Ruska opcija
Ruska opcija, poznata i kao "smanjena opcija žaljenja", vrsta je opcije koja sadrži odredbu povratnog pregleda i nema datum isteka. To znači da imatelj ruske opcije može čekati koliko god želi prije nego što iskoristi opciju i može je iskoristiti čak i po najpovoljnijoj cijeni za koju se ikad trgovalo, bez obzira na trenutnu cijenu opcije.
Iako ruske opcije trgovci uglavnom ne koriste, one će vjerojatno zahtijevati vrlo velike premije zbog izuzetno povoljnih uvjeta koje ima nosilac opcije. S obzirom na njihovu rijetkost, smatraju se oblikom egzotične opcije.
Ključni odvodi
- Ruske opcije jedinstvene su po tome što imaju pregled unatrag bez datuma isteka.
- To nositelju opcije pruža značajnu fleksibilnost. Prema tome, većina ugovornih strana ruskih opcijskih ugovora zahtijevala bi značajne premije od nositelja opcije.
- Ruskim se opcijama rijetko trguje u stvarnosti i primarno su tema akademskog interesa.
Razumijevanje ruskih opcija
Koncept ruske opcije prvi su predložili Larry Shepp i AN Shiryaev, u članku objavljenom u akademskom časopisu "Anali primijenjene vjerojatnosti". Opisali su novu vrstu opcije u kojoj imalac opcije ima pravo zadržati opciju na neodređeno vrijeme, izvršavati ugovor u bilo kojem trenutku, a izvršenjem ugovora primiti ili trenutnu cijenu ili najpovoljniju cijenu po kojoj je opcija ikad postojala trgovano u prošlosti.
Većina ulagača voljela bi posjedovati takvu opciju, jer je ona izuzetno povoljna za nositelja opcije. No, iako je koncept ruske opcije doveo do mnogo akademskih rasprava, trgovci ga nikada nisu redovito koristili. Da se to primjenjuje u stvarnosti, vjerojatno bi se trgovalo preko šaltera (OTC) i zahtijevalo bi značajne premije. Ova ograničenja mogla bi u velikoj mjeri ukloniti privlačnost ruskih opcija za većinu trgovaca u stvarnom svijetu.
Primjer stvarnog svijeta ruske opcije
Brad je trgovac opcijama koji uživa ulagati u egzotične opcije putem OTC transakcija. Uspijeva pronaći sugovornika koji je spreman pregovarati o ruskoj opciji, kojom se u stvarnosti gotovo nikada ne trguje.
Brad i njegova druga strana slažu se o sljedećim uvjetima: ugovor je napisan kao put opcija u kojoj je Brad vlasnik opcije i u kojoj je osnovno sredstvo srebro. U vrijeme kada su napisali ugovor, spot cijena za srebro bila je otprilike 15 dolara po unci. Brad stječe pravo (ali ne i obvezu) prodati svojoj drugoj stranci određenu količinu srebra po štrajkačkoj cijeni od 10 dolara po unci, znatno ispod trenutne tržišne cijene. Međutim, s obzirom na to da je to ruska opcija, ne postoji fiksni datum dospijeća opcijskog ugovora, a Brad može u bilo kojem trenutku izabrati da izvrši put opciju i prodati srebro svojoj suparnici po bilo kojoj cijeni koja se dogodila tijekom života,
U zamjenu za ovu fleksibilnost, Brad je dužan platiti svom suparniku značajnu premiju, toliko da je Brad čak i uz velikodušne uvjete opcijskog ugovora daleko od toga da će zaraditi na transakciji.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.