Rizik ponovnog ulaganja
Rizik ponovnog ulaganja odnosi se na mogućnost da investitor neće biti u mogućnosti reinvestirati novčane tokove (npr. Isplate kupona) po stopi usporedivoj s njihovom trenutnom stopom prinosa. Obveznice od nula-kupona jedino su vrijednosno osiguranje s fiksnim dohotkom i nemaju rizik ulaganja, jer ne izdaju kuponska plaćanja.
Ključni odvodi
- Rizik ponovnog ulaganja vjerojatnost je da će novčani tokovi investicije dobiti manje vrijednosnim papirima.
- Obveznice na koje se može pozvati posebno su osjetljive na rizik reinvestiranja jer se obveznice obično otplaćuju kada kamatne stope opadaju.
- Metode za ublažavanje rizika ponovnog investiranja uključuju upotrebu obveznica koje se ne mogu pozvati, instrumente bez kupona, dugoročne vrijednosne papire, ljestvice obveznica i aktivno upravljani obveznički fondovi.
Rizik ponovnog ulaganja
Razumijevanje rizika od ponovnog ulaganja
Rizik ponovnog ulaganja vjerojatnost je da će novčani tokovi investicije dobiti manje vrijednosnim papirima. Na primjer, ulagač kupuje 10-godišnju blagajničku novčanicu od 100 000 USD uz kamatnu stopu od 6%. Ulagač očekuje da će od vrijednosnog papira zaraditi 6000 dolara godišnje.
Međutim, na kraju roka, kamatne stope su 4%. Ako investitor kupi još 10-godišnju blagajničku novčanicu od 100.000 dolara, oni će zaraditi 4.000 dolara godišnje, a ne 6000 dolara. Također, ako se kamatne stope naknadno povećaju i prodaju notu prije roka dospijeća, gube dio glavnice.
Osim instrumenata s fiksnim dohotkom, poput obveznica, rizik reinvestiranja utječe i na drugu imovinu koja stvara dohodak, poput dionica za isplatu dividende.
Obveznice po pozivu posebno su osjetljive na rizik reinvestiranja. To je zato što se obveznice na koje se može pozivati obično otkupljuju kada kamate počnu padati. Nakon otkupa obveznica, ulagač će dobiti nominalnu vrijednost, a izdavatelj ima novu priliku za posudbu po nižoj stopi. Ako su spremni ponovo uložiti, investitor će to učiniti nižom kamatnom stopom.
Primjer stvarnog svijeta rizika ulaganja
Na primjer, tvrtka A izdaje obveznice na koje se može pozivati, s 8% kamatnom stopom. Kamate nakon toga padaju na 4%, što tvrtki pruža mogućnost da se zaduži po mnogo nižoj stopi. Kao rezultat toga, tvrtka poziva obveznice, plaća svakom ulagaču svoj dio glavnice i malu premiju za pozive, te izdaje nove obveznice na koje se može pozivati, s 4% kamatne stope. Ulagači mogu reinvestirati s nižom stopom ili tražiti druge vrijednosne papire s višim kamatnim stopama.
Ulagači mogu smanjiti rizik ponovnog ulaganja ulaganjem u vrijednosne papire koji se ne mogu pozvati. Također, nula-kuponske obveznice se mogu kupiti jer ne vrše redovnu otplatu kamata. Ulaganje u dugoročne vrijednosne papire je također opcija jer gotovina postaje rjeđa i ne treba je često ulagati.
Obveznice, portfelj vrijednosnih papira s fiksnim dohotkom s različitim datumima dospijeća mogu pomoći u smanjenju rizika ponovnog ulaganja. Obveznice koje dospijevaju kada su kamatne stope niske mogu se nadoknaditi obveznicama koje dospijevaju kada su visoke stope.
Imenovanje upravitelja fonda može pomoći smanjenju rizika ulaganja. stoga neki investitori razmatraju raspodjelu novca u obveznički fond s aktivnim upravljanjem. Međutim, budući da prinosi obveznica fluktuiraju s tržištem, rizik reinvestiranja i dalje postoji.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.