Tržišni nalog u odnosu na limitirani poredak: Kakva je razlika?

Kad investitor podnese nalog za kupnju ili prodaju dionica, postoje dvije temeljne mogućnosti izvršenja: naručiti "na tržište" ili "s ograničenjem". Tržišni nalozi su transakcije namijenjene što bržem izvršenju po sadašnjoj ili tržišnoj cijeni. Suprotno tome, limitirani nalog postavlja maksimalnu ili minimalnu cijenu po kojoj ste spremni kupiti ili prodati.

Kupnja zaliha pomalo je poput kupnje automobila. Pomoću automobila možete platiti cijenu naljepnice trgovca i dobiti automobil. Ili možete pregovarati o cijeni i odbiti finalizirati ugovor osim ako prodavač ne ispuni vašu cijenu. Burza djeluje na sličan način.

Tržišni nalog bavi se izvršenjem naloga; cijena vrijednosnog papira sekundarna je brzini dovršetka trgovine. Limit narudžbe bave se prije svega cijenom; ako vrijednost sigurnosti trenutno počiva izvan parametara zadanih u graničnom redu, transakcija se ne događa.

Razumijevanje tržišnih naloga i ograničenja naloga

Ključni odvodi

• Tržišni nalog usredotočen je na izvršavanje naloga najbržom brzinom.
• Ograničenje naloga osigurava ispunjavanje razmatranja cijena prije obavljanja trgovine.
• Tržišni nalozi nude veću vjerojatnost da će narudžba proći, ali nema garancija, jer narudžbe ovise o dostupnosti.

Tržišni nalozi

Kad lajer zamisli tipičnu transakciju na burzi, razmišlja o tržišnim nalozima. Te su narudžbe najosnovnije trgovine i kupoprodaje; broker prima narudžbu s vrijednosnim papirima i ta se narudžba obrađuje po trenutnoj tržišnoj cijeni.

Iako tržišni nalozi nude veću vjerojatnost izvršenja trgovine, nema garancije da će trgovina zaista proći. Sve transakcije na burzi ovise o dostupnosti dionica i mogu se značajno razlikovati ovisno o vremenu, veličini naloga i likvidnosti dionica.

Sve se narudžbe obrađuju u skladu s postojećim smjernicama prioriteta. Uvijek kada je postavljen tržišni nalog, uvijek postoji opasnost od tržišnih fluktuacija između vremena kad broker primi narudžbu i vremena izvršenja trgovine. Ovo se posebno odnosi na veće narudžbe, koje traju duže vremena i, ako su dovoljno velike, zapravo mogu samostalno premjestiti tržište. Ponekad se trgovanje pojedinačnim dionicama može zaustaviti ili obustaviti.

Tržišna narudžba postavljena nakon radnog vremena ispunjava se po tržišnoj cijeni koja je otvorena sljedeći dan trgovanja.

Na primjer, investitor ulazi u nalog za kupnju 100 dionica tvrtke XYZ Inc. po tržišnoj cijeni. Budući da se ulagač odlučuje za koju cijenu XYZ dionica ide, trgovanje će se brzo napuniti - recimo, 87, 50 USD po dionici.

Ograničite narudžbe

Limitirani su nalozi dizajnirani kako bi ulagačima omogućili veću kontrolu nad kupoprodajnim i prodajnim cijenama svojih obrta. Prije slanja narudžbe, mora se odabrati maksimalno prihvatljiv iznos otkupne cijene, a minimalne prihvatljive prodajne cijene naznačene su na prodajnim nalozima.

Limitirani nalog nudi prednost time što se uvjeri da je ulaz ili izlaz na tržište barem dobar kao navedena cijena. Limitirani nalozi mogu biti od posebne koristi kada se trguje dionicama ili drugom imovinom koja se trguje na malo trguje, visoko je volatilna ili ima široki raspon licitacija. Raspon licitacije i ponude je razlika između najviše cijene koju je kupac spreman platiti za imovinu na tržištu i najniže cijene koju je prodavac spreman prihvatiti. Postavljanjem limitiranog naloga postavlja se gornja granica iznosa koji je investitor spreman platiti.

Ako je ulagač iznad zabrinut zbog kupovine dionica XYZ-a po nižoj cijeni i misli da umjesto njega može dobiti dionice XYZ-a za 86, 99 USD, on će unijeti granični nalog za ovu cijenu. Ako u nekom trenutku tijekom trgovačkog dana XYZ padne na ovu cijenu ili niže, uložiće se nalog investitora i on će dobiti 100 dionica za 86, 99 USD ili manje. Međutim, na kraju trgovinskog dana, ako XYZ ne bude niži od postavljenog limita ulagača, narudžba neće biti ispunjena.

Trgovci moraju biti svjesni učinka širenja ponude i potražnje na limitirane narudžbe. Da bi se popunjena granična narudžba kupila, cijena traženja - ne samo ponudana cijena - mora pasti na navedenu cijenu trgovca.

Uobičajeno je dopustiti slanje limitiranih naloga izvan radnog vremena na tržištu. U tim se slučajevima limitirani nalozi stavljaju u red za obradu čim se trgovanje nastavi.

Posebna razmatranja

Rizik svojstven ograničenim nalozima je taj da stvarna tržišna cijena nikada ne spada u smjernice limitiranog naloga, investitorov nalog možda neće uspjeti izvršiti. Druga je mogućnost da se konačno može dostići ciljna cijena, ali nema dovoljno likvidnosti da bi se zaliha ispunila kada dođe njezin red. Ograničeni nalog ponekad može dobiti djelomično ili uopće ne ispuniti zbog ograničenja cijene.

Izvršavanje limitiranih naloga je složenije od tržišnih naloga te mogu rezultirati višim brokerskim naknadama. Za zalihe malog volumena koje nisu kotirane na glavnim burzama može biti teško pronaći stvarnu cijenu, pa limitirane narudžbe čine atraktivnom opcijom.