Tržište vođeno narudžbama
Tržište na temelju narudžbe je financijsko tržište na kojem svi kupci i prodavači prikazuju cijene po kojima žele kupiti ili prodati određenu vrijednosnicu, kao i iznose vrijednosnica koje žele kupiti ili prodati. Ova vrsta okruženja za trgovanje suprotna je tržištu vođenom kotacijama koje prikazuje samo ponude i pitaje određenih tržišnih proizvođača i stručnjaka za određenu sigurnost kojom se trguje.
Ključni odvodi
- Na tržištima upravljanim narudžbama, trgovanje se temelji na zahtjevima kupaca i prodavača, a željena ponuda i tražene cijene te broj dionica koje žele trgovati se prikazuju.
- To je suprotno tržištu na kotacijama, na kojem trgovine određuju proizvođači tržišta - trgovci i stručnjaci koji žele ispuniti narudžbe iz svog inventara ili ih uskladiti s ostalim narudžbama.
- Tržišta usmjerena na narudžbe pružaju dvije osnovne vrste naloga: tržišni i limitirani.
- Tržišta usmjerena na narudžbe vide se kao manje likvidna, ali transparentnija od tržišta na kojima se trguje kotacijama.
Razumijevanje tržišta vođenog narudžbom
Tržišta usmjerena na narudžbe sastoje se od stalnog tijeka naloga za kupnju i prodaju od strane sudionika na tržištu. Nema određenih pružatelja likvidnosti, a dvije su osnovne vrste naloga na tržištu i limitirani nalozi. Za usporedbu, na tržištu na kotacijama određeni proizvođači tržišta daju ponude i ponude na kojima mogu trgovati drugi sudionici na tržištu.
Najveća prednost sudjelovanja na tržištu na temelju narudžbi je transparentnost jer je cjelokupna knjiga narudžbi prikazana za investitore koji žele pristupiti tim informacijama. Većina razmjena naplaćuje naknade za takve podatke. S druge strane, tržište usmjereno na narudžbe možda neće imati isti stupanj likvidnosti kao tržište zasnovano na kotacijama, budući da stručnjaci i tvorci tržišta na drugom potonjem tržištu moraju obavljati posao po njihovoj objavljenoj cijeni i tražiti cijene.
Berze poput njujorške burze i Nasdaqa vide se kao hibridna tržišta - kombinacija tržišta koje se temelje na narudžbama i citati na kotacijama.
Kako informirana trgovina utječe na tržišta koja upravljaju narudžbama
U okruženjima koja se temelje na narudžbama, gdje trgovci mogu birati između tržišnih naloga koji zahtijevaju likvidnost i limitiranih naloga koji pružaju likvidnost, informirane trgovačke aktivnosti mogu zapravo potaknuti likvidnost.
Veći udio informiranih trgovaca poboljšava likvidnost potaknutu prodajnom ponudom i otpornošću na tržištu. Međutim, informirani trgovci nemaju utjecaja na utjecaj narudžbi na cijenu. U usporedbi s tržišnim narudžbama, limitirani nalozi imaju manji utjecaj na cijenu s faktorom oko četiri.
Kako naručiti vođena okruženja rangirati narudžbe za kupnju i prodaju
Trgovački sustavi usmjereni na narudžbe rangiraju kupnje i prodaju prema cijeni, podudarajući najviše rangirane narudžbe (ako je moguće) u minimalnom iznosu. Ako postoji preostali volumen dionica koje treba kupiti ili prodati po zadanom redoslijedu, trgovinski sustavi će biti usklađeni s narednim redoslijedom prodaje i kupnje najvišeg ranga.
Prvo pravilo u hijerarhiji prioriteta redoslijeda je cjenovni prioritet, a slijede pravila sekundarnog prioriteta koja određuju kako rangirati narudžbe iste cijene. Prva narudžba za postizanje najpovoljnije cijene obično ima prednost nad ostalim narudžbama, iako ponekad trgovinski sustavi trguju količinama prije skrivenih količina iste cijene.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.