Prednostni udjeli: Prednosti i nedostaci

Preferirane dionice - koje se obično nazivaju povlaštenim dionicama - imaju brojne prednosti i nedostatke kako za tvrtke izdavatelje, tako i za ulagače.

Preference dionice: pregled

Tvrtke izdaju povlaštene dionice za prikupljanje kapitala. Povlaštene dionice nose brojne prednosti i duga i vlasničkog kapitala i smatraju se hibridnim vrijednosnim papirima.

Prednost za ulagače koji imaju povlaštene dionice je da primaju isplatu dividende pred zajedničkim dioničarima. Nedostatak je što nemaju glasačka prava kao što to obično čine dioničari.

Tvrtke koje izdaju željene dionice suočene su i s nizom prednosti i nedostataka.

Ključni odvodi

• Glavna prednost povlaštenih dionica za ulagače koji ih drže je da im se isplaćuju dividende pred zajedničkim dioničarima.
• Među prednostima za tvrtke je nedostatak glasačkih prava dioničara, što je nedostatak investitorima.
• Tvrtke koje su izdale suočene su s većim troškovima ove vrste kapitala u odnosu na dug.

Prednosti preferencijalnih dionica

Prednosti povlaštenih dionica za ulagače uključuju:

Prvo se isplaćuju dividende

Kao što je spomenuto, glavna je korist za dioničare da povlaštene dionice imaju fiksnu dividendu koja se mora isplatiti prije nego što se dividende mogu isplatiti zajedničkim dioničarima. Dok se dividende isplaćuju samo ako tvrtka ostvari profit, neke vrste povlaštenih dionica (zvane kumulativne dionice) omogućuju akumuliranje neisplaćenih dividendi. Nakon što se poslovanje vrati u crno, sve neisplaćene dividende moraju se prenijeti povlaštenim dioničarima prije nego što se dividende mogu isplatiti zajedničkim dioničarima.

Veća potraživanja od imovine tvrtke

Pored toga, u slučaju bankrota i likvidacije, povlašteni dioničari imaju veća potraživanja od imovine tvrtke od uobičajenih dioničara. To čini povlaštene dionice posebno primamljive za ulagače s niskom tolerancijom na rizik. Tvrtka jamči dividendu svake godine, ali ako ne uspije ostvariti profit i mora se ugasiti, povlašteni dioničari se brže nadoknađuju za svoja ulaganja.

Dodatne pogodnosti za ulagače

Ostale vrste povlaštenih dionica nose dodatnu korist. Zamjenjive dionice omogućuju dioničaru trgovanje povlaštenim dionicama za fiksni broj običnih dionica. To može biti unosna opcija ako se vrijednost običnih dionica počne povećavati. Dionice koje sudjeluju nude dioničaru mogućnost da uživaju dodatne dividende iznad fiksne stope ako tvrtka ispuni određene unaprijed određene ciljeve dobiti. Raznovrsnost dostupnih povlaštenih udjela i pratećih pogodnosti znači da ova vrsta ulaganja može biti relativno niskorizičan način za stvaranje dugoročnog dohotka.

Preferencijalne dionice također imaju niz prednosti za tvrtku izdavatelje, uključujući:

Nedostatak glasačkih prava za dioničare

Nedostatak glasačkih prava dioničara koji se investitorima može činiti nedostatkom koristan je za poslovanje jer znači da se vlasništvo ne razrješava prodajom povlaštenih dionica na način na koji je to slučaj sa običnim izdavanjem dionica. Niži rizik za investitore također znači da su troškovi prikupljanja kapitala za izdavanje povlaštenih dionica niži od troškova izdavanja redovnih dionica.

Pravo otkupa dionica

Tvrtke također mogu izdati povlaštene povlaštene dionice koje im omogućuju pravo na otkup dionica po vlastitom nahođenju. To znači da ako se dionice na koje se može pozivati ​​izdaju sa 6% dividende, a kamatne stope padnu na 4%, tvrtka može kupiti bilo koje preostale dionice po tržišnoj cijeni, a zatim ponovno izdati dionice s nižom stopom dividende, čime se smanjuje trošak kapitala. Naravno, ta ista fleksibilnost predstavlja nedostatak za dioničare.

Financiranje putem dioničkog kapitala, bilo uobičajenog ili preferiranog, smanjuje omjer duga i kapitala tvrtke, što i ulagači i zajmodavci smatraju dobro vođenim poslom.

Nedostaci preferencijalnih dionica

Preferirane dionice također predstavljaju nedostatak za investitore i dioničare.

Ulagači ne mogu glasati

Iz ugla investitora, glavni nedostatak preferencijalnih dionica je taj što povlašteni dioničari nemaju ista vlasnička prava u kompaniji kao zajednički dioničari. Nedostatak glasačkih prava znači da društvo nije u vlasništvu povlaštenih dioničara na način na koji to ima prema vlasnicima dionica, premda zajamčeni povrat ulaganja u velikoj mjeri nadoknađuje taj nedostatak. Međutim, ako kamatne stope porastu, fiksna dividenda koja se činila tako unosnom brzo može izgledati kao manja ponuda, dok se druge vrijednosnice s fiksnim dohotkom pojavljuju s višim stopama.

Viši trošak od duga za izdavatelje

Glavni nedostatak tvrtki je veći trošak ove vrste temeljnog kapitala u odnosu na dug.