povrat

DEFINICIJA Povrata novca

Povrat je postupak povlačenja ili otkupa preostalih obveznica na dospijeću korištenjem sredstava od nove emisije duga. Nova emisija gotovo uvijek se izdaje po nižoj kamatnoj stopi od povrata, što osigurava značajno smanjenje izdataka za kamate.

BREAKING DOWN Povrat novca

Kada se izdaju obveznice, postoji šansa da se kamatne stope u gospodarstvu promijene. Ako se kamatne stope smanje ispod kuponske stope na preostale obveznice, izdavatelj će otplatiti obveznicu i refinancirati svoj dug po nižoj kamatnoj stopi koja prevladava na tržištu. Prihod od nove emisije koristit će se za podmirivanje obveza za kamate i glavnice plaćanja postojeće obveznice. Zapravo, povrat sredstava vjerojatno je češći u okruženju s niskom kamatnom stopom, budući da izdavatelji sa značajnim dužničkim opterećenjima imaju poticaj zamijeniti dospijeće obveznice s više cijene jeftinijim dugom.

Na primjer, izdavatelj koji na dan dospijeća izvrši povrat izdanja obveznica u iznosu od 100 milijuna dolara s kuponom od 10% i zamijeni ga novim izdanjem u iznosu od 100 milijuna dolara (povrat obveznice) 6-postotnim kuponom, uštedjet će u iznosu od četiri milijuna dolara od kamata po trošku godišnje.

Povraćaj novca vrši se samo s obveznicama koje se mogu nazvati. Nazivne obveznice su obveznice koje se mogu otkupiti prije dospijeća. Vlasnici obveznica suočeni su s rizikom pozivanja zbog držanja ovih obveznica - rizik da će izdavatelj pozvati obveznice ako kamatne stope smanje. Kako bi zaštitili vlasnike obveznica od prerano pozvanih obveznica, stavka obveznice uključuje klauzulu o zaštiti poziva. Zaštita poziva je vremensko razdoblje tijekom kojeg se veza ne može pozvati. Tijekom tog razdoblja zaustavljanja, ako kamatne stope padnu dovoljno niske da bi mogle jamčiti refinanciranje, izdavatelj će u međuvremenu prodati nove obveznice. Sredstva će se koristiti za kupnju državnih vrijednosnih papira koji će biti deponirani na depozitnom računu. Nakon isteka zaštite od poziva, državne riznice se prodaju, a sredstva u escrowu koriste se za otkup neizmirenih obveznica s visokim kamatama.

Nova izdanja duga korištena u postupku povrata nazivaju se obveznicama za povrat. Neplaćene obveznice koje su isplaćene primanjima od nove emisije nazivaju se povratnim obveznicama. Da bi zadržao privlačnost svojih izdavanja duga s kupcima obveznica, izdavatelj će uglavnom osigurati da novo izdanje ima barem isti - ako ne i veći - stupanj kreditne zaštite kao vraćene obveznice.

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Rizik poziva Poziv je rizik s kojim se suočava vlasnik imatelja obveznice na koji se može pozvati da će izdavatelj obveznice otkupiti emisiju prije dospijeća. više Što investitori moraju znati prije ulaganja u obvezne obveznice Nazivna obveznica je obveznica koju izdavatelj može otkupiti prije dospijeća. Označena obveznica plaća ulagačima višu stopu od standardnih obveznica. više Depoziti za vraćanje depozita (RED) Povraćaj depozitnih depozita terminski je financijski ugovor koji obvezuje investitore da u budućnosti kupuju emisiju obveznica s točno određenim prinosom. više Osigurane vrijednosne papire Odbačene vrijednosne papire su vrijednosne papire koje je osiguralo drugo sredstvo, poput novca ili novčanog ekvivalenta, od strane tvrtke za izdavanje duga. više Povraćaj crossovera Povraćaj crossovera je izdavanje novih općinskih obveznica lokalne vlasti u kojima se prihod stavlja u escrow i koristi za plaćanje duga na otplatu obveznica do datuma originalnih obveznica. više Negativna arbitraža Negativna arbitraža je izgubljena prilika kada izdavači obveznica općine preuzmu primanja od duga, a zatim novac ulože u određenom vremenskom razdoblju dok se novac ne upotrijebi za financiranje projekta ili za vraćanje ulagača. više partnerskih veza