Definicija pisanja varijabilnog omjera
Zapis varijabilnog omjera je strategija opcija definirana od strane investitora ili trgovca koji drže dugu poziciju u osnovnoj imovini, istodobno pišući više opcija poziva uz različite cijene štrajka. To je u biti strategija omjera kupovina i pisanje.
Varijabilni omjer pisanja ima ograničen profitni potencijal, jer trgovac samo želi uhvatiti premije plaćene za opcije poziva. Ova se strategija najbolje koristi na dionicama s malom očekivanom volatilnošću, posebno u kratkom roku.
Objašnjeni zapisi o promjenjivom omjeru
U pisanju poziva omjer, omjer predstavlja broj prodanih opcija za svakih 100 dionica u vlasništvu temeljnih dionica. Ova je strategija slična omjerima pisanja poziva, ali umjesto pisanja poziva na novac, trgovac će pisati i u novac i u novac. Na primjer, u zapisu promjenjivog omjera 2: 1, trgovac će imati dugačkih 100 dionica temeljnog udjela. Dva poziva su napisana: jedan je bez novca, a jedan u novcu. Isplata u varijabilnom omjeru pisanja sliči na obrnuto zadavanje.
Kao strategija ulaganja, tehniku pisanja varijabilnog omjera trebalo bi izbjegavati neiskusni trgovci opcijama, jer ova strategija ima neograničen potencijal rizika. Budući da gubici počinju kada cijena dionica kreće naopako ili prema dolje iznad gornjih i donjih bodova loma, nema ograničenja za najveći mogući gubitak na poziciji pisanja s promjenjivim omjerom. Iako izgleda da strategija predstavlja značajne rizike, tehnika pisanja promjenjivog omjera nudi priličnu fleksibilnost s upravljanim tržišnim rizikom, istovremeno pružajući atraktivan prihod iskusnom trgovcu.
Postoje dvije točke loma za poziciju pisanja s promjenjivim omjerom. Te točke prijeloma mogu se naći kako slijedi:
Gornja točka probijanja = SPH + PMPLower Breakeven točka = SPL-PMPwhere: SPH = Strike price of high strike short callPMP = Bodovi maksimalne dobiti \ start {usklađeno} & \ text {Upper Breakeven Point} = SPH + PMP \\ & \ tekst {Donja lomljiva točka} = SPL-PMP \\ & \ textbf {gdje:} \\ & SPH = \ tekst {Štrajk cijena viših štrajka kratkog poziva} \\ & PMP = \ tekst {Bodovi maksimalne dobiti} \\ & SPL = \ text {Štrajkačka cijena manjeg štrajka kratkog poziva} \ kraj {poravnano} Gornja točka prekida = SPH + PMPLower Breakeven Point = SPL-PMPwhere: SPH = Štrajk cijena viših štrajka kratkog pozivaPMP = Bodovi maksimalne dobiti
Primjer stvarnog svijeta varijabilnog pisanja omjera
Uzmimo kao hipotetički primjer investitora koji vjeruju da dionice XYZ-a (kojima se trguje na 100 USD) vjerojatno neće mnogo napredovati u sljedeća dva mjeseca. Kao ulagač, malo je vjerojatno da će dodati ili smanjiti svoju dionicku poziciju, gdje posjeduje 1.000 dionica XYZ-a. Međutim, on i dalje može ostvariti pozitivan povrat ako je njegovo predviđanje točno, pokretanjem varijabilnog pisanja omjerom prodajom 30 od 110 poziva za štrajk XYZ-u koji istječu za dva mjeseca. Opcija premije na 110 poziva iznosi 0, 25 dolara, pa će naš investitor od prodaje opcija prikupiti 750 dolara.
Nakon dva mjeseca, ako dionice XYZ-a doista ostanu ispod 110 dolara, tada će investitor rezervirati cjelokupnu premiju od 750 dolara kao dobit, jer će pozivi isteći bezvrijedno. Ako dionice porastu iznad propadlih 110, 25 dolara, dobitak na dugoj dionici bit će više nego nadoknađen gubicima kratkim pozivima, za koje je prodao više (što predstavlja 3.000 dionica XYZ-a) nego što posjeduje.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.