prekriti
Prekrivanje se odnosi na stil upravljanja koji harmonizira odvojeno upravljane račune investitora. Upravljanje slojem koristi softver za praćenje kombinirane pozicije ulagača s zasebnih računa. Prekrivajući sustav analizira sve prilagodbe portfelja kako bi se osiguralo da cjelokupni portfelj ostane u ravnoteži i da spriječi da se ne dogodi bilo koja neučinkovita transakcija. Upravljanje prekrivenim portfeljem osigurava da se strategije investitora uspješno provode i koordiniraju.
Upravljanje prekrivenim portfeljem često se koristi s portfeljima institucionalnih ulagača i pojedinaca ultra visoke vrijednosti. Nositelji novca i financijski savjetnici koriste ga za nadgledanje i praćenje različitih računa investitora u njihovoj skrbi.
Ključni odvodi
- Prekrivanje se odnosi na stil upravljanja imovinom koji koristi softver za usklađivanje računa koji odvojeno upravlja investitor.
- Prekrivajući sustav analizira sve prilagodbe portfelja kako bi se osiguralo da ukupni portfelj ostane u ravnoteži, sprječavajući neučinkovitost i koordinirajući napore u skladu s poreznom situacijom i tolerancijom na rizik klijenta.
- Prekrivanje često uključuje sredstva koja se kombiniraju u jedinstven portfelj upravljanja, koji nadgleda menadžer, kojemu pojedini upravitelji imovine daju preporuke.
Kako djeluje Overlay
Kad investitor zasebno upravlja portfeljima, on stavlja imovinu pod kontrolu različitih menadžera. Ovakva postavka može uzrokovati neučinkovitost ako menadžeri započnu obavljati transakcije koje ili povećavaju rizik cjelokupnog portfelja, imaju negativne porezne učinke, neuravnotežuju pozicije investitora ili rade u unakrsnim svrhama. Na primjer, ako jedan od trgovaca računima koji se odvojeno upravljaju kupi imovinu, a drugi trgovac je proda, investitor ostaje neutralna i dvije transakcijske naknade.
Upravljanje slojem nastoji poboljšati komunikaciju između zasebnih menadžera, omogućavajući povećanje učinkovitosti transakcija. U tradicionalnim zasebno upravljanim strukturama računa, kapital klijenata delegiran je s više vanjskih menadžera radi ulaganja, ali u računu
sustav prekrivanja, sredstva - i krajnja odgovornost - ostaju zajedno
na jedinstvenom upravljanom računu. Portfelj preklapanja treba imati navedenu svrhu i posebne smjernice kako bi se izbjegla pojava problema. Na primjer, upravitelj slojeva može odrediti maksimalna izdvajanja za cijeli portfelj ili zahtijevati da se ulaganja izvrše u određenoj klasi imovine.
Kao pamflet iz Ostruma (ranije Natixis) Asset Management šarmantno ga navodi;
Na neki je način uloga upravitelja slojeva analogna onoj dirigentskog dirigenta. Upravitelj slojeva (dirigent) koordinira aktivnosti glavnih upravitelja (glazbenika) kako bi se osigurao skladan ishod.
Prednosti upravljanja prekrivenim portfeljem
- Rebalansiranje : Upravitelj slojeva osigurava da se ukupni ulozi investitora ponovo uravnoteže kada je to potrebno. Na primjer, ulagač može tražiti da portfelj podijeli 30% udjela, 30% fiksnog dohotka i 20% gotovine. Ako se te klase imovine održavaju na tri različita računa, upravitelj preklapanja vrši prilagodbe za održavanje tih dodjela.
- Upravljanje rizikom: Rizici se mogu učinkovitije upravljati pomoću menadžera slojeva. Portfelje koji sadrže različite klase imovine, vrste ulaganja i strategije zaštite mogu se pratiti kako bi se osiguralo da portfelj ostane unutar parametara rizika ulagača. Na primjer, ako investitor koristi dugu / kratku strategiju ulaganja kroz različite trgovačke račune, nadređeni upravitelj može nadzirati ukupnu neto izloženost.
- Porezno upravljanje: viši menadžeri mogu nadzirati kapitalne dobitke i gubitke kroz zasebne račune investitora kako bi se lakše upravljalo njihovim poreznim obvezama. Na primjer, upravitelj slojeva može odlučiti prodati gubitničko ulaganje na jednom računu da djelomično nadoknadi veliki kapitalni dobitak na drugom računu.
- Jednostavnost: upravljanje prekrivenim portfeljem čini složenu strategiju više investicija jednostavnom za implementaciju. Računi se mogu objediniti u jedan glavni portfelj, s jednim izvodom, kako bi se smanjili papirologija i ugovori o usklađenosti s klijentima. Ako investitor ima upit u vezi sa svojim portfeljem, on ili ona imaju jedinstvenu kontaktnu točku.
prozodija
Profesionalno upravljanje i raspoređivanje imovine
Gotovo automatsko ponovno uspostavljanje ravnoteže, upravljanje rizikom
Porezno upravljanje
Jedan kontakt za investitora
kontra
Vreme treba uspostaviti
Potrebno je odobrenje sukladnosti
Komunikacija u tijeku, sastanci
Računi, imovina u jednoj tvrtki
Ograničenja upravljanja prekrivenim portfeljem
Ako različiti portfelji imaju složene strategije ulaganja, postavljanje sloja možda zahtijeva mnogo vremena. Prikupljanje dokumentacije raznih upravitelja fondova i razumijevanje njihovog pristupa izgradnji portfelja i upravljanju rizikom mogu zahtijevati brojne sastanke kako bi se osigurala učinkovita koordinacija - ne samo u početku, već i u tijeku.
Također, portfelj slojeva obično mora biti odobren od strane različitih odjela za usklađivanje prije nego što se on može uspostaviti.
Primjer stvarnog svijeta prekrivanja
Mnoge tvrtke za upravljanje bogatstvom / imovinom i povjerljive tvrtke nude prekrivne usluge svojim klijentima. Piper Jaffray je jedan takav. Klijenti koji se odluče za objedinjeni upravljani račun dodijeljeni su upravitelju portfelja slojeva koji je odgovoran za svakodnevno upravljanje imovinom, na temelju klijentovih ciljeva, potreba, sklonosti, tolerancije na rizik itd. Ovaj upravitelj u sa druge strane, prima investicijske savjete od drugih menadžera ulaganja u obliku portfelja modela - preporuku određenih vrijednosnih papira i transakcija. Voditelj portfelja slojeva odlučuje hoće li ili ne izvršiti ove preporuke i u kojoj mjeri, u skladu s poreznim stanjem klijenta, trenutnom raspodjelom imovine i stupnjem agresivnosti.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.