Prednost likvidacije

Što je prednost likvidaciji?

Prednost likvidacije je klauzula u ugovoru koja diktira nalog za isplatu u slučaju likvidacije korporacija. Obično, ulagači ili preferirani dioničari tvrtke vraćaju svoj novac prvo, ispred ostalih vrsta dioničara ili imatelja duga, u slučaju da društvo mora biti likvidirano.

Upućivanje na likvidacijsku preferenciju često se koristi u ugovorima o rizičnom kapitalu kako bi se razjasnilo koji ulagači uplaćuju i kojim redoslijedom te odredili koliku će ih naknadu dobiti u slučaju likvidacijskog događaja, kao što je prodaja tvrtke.

[Važno: Prednost likvidacije određuje tko prvi dobiva novac kad neko poduzeće proda i koliko novca ima pravo dobiti.]

Razumijevanje sklonosti likvidaciji

Preferencija za likvidaciju u najširem smislu određuje tko će dobiti koliko kada neko društvo likvidira, proda ili bankrotira. Da bi došao do ovog zaključka, likvidator društva mora analizirati osigurane i neosigurane ugovore o zajmu tvrtke, kao i definiciju temeljnog kapitala (i preferiranog i uobičajenog udjela) u statutu tvrtke. Kao rezultat ovog postupka, likvidator je tada u mogućnosti rangirati sve vjerovnike i dioničare i rasporediti sredstva u skladu s tim.

Kako djeluju postavke likvidacije

Upotreba posebnih odredbi za likvidacijsku preferenciju popularna je kada tvrtke rizičnog kapitala ulažu u startup tvrtke. Ulagači često postavljaju uvjet za njihovo ulaganje da imaju prednost likvidacije u odnosu na ostale dioničare. To štiti rizične kapitaliste od gubitka novca tako što osiguravaju da vrate početna ulaganja prije drugih stranaka.

U tim slučajevima ne mora biti stvarna likvidacija ili stečaj poduzeća. U ugovorima o rizičnom kapitalu, prodaja poduzeća često se smatra događajem likvidacije. Kao takav, ako se tvrtka prodaje s dobiti, preferencija likvidacije također može pomoći rizičnim kapitalistima da budu prvi na redu za traženje dijela dobiti. Ulagački kapitalisti se obično otplaćuju pred vlasnicima uobičajenih dionica i pred izvornim vlasnicima i zaposlenicima tvrtke. U mnogim je slučajevima društvo rizičnog kapitala također uobičajeni dioničar.

Primjeri željenih likvidacija

Na primjer, pretpostavimo da društvo s rizičnim kapitalom ulaže milijun dolara u pokretanje u zamjenu za 50% uobičajenih dionica i 500 000 USD povlaštenih dionica s povlaštenjem za likvidaciju. Pretpostavimo i da osnivači tvrtke ulože 500.000 USD za ostalih 50% uobičajenih dionica. Ako se kompanija tada proda za tri milijuna dolara, ulagači rizičnog kapitala dobivaju dva milijuna dolara, što je njihov omiljeni milion dolara i 50 posto ostatka, dok osnivači primaju milion dolara.

Suprotno tome, ako tvrtka proda za milijun dolara, tvrtka rizičnog kapitala dobiva milion dolara, a osnivači ne primaju ništa.

Općenitije, sklonost likvidaciji može se odnositi i na otplatu vjerovnika (kao što su vlasnici obveznica) prije dioničara ako tvrtka ode u stečaj. U takvom slučaju likvidator prodaje svoju imovinu, a zatim koristi taj novac za vraćanje prvo starijeg vjerovnika, zatim mlađih vjerovnika, zatim dioničara. Na isti način, vjerovnici koji imaju založno pravo nad određenom imovinom, poput hipoteke na zgradi, imaju prednost likvidacije u odnosu na ostale vjerovnike u pogledu prihoda od prodaje od zgrade.

Ključni odvodi

• Prednost likvidacije određuje tko će im se prvi isplatiti i koliko će ih biti plaćeno kad neko poduzeće mora biti likvidirano, poput prodaje tvrtke.
• Ulagači ili povlašteni dioničari obično se vraćaju prvi, ispred vlasnika uobičajenih dionica.
• Preferencija likvidacije često se koristi u ugovorima o rizičnom kapitalu kako bi se odredilo koji investitori će im biti vraćen i koliko će ih dobiti u slučaju likvidacije.

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Definicija nerazdijeljenog duga Nedubormirani dug je zajam ili vrijednosni papir koji se nalazi iznad ostalih zajmova ili vrijednosnih papira s obzirom na potraživanja od imovine ili zarade. više Što znači Junior Security? Mlađi vrijednosni papir je onaj koji ima zahtjev za niži prioritet od ostalih vrijednosnih papira s obzirom na prihode ili imovinu svog izdavatelja. više Definicija viših dugova Seniorni dug je posuđeni novac koji tvrtka mora prvo otplatiti ako ode bez posla. više Definicija dionica Dionica je oblik vrijednosnog papira koji pokazuje da imatelj ima proporcionalno vlasništvo u korporaciji koja je izdala. više Definicija i primjeri starijeg osiguranja Viši vrijednosni papir je onaj koji se nalazi po redoslijedu otplate. Senior dug obično ima nižu kamatu od mlađeg duga. više Vlasnički kapital: Što ulagači trebaju znati Postoje različite vrste kapitala, ali kapital se obično odnosi na kapital dioničara, koji predstavlja iznos novca koji bi se vratio dioničarima tvrtke ako bi sva imovina bila likvidirana i cijela tvrtka dug se isplatio. više partnerskih veza