Pioniri tehničke analize

Bez obzira na to smatrate li se tehničkim analitičarom ili ne, vrlo je malo tehnika investiranja koje ni najmanje ne daju klimu tehničkoj strani ulaganja. Neki stilovi investiranja ne koriste ništa osim tehničke analize, a njihovi praktičari često tvrde da ne znaju ništa o osnovama dionica, jer sve što im treba nalazi se na ljestvicama. Ovaj segment ulaganja nije procurio iz ničega. U ovom ćemo članku pogledati muškarce koji su ušli u područje tehničke analize. (Vidi također: Tehnička analiza .)

Sve stvari teku od Dowa

Charles Dow zauzima ogromno mjesto u povijesti financija. Osnovao je The Wall Street Journal - mjerilo pomoću kojeg se mjere svi financijski papiri - i, što je još važnije za našu svrhu, stvorio je Dow Jones Industrial Index. Radeći to, Dow je otvorio vrata tehničkoj analizi. Dow je bilježio najviše i najniže vrijednosti svog prosječnog dnevnog, tjednog i mjesečnog, uspoređujući obrasce sa padom i protokom tržišta. Potom bi pisao članke, uvijek nakon činjenice, ističući kako određeni obrasci objašnjavaju i predviđaju prethodna događanja na tržištu.

Međutim, Dow ne može preuzeti svu - ili čak većinu - zasluga za teoriju koja nosi njegovo ime. Teorija Dow-a postupila bi samo kao potvrda o unatrag izgubljenih principala da nije bilo Williama P. Hamiltona. (Vidi također: Giants of Finance: Charles Dow .)

Prvi u vodu: William P. Hamilton

Dow Theory bio je skup tržišnih trendova koji su bili jako povezani s oceanskim metaforama. Temeljni, dugoročni trend četiri ili više godina bio je plima tržišta - bilo u porastu (bikov) ili u padu (medvjeda). Uslijedili su kratkotrajni valovi koji su trajali između tjedan dana i mjesec dana. I na kraju, bilo je prskanja i sićušnih pukotina slatke vode beznačajnih dnevnih kolebanja.

Hamilton je koristio ove mjere uz nekoliko pravila - kao što su željeznički prosjek i industrijski prosjek koji potvrđuju međusobni pravac - da nazovu tržišta bikova i medvjeda s hvalevrijednom točnošću. Iako je nazvao nesreću 1929. prerano (1927, 1928), uputio je posljednju žalbu 21. listopada 1929, tri dana prije nesreće i samo nekoliko tjedana prije smrti u dobi od 63 godine.

Voditelj: Robert Rhea

Robert Rhea uzeo je Dow Theory i pretvorio ga u praktični pokazatelj da li ćemo na tržište ići dugo ili kratko. Knjigu je doslovno napisao na temu: „Teorija dova“ (1932). Rhea je bila uspješna u korištenju teorije za pozivanje vrhova i dna - i dovoljno je mogla profitirati od tih poziva. Vrlo brzo nakon savladavanja Dow teorije, Rhea nije trebao trgovati svojim znanjem. Morao je to samo zapisati.

Nakon što su 1932. nazvali tržišno dno i vrh 1937., bogatstva koja su pretplatnici donijeli investicijskim pismom tvrtke Rhea, Dow Theory Comments, priveli su još tisuće pretplatnika. Kao i kod Hamiltona, život Rhee kao prognostičara na tržištu bio je kratak - umro je 1939. (Vidi također: Dow Theory Tutorial. )

Čarobnjak: Edson Gould

Možda najtačniji prognostičar s najdužim stazama, Edson Gould, još je uvijek telefonirao do 1983. u dobi od 81 godine. Gould je također većinu svog novca zarađivao od pisanja biltena, a ne od ulaganja, prodaje pretplate za 500 dolara 1930. Uhvatio je sve glavne tržišne točke za bika i medvjeda, izrađujući nekoliko jezivo točnih predviđanja, poput porasta Dowa sa 400 bodova na 20-godišnjem tržištu bikova, da će Dow u 1973. godini nadmašiti 1.040 itd.

Gould je koristio grafikone, tržišnu psihologiju i pokazatelje, uključujući Senti-Meter - DJIA podijeljen s dividendama po dionici tvrtki. Gould je bio toliko dobar u svojoj trgovini da je i dalje upućivao točne pozive izvan groba. Gould je umro 1987. godine, ali 1991. godine Dow je pogodio 3.000, kako je predviđao. U vrijeme njegovog predviđanja 1979., Dow je tek trebao probiti 1.000.

[Rad ovih pionira stvorio je temelj za ogroman niz tehničkih alata koji danas trgovci koriste za razvoj profitabilnih trgovinskih strategija. Da biste saznali više, pogledajte tečaj tehničke analize na Investopedia akademiji, koji uključuje interaktivni sadržaj i primjere iz stvarnog svijeta za poboljšanje vaše trgovačke vještine.]

Chartist: John Magee

John Magee napisao je bibliju tehničke analize, „Tehničku analizu kretanja dionica“ (1948). Magee je bio jedan od prvih koji je trgovao isključivo cijenama dionica i njegovim uzorkom na povijesnim ljestvicama. Magee je nacrtao sve: pojedinačne dionice, prosjeke, trgovanje količinama - u osnovi sve što se moglo shvatiti. Zatim je prelio te karte kako bi identificirao široke obrasce i specifične oblike poput slabih trokuta, zastava, tijela, ramena i tako dalje.

Nažalost za Magee-a, u ranijim je razdobljima bolje pazio na svoje klijente nego iz vlastitog portfelja, često se rasprodajući u vlastitom portfelju temeljenom na osjećajima crijeva, unatoč snažnim signalima iz njegovih karata. Međutim, od svoje četrdesete do smrti u 86. godini, Magee je bio jedan od najdiscipliniranijih tehničkih analitičara, odbijajući čak i čitati trenutne novine kako se ne bi miješao u signale njegovih ljestvica. (Za više informacija pogledajte: Analiza obrasca grafikona .)

Propusti

Vjerojatno će biti polemike s ovim popisom. Gdje je zloglasni Jesse Livermore, trgovac čijim se drogom poziva na cijene, zacijelo prva uspješna tehnička trgovina? Što je s RN Elliottom? Što je sa WD Gannom?

Pa, Livermore je učinio malo na području teoretiziranja i umro je slomljen. Elliott je tehničku analizu prilagodio vlastitom hipotezom, ali njegove je teorije teško testirati, a još teže baviti trgovinom - uključujući nešto mistike nagomilane iznad brojki. Slično tome, Gannove linije, iako naizgled korisne u konceptu, toliko su osjetljive na pogreške da je njihova praktičnost upitna. Pretpostavljalo se da su obojica stekla bogatstvo trgujući na svojim teorijama, ali ne postoje čvrsti podaci koji bi to potvrdili kao Liverpool. Zasigurno niti jedno višemilijunsko imanje nije zaostajalo.

Donja linija

Dow, Hamilton, Rhea, Gould i Magee nalaze se na glavnom tragu tehničke analize, od kojih svaki nosi teoriju i praksu malo dalje. Naravno postoje mnogi razgranati bočni putovi koji, iako zanimljivi zaobilaznici, nisu napredovali na ovom glavnom potisku. Svaki put kada investitor - temeljni ili tehnički - razgovara o ulasku u niska mjesta ili odabiru ulaznih i izlaznih mjesta, oni odaju počast ovim ljudima i tehnikama za koje su postavili temelj. (Vidi također: Uvod u vrste trgovanja: Tehnički trgovci .)