Dugotrajne riznice na otporima ispred ključnih katalizatora

Blagajne riznice oslanjale su se na otpor ispred katalizatora koji bi mogli utjecati na američki ekonomski rast u sljedećem desetljeću. Za početak ističe vrijeme da SAD i Kina raskinu trgovinski sporazum koji ublažava pritisak na svjetska tržišta dionica. Pauza Federalnih rezervi na povećanje kamatnih stopa usko je povezana s tim pregovorima jer brži pravac rasta vjerojatno će stvoriti veću inflaciju. Drugo gašenje vlade također bi moglo imati utjecaja, prigušivši putanju BDP-a za 2019. godinu.

Prema osnivaču BlackRock, Inc. (BLK), iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) "želi pratiti rezultate ulaganja indeksa sastavljenog od američkih državnih državnih obveznica s preostalim dospijećem većim od 20 godina." Instrument nudi pouzdan snimak trendova dugoročnih obveznica, kao i razine koje je potrebno promatrati kako bi se procijenila potražnja. Posebno dobro uspijeva s CBOE-ovim 10-godišnjim indeksom prinosa u trezoru (TNX) u mjerenju protoka i protoka na tim važnim mjestima.

Fond TLT obveznica ušao je u jači trend u veljači 2011., skočivši s trgovačkog dna u gornjim 80-ima i izbio 2012. godine iznad maksimuma u iznosu od 123, 15 USD, objavljenog tijekom najmračnije faze gospodarskog kolapsa. Unapređenje trenda doseglo je 132, 21 USD u kolovozu te godine i ušlo se u pliću putanju, objavivši nominalne nove maksimume u veljači 2015. i srpnju 2016. godine.

Padom u srpnju 2015. uspostavljena je podrška u rasponu od 115 USD koja je pronašla predane kupce tijekom povlačenja u 2016., 2017. i prvoj polovici 2018. Konačno je propala u listopadu 2018., generirajući vrhunac prodaje koji je dostigao četverogodišnji minimum na 11, 90 USD, ispred odskoka koji je izrazio podršku u prosincu. Akcijska cijena od tada je podigla fond u 200-tjedni eksponencijalni pokretni prosjek (EMA) i otpor raspona (gornja crvena linija), pojačan s četiri preokreta u 2018. godini.

Riznice sa davnim darovima često trguju protiv tržišta dionica, ali obje su skupine u sinkronizaciji, zajedno s prijetnjom sporijeg rasta i manjom potražnjom kapitala. Proboj iznad otpora od 123 USD olakšao bi medvjediće tehnike od siječnja 2018., ali moglo bi potrajati o nepoštenoj trgovini radi privlačenja potrebne vatrene snage. Unatoč tome, to je mač s dvije oštrice, jer jači rast može utjecati na dugoročna inflacijska očekivanja, generirajući veće prinose i niže cijene.

CBOE-ov 10-godišnji indeks prinosa u trezoru (TNX) zabilježio je najvišu vrijednost 1981. godine, istodobno kada je Dow Jones Industrial Index ušao u povijesni trend i ušao u trend pada koji je sada u svojoj 38. godini. Akcijska cijena olakšala se u silazni kanal u listopadu 1987., a dvije su trendovske linije ograničile dobitak u posljednjih 31 godinu. Postigao je generacijski nizak blizu 14 u 2012. godini i testirao je tu razinu 2016. godine, završivši potencijalni preokret s dvostrukim dnom.

Indeks je u listopadu 2017. prebio crvenu liniju trenda i slijedio je plavu liniju u siječnju 2018., signalizirajući višedecenijsku proboj koji nije potvrđen u posljednjih 13 mjeseci. Međutim, i dalje se trguje iznad obje linije, dok je mjesečni oscilator stohastike pao u najekstremnije procjene prodaje od 2010. godine, predviđajući da će 10-godišnji prinosi rasti u narednim mjesecima.

50-mjesečna EMA u blizini od 26 godina izgleda kao glavna podrška u ovom ogromnom grafikonu, koji se nalazi iznad oba trendova, ali ispod nivoa u siječnju 2019. godine. 200-mjesečna EMA obilježava dugotrajni otpor, kakav je imao u posljednja tri desetljeća. S obzirom na ovu barijeru, trebat će proboj u sredinu 30-ih i 3, 50% 10-godišnjeg trezora kako bi potvrdili preokret dvostrukog dna i proglasili prvo tržište bikova od prve godine Reaganove administracije.

Donja linija

Dugoročni tehničari predviđaju da će 10-godišnji prinos u trezor rasti u narednim mjesecima, vršeći pritisak na 30-godišnje cijene obveznica. Zauzvrat, to sugerira da će iShares 20+ Year Treasury Bond ETF imati problema da se snađe u 2019. godini.

Otkrivanje: Autor u vrijeme objave nije držao poziciju u spomenutim vrijednosnim papirima ili njihovim derivatima.