Negativna korelacija

Što je negativna povezanost?

Negativna korelacija je odnos između dvije varijable u kojoj se jedna varijabla povećava kako se druga smanjuje, i obrnuto. U statistici je savršena negativna korelacija predstavljena vrijednošću -1, 0 označava korelaciju, a +1 označava savršenu pozitivnu korelaciju. Savršena negativna korelacija znači da je odnos koji postoji između dvije varijable negativan 100% vremena.

02:02

Poveznica

Razumijevanje negativne korelacije

Negativna korelacija ili inverzna korelacija je odnos dviju varijabli kojima se kreću u suprotnim smjerovima. Ako varijable X i Y imaju negativnu korelaciju (ili su negativno povezane), kako X raste u vrijednosti, Y će se smanjiti; Slično tome, ako X padne vrijednost, Y će se povećati. Stupanj kretanja jedne varijable u odnosu na drugu mjeri se koeficijentom korelacije, koji kvantificira snagu korelacije između dvije varijable.

Na primjer, ako varijable X i Y imaju koeficijent korelacije -0, 1, imaju slabu negativnu korelaciju, ali ako imaju koeficijent korelacije -0, 9, smatrat će se da imaju jaku negativnu korelaciju. Što je veća negativna korelacija između dvije varijable, bliži će vam koeficijent korelacije vrijednosti -1. Na isti način, dvije varijable s savršenom pozitivnom korelacijom imale bi koeficijent korelacije +1, dok koeficijent nula korelacije znači da su dvije varijable nekorelirane i da se kreću neovisno jedna o drugoj.

Koeficijent korelacije (obično označen sa "r" ili "R") može se odrediti regresijskom analizom. Kvadrat koeficijenta korelacije (općenito označen s "R2", ili R-kvadrat) predstavlja stupanj ili stupanj do kojeg je varijanca jedne varijable povezana s varijancom druge varijable, a obično se izražava u postocima. Na primjer, ako portfelj i njegova referentna vrijednost imaju korelaciju od 0, 9, vrijednost R-kvadrata bila bi 0, 81. Tumačenje ove brojke je da je 81% varijacije portfelja (u ovom slučaju ovisna varijabla) povezano s - ili se može objasniti - promjenom referentne vrijednosti (nezavisne varijable).

Važno je napomenuti da stupanj povezanosti dviju varijabli nije statičan, ali može se mijenjati kroz širok raspon - ili od pozitivnog do negativnog, i obrnuto - tijekom vremena. Dionice i obveznice općenito imaju negativnu korelaciju, ali u 10 godina do 2018. njihova se korelacija kretala od približno -0, 8 do 0, 2, prema BlackRocku.

Ključni odvodi

• Negativna korelacija ili inverzna korelacija je odnos dviju varijabli kojima se kreću u suprotnim smjerovima. Taj se odnos mjeri koeficijentom korelacije "r", dok kvadrat ove slike "R-kvadrat" označava stupanj do kojeg je varijacija jedne varijable povezana s drugom.
• Negativna korelacija ključni je koncept u izgradnji portfelja jer omogućuje stvaranje raznolikih portfelja koji mogu bolje podnijeti volatilnost portfelja i ujednačiti prinose.
• Korelacija između dvije varijable može varirati s vremenom. Dionice i obveznice uglavnom imaju negativnu korelaciju, ali u desetljeću do 2018. godine njihova se korelacija kretala od -0, 8 do 0, 2.

Važnost negativne korelacije

Koncept negativne korelacije ključan je u izgradnji portfelja. Negativna korelacija između sektora ili zemljopisa omogućuje stvaranje raznolikog portfelja koji može bolje podnijeti volatilnost tržišta i dugoročno izjednačiti prinose portfelja.

Razmotrite dugoročnu negativnu povezanost između dionica i obveznica. Dionice uglavnom nadmašuju obveznice tijekom razdoblja snažnih ekonomskih učinaka, ali kako gospodarstvo usporava i središnja banka smanjuje kamatne stope kako bi potaknula gospodarstvo, obveznice mogu nadmašiti dionice.

Kao primjer, pretpostavite da imate uravnotežen portfelj od 100.000 USD koji je uložen 60% u dionice i 40% u obveznice. U godini snažnih ekonomskih performansi, dionička komponenta vašeg portfelja mogla bi donijeti povrat od 12%, dok komponenta obveznica može vratiti -2%, jer kamatne stope rastu. Dakle, ukupni povrat vašeg portfelja iznosio bi 6, 4% ((12% x 0, 6) + (-2% x 0, 4). Sljedeće godine, kako se gospodarstvo znatno usporava i kamatne stope snižavaju, vaš bi dionički portfelj mogao generirati -5 % dok vaš portfelj obveznica može vratiti 8%, što vam daje ukupni povrat portfelja od 0, 2%.

Što ako je umjesto uravnoteženog portfelja vaš portfelj bio 100% -tni kapital? Koristeći iste pretpostavke povrata, vaš portfelj svih vlasničkih udjela imao bi povrat od 12% u prvoj godini i -5% u drugoj godini, koji su nestabilniji od povrata uravnoteženog portfelja od 6, 4% i 0, 2%.

Primjeri negativne korelacije

Primjeri negativne korelacije uobičajeni su u svijetu ulaganja. Dobro poznat primjer je negativna povezanost cijena sirove nafte i cijena dionica aviokompanija. Mlazno gorivo, dobiveno iz sirove nafte, zrakoplovnim kompanijama daje velike troškove i ima značajan utjecaj na njihovu profitabilnost i zaradu. Ako cijena sirove nafte poskupi, to bi moglo negativno utjecati na zaradu zrakoplovnih kompanija, a samim tim i na cijenu njihovih zaliha. Ali ako trendovi cijena sirove nafte budu niži, to bi trebalo povećati profit zrakoplovnih kompanija, a samim tim i cijene dionica.

Evo kako postojanje ovog fenomena može pomoći u izgradnji raznolikog portfelja. Budući da energetski sektor ima značajnu težinu u većini indeksa vlasničkog kapitala (na primjer, energija čini samo oko 5% S&P 500, ali čini blizu 20% kanadskog TSX Composite indeksa, na primjer), mnogi investitori su izloženi značajnim cijenama sirove nafte koje su obično prilično nestabilne. Budući da energetski sektor - iz očitih razloga - ima pozitivnu povezanost s cijenama sirove nafte, ulaganje dijela nečijeg portfelja u zalihe zrakoplovnih tvrtki osiguralo bi zaštitu protiv pada cijena nafte.

Treba napomenuti da ova teza o investiranju možda ne djeluje cijelo vrijeme, jer se tipična negativna povezanost između cijena nafte i zaliha zračnih prijevoznika može povremeno pretvoriti u pozitivnu. Na primjer, tijekom gospodarskog procvata, cijene nafte i zračne zalihe mogu se povećati; obrnuto, tijekom recesije cijene nafte i zalihe avioprijevoznika mogu kliznuti u tandemu.

Kada se raspadne negativna povezanost dviju varijabli, ona može imati pustoš s investicijskim portfeljem. Primjerice, američka tržišta dionica imala su svoj najgori učinak u desetljeću u četvrtom tromjesečju 2018., dijelom potaknuta zabrinutošću da će Federalne rezerve nastaviti podizati kamatne stope. Strahovi od straha od povećanja tečaja zahvatili su i obveznice, koje su pale zajedno s dionicama, jer je normalna negativna korelacija između dionica i obveznica pala na najniže razine u posljednja dva desetljeća. U takvim vremenima investitori često otkrivaju zbog svoje tuge da se nema gdje sakriti.

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Korelacija Korelacija Korelacija je statistička mjera kretanja dviju vrijednosnih papira u odnosu jedna na drugu. više Definicija koeficijenta korelacije Koeficijent korelacije je statistička mjera koja izračunava snagu odnosa između relativnih kretanja dviju varijabli. više Razumijevanje pozitivne korelacije Pozitivna korelacija je odnos dviju varijabli u kojima se obje varijable kreću u tandemu. više Što nam govori obratna korelacija Inverzna korelacija, poznata i kao negativna korelacija, je suprotan odnos dviju varijabli tako da se kreću u suprotnim smjerovima. više Mjerila za korelacijske vrijednosti Referentna vrijednost korelacijskih vrijednosti referentna je točka koju investicijski fond koristi za mjerenje važnih korelacijskih vrijednosti poput beta ili R-kvadrata. više Kako djeluje koeficijent odlučnosti Koeficijent određivanja je mjera koja se koristi u statističkoj analizi kako bi se procijenilo koliko dobar model objašnjava i predviđa buduće ishode. više partnerskih veza