povrata od ulaganja ili projekta.
- Investitori koriste polugu da umnože svoju kupovnu moć na tržištu.
- Tvrtke koriste polugu za financiranje svoje imovine: umjesto izdavanja dionica za prikupljanje kapitala, tvrtke mogu koristiti dug za ulaganje u poslovne operacije u pokušaju povećanja vrijednosti dioničara.
Razlika između poluge i marže
Iako su međusobno povezane - budući da obje uključuju pozajmljivanje - poluga i marža nisu iste. Leverage se odnosi na uzimanje duga, dok je marža dug ili posuđeni novac koje tvrtka koristi za ulaganje u druge financijske instrumente. Margin račun omogućava vam posuđivanje novca od brokera za fiksnu kamatnu stopu za kupnju vrijednosnih papira, opcija ili terminskih ugovora u očekivanju primanja značajno visokih prinosa.
Možete koristiti maržu za stvaranje poluge.
Primjer utjecaja
Tvrtka osnovana s ulaganjem od 5 milijuna dolara od ulagača, kapital u tvrtki je 5 milijuna dolara; to je novac koji tvrtka može koristiti za rad. Ako tvrtka koristi financiranje duga posuđujući 20 milijuna dolara, sada ima 25 milijuna dolara za ulaganje u poslovne operacije i više mogućnosti za povećanje vrijednosti za dioničare. Na primjer, proizvođač automobila mogao bi posuditi novac za izgradnju nove tvornice. Nova tvornica omogućila bi proizvođaču automobila veći broj automobila koje proizvodi i povećala dobit.
Posebna razmatranja
Formule utjecaja
Kroz analizu bilance, ulagači mogu proučiti dug i kapital u knjigama različitih tvrtki, a mogu ulagati u tvrtke koje daju utjecati na posao u svoje poslovanje. Statistički podaci poput povrata na kapital, duga prema kapitalu i povrata angažiranog kapitala pomažu ulagačima da utvrde kako tvrtke raspoređuju kapital i koliko su se te kapitalne tvrtke zadužile. Da biste pravilno ocijenili ove statistike, važno je imati na umu da utjecati imaju u nekoliko varijanti, uključujući operativni, financijski i kombinirani utjecaj.
Temeljna analiza koristi stupanj utjecaja poslovanja. Stupanj operativnog utjecaja može se izračunati dijeljenjem postotne promjene zarade tvrtke po dionici s postotkom promjene u zaradi prije kamata i poreza tijekom određenog razdoblja. Slično se moglo izračunati i stupanj operativne poluge dijeljenjem EBIT-a tvrtke s EBIT-om umanjenim za kamatne troškove. Veći stupanj operativnog utjecaja pokazuje višu razinu volatilnosti tvrtke EPS-a.
DuPontova analiza koristi „multiplikator kapitala“ za mjerenje financijske poluge. Može se izračunati multiplikator kapitala dijeljenjem ukupne imovine poduzeća s njenim ukupnim kapitalom. Jednom kad se shvati da se financijski utjecaj množi s ukupnim prometom imovine i maržom dobiti kako bi se postigao povrat na kapital. Na primjer, ako javno trgovano društvo ima ukupnu imovinu u vrijednosti od 500 milijuna dolara, a kapital dioničara vredan 250 milijuna dolara, tada je multiplikator vlasničkog udjela 2, 0 (500 milijuna dolara / 250 milijuna dolara). To pokazuje da je tvrtka financirala polovicu ukupne imovine glavnicom. Dakle, veći multiplikatori vlasničkog kapitala predstavljaju veće financijske utjecaje.
Ako čitanje proračunskih tablica i provođenje temeljnih analiza nije vaša čaja, možete kupiti uzajamne fondove ili fondove kojima se trguje na burzi i koji koriste poluge. Korištenjem ovih vozila odluke o istraživanju i ulaganju možete delegirati stručnjacima.
Nedostaci poluge
Leverage je višestruko složen alat. Teorija zvuči sjajno, a u stvarnosti uporaba poluga može biti profitabilna, ali obrnuto je također istina. Leverage povećava i dobitke i gubitke. Ako investitor koristi polugu za ulaganje i ulaganje se kreće u odnosu na investitora, njegov ili njezin gubitak je puno veći nego što bi bio da nije utjecao na to.
U poslovnom svijetu tvrtka može koristiti polugu za stvaranje bogatstva dioničara, ali ako to ne učini, trošak kamata i kreditni rizik neplaćanja uništavaju vrijednost dioničara.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.